韩国住宅抵押贷款证券化法律制度及其对我国启示

近年来,韩国大力推动资产证券化立法,其MBS市场也随着取得了引人瞩目的发展。本文将探讨韩国住宅抵押贷款证券化的法律制度及韩国按揭公司的运行机制,期能对我国开展资产证券化理论研究及立法实践提供思路及借鉴。

对我国发展住宅抵押贷款证券化的探讨

随着世界经济的发展,住房抵押贷款证券化已逐渐成为全球金融的一大发展趋势。我国住房体制改革在不断深化,已与国际逐步接轨,发展住宅抵押贷款证券化对降低金融机构风险,弥补房地产业资金缺口,合理配置社会闲置资金,刺激居民购房有效需求等有重要意义。我国发展住宅抵押贷款证券化面临各种矛盾和问题。针对存在的问题,要充分培育适合住宅抵押贷款证券化的市场环境,拿出住房抵押贷款证券化的操作思路。

住房抵押贷款证券化的国际经验与启示——兼议政策性住宅金融机构的角色

发达国家和新兴市场国家的实践经验都表明,住房抵押贷款证券化有利于提高住房金融效率、发展资本市场和促进金融稳定。本文分析了住房抵押贷款证券化的发展条件、法律监管等问题,介绍了三种证券化业务在新兴市场国家的成功实践,结合中国住房金融体系和政策性住宅金融机构的实际情况,得出几点经验教训和启示。

我国推行住宅抵押贷款证券化问题分析

目前,在我国推行住宅抵押贷款证券化存在着抵押贷款规模过小、房地产开发融资渠道不宽、商业银行积极性不高、信用制度不健全、法律环境不完善等问题。我国还不具备大规模推广住宅抵押贷款证券化的条件。

我国住宅抵押贷款证券化方案设想

资产证券化是将缺乏流动性是将缺乏流动性但具有某种可预测的未来现金流收入的资产或资产组合，通过一定的结构安排，进行风险和收益的分离与重组．转换成可以在金融市场出售和流通的证券，以增强资产的流动性和可转让性．实现低成本融资或规避风险。住房抵押贷款证券化是资产证券化的一种形式。住房抵押贷款证券化（Mortgage Backed Securities：简称MBS）是指金融机构把自己所持有的流动性较差但具有未来现金收入的住房抵押贷款按照贷款期限、利率、抵押房产类型等条件进行标准化组合：再配以相应的信用担保和信用增级；使其产生的未来现金流的收益权转变为可在金融市场流动、信用等级较高的债券型证券。

我国实行住宅抵押贷款证券化的初步分析

住宅抵押贷款证券化实现了提高金融产品质量、信用等级和分散风险的目的,加快了住宅间接融资机制向市场直接融资和结构性融资的转化。必须构筑资产证券化所需要的法律框架,确保住房贷款证券化在规范化、法制化的良性轨道上顺利实施。

对我国实行住宅抵押贷款证券化的可行性分析

前言:近十年来,特别是实行住房制度改革以后,我国房地产事业发展迅猛,已经成为国民经济的支柱性产业之一.房地产业的发展离不开巨额资金的支持,但目前的融资体系已远远不能满足新时期的需要.实行住宅抵押贷款证券化是必然趋势.它将产业资本和金融资本结合起来,既能解决资金匮乏的现状,又能为投资者提供一种新的投资工具.本文借鉴国外经验,针对我国住宅抵押贷款的现状对实行住宅抵押贷款证券化做了一个比较全面的可行性分析.从实行住宅抵押贷款证券化的有利和不利条件入手,提出一个比较符合我国实际情况的实行住宅抵押贷款证券化的构想.

住宅抵押贷款证券化实施背景及其模式设计

住宅抵押贷款证券化是我国住宅产业发展、住宅金融创新以及资本市场创新的必然选择 ,本文从证券发行主体、证券品种和担保模式等三个方面对MBS在我国的实施进行了设计。

发展二级住房抵押贷款证券市场保证投资者的最大收益——前美国联邦住宅企业监督管理办公室主任阿曼多·法尔肯先生访谈

前美国联邦住宅企业监督管理办公室主任(OFHEO)阿曼多·法尔肯(ArmandoFalcon)先生于2006年1月18日应邀来交行作了题为“住房抵押贷款证券市场:经验、教训和商业银行”的演讲并接受了本刊记者的专访。法尔肯先生曾负责美国两大住房抵押贷款机构FannieMae和FreddieMac的监管,他还担任过国会众议院银行与金融委员会总律师职务,在起草有关维护银行业金融稳定和保护存款保险基金的相关法律方面发挥过重要作用。

美国住宅抵押贷款证券化的运作与发展

住宅抵押贷款证券化，是指银行将其持有的住宅抵押贷款债权转让给一家专业机构，该机构通过一定的形式将债权重新组合，并以此为基础，在资本市场上发行证券的一种融资行为。这一行为过程的实质，是将银行的贷款资产，在资本市场上转化为再流动资金。美国住宅抵押贷款的证券化动作是最为典型的。本文试对此予以简要介绍，以对我国目前正在酝酿和设计的住宅抵押贷款的证券化，有所借鉴和启迪。

美国住宅抵押贷款证券化运作模式的特点与启示

住宅抵押贷款证券化是我国住宅抵押贷款发展的必然趋势 ,通过对美国住宅抵押贷款证券化运作模式的主要特征进行详细分析 。

上海住宅抵押贷款证券化运作构想

专业化的特别机构或证券机构是住宅抵押贷款证券化运作的枢纽,在上海,应建立以“分离型”为主要特征的住宅抵押贷款证券有限公司(简称上海住宅证券公司)。该公司通过对转让抵押贷款银行资格的确认、抵押贷款购买标准的确定、抵押贷款购买程序的优化,实现其资产购买流程。就抵押贷款债券的设计而言,目前上海尚不宜推出过多品种,同时,在利率和期限结构等具体技术细节上,应充分考虑到各种因素。

试论我国住宅抵押贷款证券化的经济效应

随着我国居民收入水平的提高和住房制度改革的深入,通过住宅抵押贷款买房的人也越来越多.但是,住宅抵押贷款作为银行一种长期资产,在不断累积的过程中,势必产生"流动性"的问题,即银行的"存长贷短"与资产不能及时变现之间的矛盾.

住宅抵押贷款证券化中的逆向选择研究

住宅抵押贷款证券化就是银行将缺乏流动性的长期住宅抵押贷款所形成的信贷资产从资产负债表中剥离出来,形成贷款组合,卖给从事抵押贷款证券化业务机构的特殊目的公司,从该目标公司取得出售抵押贷款的资金,然后,由特殊目标公司以这些资产金，然后，由特殊目标公司以这些资产作为抵押发行资产抵押证券，再由二级市场的中介机构即承销商将这些证券化的抵押贷款销售给投资者，从最终投资者处获得销售资金。虽然住宅抵押贷款证券化在国外的发展已经相当成熟，但要在我国推行还存在着一些风险。

我国住宅抵押贷款证券化探索

目前我国住宅业的发展需要扩大住宅抵押贷款规模 ,在我国适时发展住宅抵押贷款证券化是必要的。但我国目前还不完全具备住宅抵押贷款证券化的条件 ,我们应借鉴发达国家和地区经验 ,利用现有条件 ,探索我国住宅抵押贷款证券化之路 ,由政府支持和参与 ,加强其所需环境条件的培育。

对住宅抵押贷款证券化的探索

个人住房抵押贷款,是个人住房者支付一定比例的首期付款,再用所购住房作抵押,向银行申请长期贷款,然后以分期付款的形式按月偿还本息的一种金融活动.但是,由于贷款的条件苛刻,期限过短,贷款利率过高,一般居民无法承受,同时贷款资金来源有限,大部分商业银行该项贷款占各项贷款不足1%.消费信贷严重滞后于生产信贷是今天住房消费没有如人们期望的成为新的消费热点和经济增长点的主要原因.因而,在现行的消费能力下,只有进一步扩大住房消费信贷规模,提高个人抵押贷款成数,降低贷款利率,延长贷款期限,才能有效地引导居民的消费模式从自我积蓄转变为'借钱超前消费'和扩大自身投资,帮助和支持居民住房消费,解决社会经济中生产能力短期快速增长与靠自我积累能力支持的住宅消费难以同步提高的矛盾.