企业资产证券化会计出表及增值税差额纳税探究

本文基于企业资产证券化业务模式及产品交易结构,对企业资产证券化会计出表及增值税差额纳税进行探析。针对会计出表,提出应按照原始权益人是否合并专项计划、原始权益人是否通过现金流过手测试、资产证券化产品基础资产所有权上几乎所有的风险和报酬是否转移三个标准进行判定分析,达到判定标准后可实现会计出表。针对增值税双重纳税问题,建议结合试点地区实践经验,按照金融商品转让方式施行增值税差额纳税,同时严格按照相关实施流程操作并采取相关措施防范可能存在的税务风险。

从会计视角剖析类REITs出表与税筹设计

在类REITs产品设计过程中,围绕"真实出售"进行的出表设计及税务筹划既是核心,也是难点。一方面,其出表与否的考察关键是判断合并与控制、确认销售实现及调整租赁安排等,实务中通常需重点关注合并与控制、销售实现,多数情况下无需调整租赁安排。一些底层资产为金融资产的ABS产品则需考察是否过手、风险报酬是否转移等问题。另一方面,由于各税种间存在耦合性,其税收筹划需要在合法合规前提下,通过分解业务结构、统筹考虑纳税总量最优的方案;且筹划的关键点在于企业所得税、房产税、土地增值税和契税,建议通过优化股债结构和转让物业资产方式,对上述税种进行合理筹划。

中国开展不良贷款证券化的相关思考与建议

本文主要基于不良贷款证券化的国外经验及国内发展现状,针对不良贷款的主要特点及其特殊风险,分析中国开展不良贷款证券化的重要意义及存在的问题,并从会计合并的角度出发,提出"PE公司+资产管理公司"的操作模式建议。

基础设施公募REITs在高速公路投资企业中的应用探析

2020年4月,证监会与发改委共同颁布了《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》(以下简称“试点通知”)以及《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)(征求意见稿)》(以下称“指引”),正式拉开了我国基础设施公募REITs的序幕。高速公路投资项目因占用资金量大、项目周期长、流动性差、负债率高,利用REITs盘活存量资产、拓宽权益性融资渠道的需求迫切;同时,高速公路投资项目具有成熟的经营模式及市场化运营能力,现金流持续稳定可预测,是天然适合开展基础设施REITs业务的基础资产。本文旨在通过对高速公路投资企业参与REITs的动机和重要关注点进行分析,试图提出REITs在高速公路投资项目应用实践中的相关建议。