供应链核心企业财务公司的双边利率定价模型研究

供应链核心企业财务公司的目标是提升链内企业总体资金能力。本文以最优控制理论为指导,基于已有的定价策略模型,以资金成本、预期损失、信誉水平为影响因素构建供应链核心企业财务公司的双边利率定价模型,求解财务公司双边利率的最优值,通过算例分析和图像模拟验证了结果的可行性。结果表明:财务公司的最优贷款利率和最优存款利率之间存在相互影响的函数关系;最优贷款利率随单位成本和信誉水平增加而增加,随预期损失的增加而减小;最优存款利率随单位成本和预期损失的增加而减小,随信誉水平增加而增加,旨在有效指导供应链财务公司进行合理的利率定价。

考虑网络口碑的供应链定价与协调研究

随着电子商务和社交网络的迅速发展,网络口碑正在影响和改变消费者的购买习惯,并对企业决策产生重要影响。本文考虑由一个制造商和一个零售商组成的二级供应链,通过建立两阶段定价模型研究网络口碑对供应链定价和协调的影响。首先,文章分析了集中决策下网络口碑对供应链最优定价策略和整体利润的影响;其次,设计批发价契约和收益共享契约对分散决策下的供应链进行协调。研究表明:当受正面口碑影响时,系统会降低第一阶段价格,提高第二阶段价格,且口碑影响力度越大,两阶段的价格差异越小,供应链整体利润越高;当受负面口碑影响时,系统会提高第一阶段价格,降低第二阶段价格,且口碑影响力度越大,两阶段的价格差异越大,供应链整体利润越低;批发价契约无法实现供应链的协调,收益共享契约可以同时改善制造商、零售商和供应链整体利润,实现供应链协调。

不同数字技术投资模式决策及其对绿色供应链定价影响

将数字技术投资模式引入绿色供应链定价决策中,分别构建数字技术固定投资模式和边际投资模式情形下的供应链模型,研究不同数字技术投资模式对绿色供应链定价决策影响.研究发现,(1)两种模式下,制造商分别存在一个改善自身利润的数字技术投资成本阈值,存在一个数字技术投资合作区间,提出零售商收益分享+罗宾斯坦恩讨价还价模型达成供应链双赢;(2)数字技术边际投资模式下的批发价(零售价)大于数字技术固定投资模式下的批发价格,但数字技术固定投资模式下的产品绿色度比数字技术边际投资模式下大;(3)两种数字技术投资模式都能带来零售商利润的改善,且零售商利润在数字技术固定投资模式下更大.相同数字技术投资总成本下,数字技术固定投资模式更有利于提高供应链成员企业的利润.

双渠道供应链中定价与合作广告决策模型

为研究合作广告决策对渠道供应链定价决策的影响,考虑由单一制造商和单一零售商组成的两级供应链系统,制造商可以通过直销渠道将产品销售给顾客,也可以通过传统的零售渠道将产品销售给顾客,两种渠道的需求都受到价格和广告投入水平的影响。分析了集中式双渠道供应链的定价与合作广告决策,以及基于Stack-elberg博弈时分散式双渠道供应链的定价与合作广告决策。利用两阶段优化技术得到了供应链的最优定价决策和广告投入水平。数值算例表明,广告投入对于制造商和零售商的定价决策有重要影响,制造商和零售商的最优定价决策和最优广告投入水平与顾客对零售渠道的偏好程度以及合作广告的分担比例密切相关。

逆向主导型供应链期权定价优化的绩效影响因素分析

在包含市场利率、现货价格波动率和期权期限三个重要期权定价影响因素的逆向主导型供应链期权协作模型基础上,通过对模型决策优化机制的分析和灵敏度分析的方法,借助Matlab软件工具,研究市场利率和现货价格波动率对期权定价和供应链绩效的影响。通过数值仿真分析,进一步计算市场利率和现货价格波动率对期权定价和供应链绩效影响的规律和临界值。获得对企业制定供应链期权契约具有指导意义的研究结论。

考虑期权合同的生鲜农产品供应链定价和协调

本文针对生鲜农产品流通中损耗大的特性,引入期权合同工具,运用Stackelberg模型,研究一个供应商和一个零售商组成的单周期两阶段供应链的定价和协调策略。在零售商只订购期权的情况下,得到零售商的最优期权订购策略和供应商的最优定价策略。以集中决策供应链为基准,给出生鲜农产品供应链协调的条件。

股票价格服从跳-扩散过程的期权定价模型

研究了股票价格的行为模型问题.假定股票价格的跳过程为一类特殊的更新过程,建立了股票价格服从跳 扩散过程的行为模型.在风险中性的假设下,推导出了基于股票的欧式期权定价公式.

供应链采购风险管理中期权合同的定价研究

文章利用Stackelberg模型分析了双方的博弈过程,推导求解了采购商在现货和期权市场上的最优订购决策以及供应商的最优定价决策。最后通过一些算例研究证明了供应商最优定价决策的特点。文章的研究可以为该问题的解决提供一种思路。

回收质量不确定下的废旧电子产品三级逆向供应链定价模型研究

本文针对废旧电子产品回收质量的不确定性,研究了由制造商、零售商和回收中心构成的废旧电子产品三级逆向供应链系统的定价模型。通过设定回收废旧电子产品的质量类别来分析回收质量的不确定性,构建了合作情况与非合作情况下的逆向供应链定价与利润模型,并利用逆向归纳法求解,得出了合作与非合作情况下的三级逆向供应链成员的最优定价策略以及相应的利润。通过比较合作与非合作情况下的最优价格及逆向供应链系统利润,发现合作情况下三级逆向供应链系统的总利润更高,同时可分解再制造的废旧电子产品与可维修再制造的废旧电子产品回收价格也更高。通过Matlab仿真分析,研究发现:随着废旧电子产品中可分解再制造废旧电子产品比例的增加,在合作和非合作两种情况下,可分解再制造废旧电子产品的回收价格和三级逆向供应链系统的总利润均减少,而可维修再制造废旧电子产品的回收价格增加。

分散式供应链中信息共享的定价激励模型

从供应商的角度出发,针对一个供应商和多个零售商组成的分散式二级供应链,提出使用价格歧视策略来激励零售商参与信息共享。根据Stackelberg主从对策模型,在企业利润最大化约束下,建立了供应链中的定价激励模型。解出了供应商的最优定价策略,并比较了零售商之间的销售量和利润。最后从博弈论的角度,将本定价激励模型与统一定价模型进行了对比。

基于CVaR测度和期权市场化定价的供应链协调研究

本文基于条件风险值(CVaR)和期权市场化定价规则,研究了具有风险规避特性的销售商和风险中性的供应商组成的供应链系统的协调问题。首先,利用CVaR风险测度工具建立了包含风险厌恶系数的销售商目标函数,得出了满足供应链协调的期权参数之间的关系。之后又根据Black-Schoels(B-S)模型得到满足市场化定价规则的期权参数之间的关系。通过联立上述两个条件证明了存在既满足供应链协调条件又满足期权市场化定价规则的期权定价组合(o*,e*),说明满足市场化定价规则的的期权契约能很好地协调风险规避型供应链。另外,文章还分析了模型中主要参数对该期权定价组合以及供应链各方利润的影响。最后,以数值分析的方式探讨了各参数实际对供应链系统运作效率的影响程度。

股票指数期权在中国的适用性:基于期权定价模型的分析

Fischer Black、Myron Scholes和Robert Merton于1973年就建立了Black-Scholes模型,该模型为股票指数期权定价提供了理论依据。本文假定了一份欧式沪深300指数期权合约,并对波动率、无风险利率等5个参数进行了估计,然后利用Black-Scholes模型对该股票指数期权进行了定价研究,并以此为基础,对股票指数期权在我国证券市场的适用性进行了分析。结果表明,股票指数期权在我国是适用的。

股票期权定价模型的修正及实证检验——基于Black-Scholes和GARCH模型

上证50ETF期权的问世开启了中国股票期权的时代,中国股票期权市场发展潜力巨大,未来的几年将会迅速发展壮大,投资者可以通过购买股票期权进行风险规避或投机获利。为提高股票期权定价的精确性,可以从无风险利率的计算方法、运用GARCH模型进行股票收益率的预测以及引入股票分红三个方面对Black-Scholes股票期权定价模型进行修正,并将GARCH模型预测的股票价格波动率代入Black-Scholes股票期权定价模型。利用修正的模型对中国平安的股票看涨期权、看跌期权的计算,证明该模型具有实用价值。

股票价格服从跳—扩散过程的期权定价模型

股票市场上 ,重大信息的到达都会导致股票价格的不连续变化或跳跃 ,但以往都假定信息的重要性与由此而引起的相对跳跃高度无关 ,这与实际存在较大的偏差。在假设信息的重要性与跳跃的相对高度有关的情况下 ,利用无套利机会 ,推导出期权价格必须满足的偏微分方程 。

B-S-二叉树期权定价模型在有色金属股票期权定价中的应用

随着我国期货市场的不断繁荣,为了规避由于股票价格波动过大导致的风险,研究中以章源钨业为例,运用改进后的B-S—二叉树期权定价模型对有色金属股票期权定价问题进行分析,研究结果表明:通过评估可以得到期权初始合理价格、各个阶段上的节点价值以及期权处理方式.因此B-S—二叉树期权定价模型可用于评估股票价值,加强管理人员对股票期权执行风险的控制,确定是否应该继续持有还是提前执行约定的执行价格.

欧式股票期权定价模型在人力资本价值评估中的应用

传统的人力资本类无形资产价值评估的方法不外乎成本法、收益现值法和市场法这三种基本的人力资本价值评估方法。 1、成本法。在利用该方法对人力资本价值评估时,人力资本评估价值主要是由人力资本在评估基准日之前发生的价值投入累积数(成本)所决定,应当承认。

试论供应链股票期权

通过对供应链股票期权的设计及供应链股票期权定价,解决供应链管理中存在的委托代理及道德风险问题,实现供应链企业整体价值最大化。

期权定价模型在股票定价中的应用

传统的股票定价方法主要是股利折现模型 ,由于不能精确地确定投资者的预期收益率和未来支付的现金股利 ,因此传统的股票定价方法存在一定缺陷。公司的权益资本具有期权特性 ,公司的股票实质上是基于公司价值的看涨期权 ,该期权的执行价格就是公司债券到期时的还本付息金额。因此可以用布莱克—斯科尔斯期权定价模型对股票进行定价。该方法不需确定投资者的预期收益率 ,也不需估计未来的现金股利 ,只需要知道公司历史的和现在的资产评估价值就可以对股票进行估值 ,从而克服了传统股票定价方法的缺陷。

实物期权中的Dixit-Pyndick模型在供应链定价中的运用研究

随着分工的进一步加深和管理理论的进一步发展,现代物流业及供应链管理为企业带来效益的同时,由于供应链中各个阶段决策者个人价值取向的不同,其中表现为产品定价问题,定价问题关系到企业的收益。文章针对产品定价问题,运用实物期权的Dixit-Pyndick模型基本理论和方法进行了分析,表明我们在产品定价决策时要充分考虑产品本身的机会成本价值,从而把握好产品定价机会获取更好的收益。

基于EVA的动态股票期权定价模型构建

本文在动态股票期权定价模型的基础上,结合我国经济环境的特点,构造了基于EVA的多指数化期权定价模型,加入了行业、规模、所有制结构这些系统因素的调整因子,并创造性地考虑了股东定价心理的因素,以解决由于我国股票市场的剧烈波动和弱有效性等带来的股权激励效果过低甚至反效果的现象。