中国社科院学部委员余永定:中国的汇率政策和现实选择

当我们谈到中国实行什么样的汇率制度时，大家会说是“以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度”。2016年中央经济工作会议公报中提出：“要在增强汇率弹性的同时，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。那么，“增强汇率弹性”指的是什么？目前人民币汇率是否已处在“合理均衡的水平上”？要回答这些问题，首先要研究中国的汇率制度和汇率政策。

余永定:需财政货帀双扩张扼制增速下滑

1月2日,中国社科院学部委员、原中国人民银行货币政策委员会委员余永定在接受《第一财经》专访时认为,中国当前迫在眉睫的问题是扼制经济增速进一步下滑,为此有必要执行扩张性的财政政策,辅之以适度宽松的货币政策,而汇率、房价不应束缚央行。

余永定：经济增速下降是必须的代价

牛津大学经济学博士余永定近日撰文指出，当前中国出现投资困局，产能过剩凸显投资过度而非需求不足。他认为，中国经济增长的特点可以概括为投资驱动。而投资增长又是房地产投资驱动，可以说中国经济在很大程度上是房地产投资驱动。这是一种不健康的经济增长方式。他认为，当前制造业的产能过剩不应通过刺激投资需求的方式加以解决，整个经济中投资增长速度的下降难以避免。由于投资在GDP中的比例很高，投资增速的下降必然导致经济增速的下降。为了实现经济结构的调整和增长方式的转变，经济增速的下降是必须付出的代价。当前制造业的产能过剩不应通过刺激投资需求的方式加以解决，整个经济中投资增长速度的下降难以避免。

余永定:克服非理性的汇率浮动恐惧症

1月16日,中国社科院学部委员余永定在2017年债券市场投资策略论坛上表示,未来汇率怎么走,主要看央行的政策,但应该克服非理性的汇率浮动恐惧症。我国有巨额的贸易顺差,有3万亿的外汇储备,有全球最高的经济增速,还有强有力的政府,应该是最不怕汇率浮动的国家。针对一种货币在外汇市场上存在贬值压力时,如何维持汇率稳定的问题,余永定认为,第一种方法是动用外汇储备。

余永定：是时候让经济增速下行刹车了

中国社会科学院学部委员余永定近日在相关论坛上表示,经济增速不能弃守6%。“GDP持续下滑会形成一种悲观的预期,当前要做的是打破预期的自我实现。”余永定认为,短期内,中国经济增速不能弃守6%,增长是硬道理,是时候让经济增速下行踩刹车了。在充分考虑到各种制约,不放松结构改革的同时,未来一两年应该采取更具有扩张性的财政货币政策,使经济增长速度稳定在一个尽可能高的水平上。

余永定:美国及其盟国对俄制裁带来的启示

俄乌冲突会持续多久?拍脑袋地说:可能三五个月,也可能更长一点。我认为,如果俄乌冲突在欧洲摆脱俄罗斯油气依赖之前结束,美国的金融制裁就是失败的。如果今冬之前俄乌冲突结束,那美国还会继续努力实现俄罗斯油气来源替代?答案应该是肯定的。不过,未来欧洲国家的积极性可能会有所下降,所以油气来源替代可能会拖较长时间。但无论如何,美国最终实现全面制裁俄罗斯油气,应该是个大概率事件。

中国的经济发展与经济风险管控——专访余永定

中国为什么能创造出经济奇迹玛雅:中国人均GDP已超过9000美元。按世行最新的划分标准,人均GDP高于4000美元,属于'上中等收入'国家。这样来看,中国已是'上中等收入'发展中国家。你长期研究宏观经济,对改革开放40年来中国的经济发展如何评价?余永定:过去40年,中国经济快速增长,现在已成为全球第二大经济体、第一大贸易国、第一大外汇储备国。毋庸置疑,中国创造了人类经济史上一个奇迹。

余永定:正确看待国际收支平衡、汇率和外汇储备

2014年,中国外汇储备在达到将近4万亿美元见顶后开始下降,现已下降至3万亿美元左右,缩水达25%。中国的外汇储备和汇率政策牵动着成千上万人的心。近日,全国政协委员、中国社科院学部委员、中国世界经济学会会长余永定教授针对上述核心问题进行了专题演讲分析。

余永定:解决就业问题关键在于经济增长

当前,新冠肺炎疫情“黑天鹅”仍持续搅动着世界经济格局,同时中国经济正处于提质增效、深化改革的关键时期。在这一背景下,中国经济增长的前景如何?2020年7月3日,中信改革发展研究基金会和《经济导刊》举办的第66期中信大讲堂•中国道路讲座邀请中国社会科学院学部委员余永定,对当前宏观经济形势与财政货币政策等进行深入分析,展望在新形势下,中国经济面临的机遇与挑战。

余永定:目前应该采取扩张性财政政策

第一,三季度4.9%的经济增速低于市场预期,也低于潜在经济增速,但同我自己此前的预期差不多。通过对历史数据的分析,我与同事一直认为,宏观政策和财政政策的刺激的力度不够,因而很难达到6%的潜在经济增速,遑论高于潜在经济增速。因此4.9%也是意料之中的事。

余永定:如何处理好“控疫情”制“复生产”的矛盾?

中国金融四十人论坛(CF40)学术顾问、中国社科院学部委员余永定2月22日在CF40季度宏观政策报告论证会“应对疫情冲击,保持经济合理增长”上的点评发言。明确主要矛盾和矛盾的主要方面。中国目前面临一系列不同层面、不同领域的错综复杂的问题。为统筹全局,高效有序地解决这些问题,必须明确什么是主要矛盾以及矛盾的主要方面。

余永定:应警惕外部短期资本抽逃风险

中国社会科学院研究员余永定指出，应警惕外部短期资本抽逃风险。热钱从压境到退潮或许发生在朝夕之间。如今．尽管人民币升值步伐依然较快，但远期汇率持续走低．市场已嗅出人民币汇率超调的风险。此外，随着美国经济的持续改善，美联储退出QE3正在被提上议事日程，届时其对新兴市场的跨境资金将起到“吸金”效果，不排除大量热钱“抽身退席”的可能。

余永定:中国有能力保证经济可持续增长

近日中国社会科学院学部委员余永定发表演讲,对中国经济背后的发展新动能、新潜力进行了聚焦与解析。一、世界经济发展趋势全球经济增长状况,有两条线,一是全球经济增长路线,二是美国、欧洲、日本和中国的经济增长路径。世界银行认为这四个国家对全球经济有引领作用,所以把它独立出来。根据世界银行最权威的预测,2020年全球经济要比2019年经济要好一些,由3%上升到3.4%.

余永定对话鲁比尼谈人民币汇率

自'818'汇改以来,人民币贬值一直是市场关注热点,随着近日人民币对美元接近'7'关口,人们对人民币的未来走向更加担忧。11月20日,在'2016凤凰财经峰会'上,美国经济学家、纽约大学经济学与国际商学教授鲁比尼,和中国社会科学院学部委员余永定,就人民币汇率开展了对话。鲁比尼表示,如果按照贸易加权的人民币,在今后几个月贬值4%—5%的话不会觉得太惊讶。

推动经济高质量发展

党的二十大报告提出,高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务,实现高质量发展是中国式现代化的本质要求,经济高质量发展取得新突破是未来五年全面建设社会主义现代化国家开局起步关键时期的主要目标任务之一。《全球化》编辑部与中国(海南)改革发展研究院共同邀请宁吉喆、郑新立、余永定、张军扩、贾康、樊纲六位专家,围绕“推动经济高质量发展”主题进行了研究及阐释。

稳中求进促发展

2019年12月初召开的中央经济工作会议,明确指出,实现2020年预期目标,要坚持"稳"字当头。每到年底年初,来年的经济走势及宏观政策取向备受关注。最近,围绕着我国经济增长速度要不要"保6",专家学者各抒己见,中国社会科学院学部委员余永定认为,中国有能力使经济增长速度不再进一步下跌,增速不低于6%是中国经济要守住的底线。全国政协经济委员会副主任刘世锦研究员则提出,要思考"用刺激性办法保6,还是用改革的办法稳5",不能试图以刺激性政策达到超过潜在增长率的增速。2019年12月初召开的中央经济工作会议,则明确指出,实现2020年预期目标,要坚持"稳"字当头。"稳中求进"落实到实际的经济工作,就是要继续扎实做好稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期,"六稳"归一,就是稳增长。中央经济工作会议在"六稳"方面提出"十个要"都是聚焦当前经济运行中的突出矛盾和重点环节,做好这"十个要"就能确保全面建成小康社会。

观点摘编

陈锡文：发挥市场主体作用应对“三量齐增”怪像11月18日,全国政协常委、经济委员会副主任、中央农村工作领导小组原副组长兼办公室主任陈锡文在《财经》年会上重提中国粮食存在的产量、进口和库存“三量齐增”的怪象。一方面粮食产量每年都在增长,另一方面进口的粮食每年也在增加,库存的粮食也在急剧增加。陈锡文认为,这个怪像的出现有两个原因：一方面,粮食的生产结构与市场的需求结构不匹配。最为突出的是国内对大豆的需求缺口快速增加,

陆磊：以双支柱调控框架应对“灰犀牛”和“黑天鹅”

11月17日,CF40成员、国家外汇管理局副局长陆磊在第7期＂CF40·孙冶方读书会＂上表示,货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架是我们面对＂灰犀牛＂还有＂黑天鹅＂的一个重要战略方针。陆磊认为,中国面临最大的＂灰犀牛＂是经济波动和金融市场波动。资本市场之所以会波动,主要涉及心理因素和行为金融学,这也是＂灰犀牛＂产生的一个原因。

国务院办公厅关于调整中国人民银行货币政策委员会组成人员的通知

中国人民银行:你行《关于任免货币政策委员会委员的请示》(银发[2004]151号)收悉。根据《中国人民银行货币政策委员会条例》的有关规定,经国务院领导同意,现就调整货币政策委员会组成人员通知如下:

以“六稳”促高质量发展

又到年关,明年的经济走势及宏观政策取向备受关注。最近,围绕着要不要"保6",一些学者展 开了讨论。比如,余永定教授认为,增速不低于6%是中国经济要守住的底线,抑制经济增速进 一步下降是当前最紧要的问题,为此建议采取扩张性的财政货币政策。刘世锦研究员则提出, 要思考"用刺激性办法保6,还是用改革的办法稳5",不能试图以刺激性政策达到超过潜在增长 率的增速。