中国商品住宅库存及其消化能力研究

研究目的:分析中国商品住宅库存及其消化能力状况,为房地产市场风险评价和健康发展提供参考。研究方法:根据供需理论建构库存消化能力评价模型。研究结果:中国商品住宅库存大幅增加,库存量东部>中部>西部,但中部增速最快,西部次之,东部未得到有效控制;全国平均库存消化能力得分由0.54降至0.42,供给量、购买力和购买意愿得分均不同程度下降;不少省市库存消化能力呈快速恶化态势,部分地区得分不足0.40,供方库存积压风险上升。研究结论:全国可划为库存风险较低、可控、恶化和较高4个分区,需依据地区特点采取差别化的调控策略。

我国利率波动对商品住宅库存影响的动态研究——基于供给侧改革下房地产去库存的分析

"去库存"是当前我国宏观经济中供给侧结构性改革的重点。本文构建了贷款利率与房地产库存之间的理论框架,并以房地产开发商国内贷款规模和广义货币供应量作为中间变量,选取2004年3月-2016年6月各变量的季度数据,建立VAR模型考察短期贷款利率(长期贷款利率)、开发商国内贷款规模、广义货币供应量和全国商品住宅库存之间的相互作用。实证结果表明:贷款利率与全国商品住宅库存是反向关系;房地产商国内贷款规模与全国商品住宅库存是正向关系;广义货币供应量与去全国商品住宅库存是反向关系。今后供给侧改革下去库存的重点应是制定趋严的货币政策,从源头上降低金融政策的杠杆效应,"因城施策"采取差别化的去库存措施,科学合理地引导土地供应,在减少商品住宅库存增量的同时逐步盘活商品住宅库存。

高房价背景下大中城市商品住宅库存压力——基于PSR框架的评价与分析

在当前中国城市高房价背景下,基于'压力—状态—响应(Pressure-State-Response,PSR)'框架,对35个大中城市各项商品住宅库存压力指标进行测度,并进一步通过GIS工具和多种不平等指数分别对区域间、城市间差异进行分析,为城市住房调控和供给侧改革提供决策依据。结果表明:(1)库存压力综合因子得分与三个子系统的协调度并不呈正相关关系且评价结果不均等程度较大;(2)城市级别越高,综合因子得分、协调度得分越低,而东、中、西部地区综合因子得分不均等程度总体呈现阶梯下降趋势;(3)库存'状态'指标得分较大的城市大多是房价与房价收入比相对更低的城市;(4)通过'压力—状态—响应'得分的排序组合分类可以有效对不同城市表现差异进行甄别。最终结论:区域与城市间库存压力、状态与响应的差异性决定了因城施策,采取差异化政策导向与调控措施是构建房地产平稳健康发展长效机制的必然途径。

从住宅库存看房地产市场理性回归

中国房地产市场经历了快速发展阶段,大多数人对房地产发展都持有积极的心理预期,忽略了“高库存”释放的危险信号。在因城施策以及构建长效机制的时代背景下,提高对房地产市场库存的关注度,通过对商品住宅的供求匹配进行动态调节,及时化解高库存尤其是三四线城市的去化压力、规避潜在风险,将成为实现房地产市场理性回归的有效对策。

城市商品房库存界定及其去化周期研究——以长三角城市为例

利通过梳理商品房开发经营相关统计指标,对商品房库存概念进行了重新界定,提出了住宅与商办用房库存去化周期的计算方法,并以长三角13个城市为例,分别计算了各城市住宅和商办用房的实际库存、潜在库存与去化周期。分析表明:虽然不同级别城市的库存总量差异明显,但各城市均表现为住宅库存大于商办用房库存,潜在库存大于实际库存的特征;当前长三角地区各城市住宅存量市场不存在库存压力,但需重点关注住宅潜在库存与商办用房库存的供应及化解。