资产支持证券在商业银行中的发展——以建行个人住房抵押贷款债券的发行为例

资产支持证券的发展对我国商业银行剥离风险资产、提高整体流动性、改善业绩比率和提高资本充足率有重要意义。本文以中国建设银行发行个人住房抵押债券为背景，分析了在中国特定法律框架下资产支持证券的交易结构和风险构成。最后，针对我国比较突出的现金流结构变化风险和相关法律问题分析了我国商业银行发行资产支持证券应注意的问题，并给出适当建议。

我国住房抵押贷款债券定价研究

基于建元2007-1个人住房抵押贷款支持证券的数据,对比分析静态现金流折现法和静态利差法的定价结果,证明静态利差法更适合我国住房抵押贷款债券定价。

次级住房抵押贷款证券:风险分散还是风险创造?——从金融功能观视角看次级债危机

现代金融功能观理论通过对比金融市场和金融中介的风险配置机制,说明金融市场在处理系统性风险、流动性冲击和金融产品定价机制方面存在一定的局限。美国次级债危机也进一步从现实角度论证了金融市场的风险分散能力是有限的,那些原本致力于创造流动性和分散风险的资产证券化产品,在特殊情况下,反而可能"创造"出更大的风险。美国次级债危机的启示是:在金融市场取代金融中介成为金融体系主导的过程中,金融中介原有的跨期风险分散功能会受到限制,可能出现风险在机构与市场之间不断传染、放大的局面。我国目前正处在金融市场大发展的过程中,对此更应引起高度的重视。

国外个人住房信贷制度的经验及对我国的启示

近年来,个人住房信贷业务在我国得到了迅猛发展,但与西方国家早已发展成熟的制度相比,还存在很大的差距。主要体现在:资金来源单一,以居民储蓄存款为主,资金供给不足;住宅金融市场体系不完善,二级抵押市场仍是空白,参与的主体中缺乏咨询、中介等服务体系;

研究住房金融政策 深化住房金融改革

随着改革开放的深化,在住宅与金融的结合上,我们作了不少有益的探索,取得了一定成效。但由于前几年“房地产热”造成的混乱,在住宅方面金融改革的力度不大,严重滞后于其他金融市场的发展。突出表现为:一是住宅(房地产)金融比重过小。1996年我国人民币贷款总额为45000亿元,房地产贷款仅为1400亿元,而新加坡、香港等国家(地区)早在80年代房地产贷款占全部贷款总数的比例都在400%以上;二是住宅(房地产)

美国两房优先级机构债券的价值

房利美和房地美现已处于经济衰退、流动性陷阱、技术性破产和利差收窄的困境,其偿还美国财政部购买的MBS尚有风险,偿还优先次序还排在MBS之后的优先级机构债券的价值实际已经趋于零。

加快住房金融发展 提高居民购房融资能力

住房金融是指与住房建设和消费有关的资金融通全过程的总称。我国要加快住房体制改革的进程,促使房地产业尽快成为我国国民经济新的经济增长点,就必须实行住房商品化。而要实行这个目标,就必须大力发展住房金融,提高居民购房的融资能力。一、我国当前住房金融的现状和问题成熟的房地产业离不开金融业的支持。我国由于住房体制改革的长期滞后,致使住房金融的发展极其缓慢。 1.住房信贷比重过低,且主要投向住房开发建设,而住房消费信贷严重不足。长期以来。

美、加、港住房抵押贷款证券化之比较研究及借鉴意义

实施住房抵押贷款证券化是我国房地产金融市场趋于理性和成熟发展的重要组成部分。适应我国住房消费信贷的旺盛需求和全球金融一体化的客观需要 ,本文通过比较研究发达国家和我国经济特区住房抵押贷款证券化的经济背景、基本特征和交易结构 ,归纳分析了与其不同的我国住房金融的运行环境 ,旨在对符合我国国情的住房抵押贷款证券化模式的选择 ,提供可资借鉴的实证参考。

中国的海外金融投资安全吗?

最近，我国在海外金融市场投资失利的消息频频传来，先是国家外汇投资公司动用30亿美元人股美国黑石集团，短短数月账面亏损高达6亿美元，继而又闻国家开发银行投资巴克莱银行，仅仅一个月账面亏损就累积至2．2亿英镑，约合34，5亿元人民币。另据报道，在美国次债危机中，我国银行蒙受的损失也在不断增加，从6月底中报截止日到8月28日，中国银行、工商银行、建设银行持有的美国次级个人住房抵押贷款债券（MBS），账面资产缩水分别为人民币88亿元、10．8亿元、9．4亿元，合计约100亿元。

金融危机对商业银行内部审计工作的启示

启示一：内部审计要敢于，善于预见 这次金融危机发展至今，大体可以分为4个阶段：第1阶段是以美国房地产市场持续下调，从事次级住房抵押贷款的金融机构因客户违约纷纷出现巨额亏损为标志；第2阶段是以风险扩散到整个住房贷款抵押市场，主要经营优质贷款的两房陷入破产边缘为标志；第3阶段是以住房抵押贷款债券（MBS）价格暴跌，

金融风暴是如何酿成的

最近美国出现了一个新的英语词汇——Jingle mail。大家都知道,Jingle是"(铃铛)丁当声"的意思,mail是"邮件"。很显然这个词语的意思是"会发出丁当声的邮件"。那么,邮件怎么会发出丁当声呢?原来,在次贷危机中很多美国人无力还房贷,只能把房子钥匙装进信封寄给银行。这些装着金属钥匙的信堆在一起相互碰撞,于是发出了丁当声。这就是折射当前美国次贷危机的现实生动写照。

郑联盛：次债升温并非风险缓解

美国次债危机引发的国际金融危机余波尚存，但危机的罪魁祸首——次级住房抵押贷款债券（次级债）近来却逐步升温，引起市场关注。彭博社发布的最新数据显示，2009年6月至2011年4月底，美国次级债价格整体上涨了43％，个别债券价格上扬超过60％，次级债成为长期投资者的重要投资标的。国际金融危机爆发之后，“杠杆化”操作的高风险为更多人所认识，美国房地产市场也进入一个“去杠杆化”过程。房地产商由于需要偿还借款而抛售资产，导致房价和房地产交易规模不断下降。与此同时，

关于美联储缩表进度及对人民币汇率影响的思考

美国时间2017年9月20目，美联储公开市场委员会（FOMC）会后决定，保持1％～1．25％的联邦基金利率目标区间不变，从10月开始缩减资产负债表规模（以下简称“缩表”），具体是从10月13日开始减少购买住房抵押贷款债券（以下简称“MBS”），从10月31日开始减少购买美国国债。