论发展居民住房抵押贷款二级市场

居民住房抵押贷款(以下简称住房贷款)是指住房金融机构(包括专业性住房金融机构与非专业性住房金融机构)以居民个人拥有的住房作抵押为条件而向居民个人发放的用于购置自有住房的中长期贷款。居民住房抵押贷款的二级市场是相对于居民住房抵押贷款的一级市场而言的。居民住房抵押贷款的一级市场是指发生或创造住房贷款的市场，亦即住房金融机构最初向借款人发放贷款的市场。居民住房抵押贷款的二级市场则是指已经发生的住房贷款的交易市场，即住房贷款债权的转让市场。

建立住房抵押贷款二级市场的可行条件

住房抵押贷款二级市场即住房抵押债权转让市场,是指住房贷款由贷款银行或其他金融机构创造出来后,再转售给其他投资者,或者以抵押贷款为担保,发行抵押贷款债券的市场。二级市场又可以分为证券化市场和非证券化市场两部分。住房抵押贷款证券化就是指住房抵押贷款机构将其所持有的抵押债权汇集重组为抵押组群,经过政府机构或私人机构的担保和信用加强,以证券的形式出售给投资者。

美国住宅抵押二级市场及其启示

住宅抵押二级市场是住宅抵押贷款债权形成后,转移、流通这些已形成的抵押贷款债权的市场。对我国而言,作为住宅业将成为新的消费热点和经济增长点的现实需要,拓展融资渠道,开辟抵押贷款二级市场是一种必然趋势。本文就是基于这种趋势,而对当今世界发展最为成熟的美国住宅抵押二级市场进行研究,深入探讨它的发展历程、运作内容、方式和特点,并结合我国国情,提出可行的发展战略及相应的具体措施。

住房抵押贷款证券化中提前还款风险的预防思考

一、住房抵押贷款证券化简介 住房抵押贷款证券化是房地产证券化的一种具体表现形式，指商业银行将其持有的住房抵押贷款债权转让给一家专业机构，该机构以其收购的债权为基础，按照贷款期限、利率、抵押类型等进行标准化组合，经过担保或信用增级后在资本市场上发行住房抵押支付债券的行为。住房抵押贷款证券的安全度一般仅次于国库券，有“银边证券”之称，但同样也会面临法律、政策、提前还款、信用、担保利率、管理、赎回等内在系统的和非内在系统风险。其中，信用、利率以及提前还款风险等都是主要风险存在形式。

住房抵押贷款证券化之必要

住房抵押贷款证券化是指银行等金融机构发放住房抵押贷款后,把所持有的住房抵押贷款债权转让给一家中介机构(特设交易载体SPV),该机构以其收购的抵押贷款为基础在资本市场上发行证券、实现融资的行为。

我国实施住房抵押贷款证券化的现实思考

为了分散金融机构在发放住房抵押贷款时面临的风险。国际上一种通用的方法是实行住房抵押贷款证券化。所谓住房抵押贷款证券化，就是把金融机构发放的住房抵押贷款转化为抵押贷款证券(主要是债券)，然后通过在资本市场上出售这些证券给市场投资者，以融通资金，并使住房贷款风险分散为由众多投资者承担。从本质上讲，发行住房抵押贷款证券是发放住房抵押贷款机构的一种债权转让行为．即贷款发放人把对住房贷款借款人的所有权利转让给证券投资者。

试谈政府在住房抵押贷款证券化中的作用

住房抵押贷款证券化一直是金融界和地产界的热门话题。早在1998年,深圳平安保险公司就最早提出了国内住房抵押贷款证券化的问题。2000年11月,中国人民银行货币政策司司长戴根有提出要积极研究推进住房抵押贷款证券化。现在,各大商业银行的住房抵押贷款证券化也已经提上日程。

南开大学经研所专家指出——位宅抵押债权证券化条件尚未具备

住房消费信贷机制不完善已成为影响我国房地产业发展的重大障碍。如何完善住房消费信贷机制,专家们已提出了许多建议,如抵押债权证券化、建立抵押贷款二级市场、建住宅专业银行等。南开大学经济研究所的研究人员日前却对上述观点提出了不同的看法。 他们认为建立抵押贷款二级市场固然有许多好处,也符合发展趋势,但目前实施的条件却还不成熟,因为现在我国的法律、法规还不够健全,《证券法》尚未出台,评估、会计审核和课税等制度也不太完善。住宅抵押债权证券化的推行,必须具备“容量”较大的市场,而我国目前证交所的“容量”很有限,抵押债权证券化的较强技术性还需要专门人才,要一个培育发展过程。此外从国家当前的产业政策来说,融资的重点也不是房地产。他们提出,虽然不能马上推行证券化,

我国住宅抵押贷款证券化实施步骤的构想

目前我国住房抵押贷款一级市场已有较大的发展,但在发放贷款的过程中却面临着金融机构“短存长贷”的流动性风险。根据国外经验,解决这一难题的出路在于建立抵押贷款二级市场。根据我国资本市场、住宅市场仍欠发达的情况,建立住宅抵押二级市场即住宅抵押贷款证券化应该分步骤分阶段实施。

美国的住房融资机制及其借鉴

美国的住房融资机制及其借鉴●李运美国的房地产业在其国民经济中占有十分重要的地位。在美国，三分之二的有形资产是房地产，超过一半的私人国内投资是房地产投资。而在整个房地产业中，居民住房又是最主要的组成部分。仅１９９３年，美国新建成居民住房总值就达２１４４...

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