供应链金融与企业投资效率——基于准自然实验的研究

在金融赋能实体经济、供给侧结构性改革大力推进的背景下,供应链金融是否影响企业投资效率备受关注。本文以2018年“供应链创新与应用试点”为准自然实验,实证探究供应链金融对企业投资效率的影响效应及作用机制。研究发现,供应链金融显著提高了企业投资效率。机制检验发现,供应链金融主要通过缓解企业融资约束和提高企业会计信息质量等渠道促进企业投资效率提升。异质性分析发现,当企业位于金融发展程度较高地区或产权性质为非国有时,供应链金融对其投资效率的促进效应更显著。进一步的检验结果表明,供应链金融提升企业投资效率主要表现为缓解投资不足,并且供应链金融引起的企业投资效率变化有助于企业价值的提升。建议政府以多层次、系统化的支持政策推动供应链金融的实施和发展,进一步促进企业投资效率提升。

金融科技赋能下供应链金融对企业价值的影响

发展供应链金融对于深化金融供给侧结构性改革,增强金融服务实体经济具有不容忽视的重要战略意义.本文通过对2007年-2019年中国A股上市公司全部320.8万篇公告的文本数据信息进行收集整理,实证检验了上市公司发展供应链金融业务对企业价值的影响.研究结果表明:发展供应链金融在短期可以促进企业股价的上涨,在长期可以促进企业价值的提升,并且上市公司采用的供应链金融业务越多,公告中提到供应链金融词汇越频繁,这种提升效果越显著.发展供应链金融业务可以通过信号传递效应、风险承担效应、系统管理效应促进企业价值提高.在供应链金融相关公告中提到金融科技词汇的词频越高,上市公司获得的企业价值提升效果越强.金融科技可以为股票流动性较低、风险承担较弱的企业发展供应链金融业务起到更强的赋能效果.在进行一系列稳健性检验之后,上述结论依然成立.本文不仅为中国公司发展供应链金融业务提高企业价值,提供了基于公开市场数据大样本的实证证据,也对国家和地方政府支持供应链金融的发展具有现实启示。

区块链在供应链金融的应用研究

供应链金融发展已有很多年,但仍不能满足中小企业和实体经济发展的需求。传统供应链金融存在诸多痛点,包括:交易真实性难以辨别、监管成本高;远离核心企业的中小微企业融资难融资贵;金融机构业务覆盖面窄;供应链产业链生态不稳,核心企业供应链管理亟待提升等。区块链是一种去中心化技术,易溯源难篡改,适用于多个交易方需要高度互信的业务场景,天然适合解决供应链金融的痛点。基于问题导向,将区块链在供应链金融的应用称为“区块链+供应链金融”,研究了区块链技术解决供应链金融发展痛点的应用模式,对供应链金融应用区块链技术的典型案例进行了深入分析,阐明了区块链在供应链金融中的功能和作用。研究表明,“区块链+供应链金融”能有效缓解中小微企业融资难融资贵问题,对发挥供应链金融生态的协同效应、服务实体经济高质量发展具有重要意义。

供应链金融数字化发展与创新研究综述

我国的供应链金融经历了线下"1+N"模式、线上"1+N"模式、平台化"N+1+N"模式、数字化"N×N"模式四个阶段的发展,势头良好。但仍存在一定的局限性:传统的融资模式不能满足数字化供应链金融发展的需要;数字化供应链金融平台的覆盖面不足;金融科技管理相对滞后,参与主体无法有效识别和规避风险。未来在数字化发展的过程中,需要进一步完善供应链金融的运行机制;建立完善的数字化平台,实现多方协同;完善金融科技信息管理制度与系统,制定合理的法律法规,以使供应链金融在缓解中小企业融资约束方面发挥更大价值,进而为企业创新发展带来更加充足且稳定的资金,维持供应链的稳定发展。

供应链金融与企业数字技术创新——影响效果、作用机制与地方政府支持政策下的效应评估

数字技术创新是企业塑造核心竞争力的重要途径。本文基于2011—2022年沪深A股上市企业数据,实证检验供应链金融对企业数字技术创新的赋能作用和影响机制。研究发现:企业的供应链金融强度越大,则越有助于提升企业数字技术创新活动的水平;供应链金融能够对处在经济政策不确定性较大的企业、中西部地区企业以及数字技术行业企业的数字技术创新活动具有突出的促进作用;供应链金融能够有效改善企业的财务状况、增强风险平滑的能力并校正投融资行为,这些改善都有助于企业数字技术创新水平的增长;在具有较强政府供应链金融政策支持的企业中,供应链金融对企业数字技术创新的促进作用得到明显增强。

数字金融对供应链韧性的影响——基于制造业企业面板数据的实证检验

随着数字技术的迅速发展,数字金融已然成为新时期促进供应链韧性提升的重要驱动力。本文基于我国2011~2021年制造业企业面板数据,运用熵权法测度制造业企业供应链韧性水平,分析数字金融对供应链韧性的影响。研究表明,数字金融能够显著提升供应链韧性,在经过剔除异常数据与内生性处理后该结论依旧成立;选取技术创新和企业融资约束作为中介变量,检验发现数字金融可以分别通过提升企业技术创新水平和缓解融资约束从而提升供应链韧性;调节机制检验发现,金融监管对数字金融与供应链韧性具有正向调节作用。结合研究结论,提出在数字金融背景下提升供应链韧性的政策建议。

供应链金融对制造业数智化转型的影响研究

随着数字经济的快速发展,我国制造业企业迫切需要数智化转型,而供应链金融规模的逐年增长对企业数智化转型的影响正成为热点问题。文章以A股2017—2022年制造业上市公司相关数据为基础,实证研究了供应链金融对企业数智化转型的具体影响机制。结论表明:制造业发展供应链金融可以通过缓解融资约束促进企业数智化转型。文章揭示了“供应链金融—制造业数智化转型”的作用机理和理论边界,为促进制造业的高质量发展提供针对性政策建议。

基于ISM-MICMAC的建筑供应链金融信用风险影响因素研究

供应链金融的应用模式契合建筑行业的特点,能够有效解决建筑企业融资约束等问题,但供应链金融发展中存在的信用风险问题不容忽视。在文献研究和专家访谈基础上修正确定影响建筑供应链金融信用风险的20项因素,通过解释结构模型确认各因素间的逻辑关系,并采用MICMAC方法验证分析。得出结论:建筑供应链金融信用风险影响因素的递阶结构模型涵盖7个层级,层次可划分为表层、中层和深层;基于驱动力—依赖性数值得出影响建筑供应链金融信用风险的自发因素群、依赖因素群、独立因素群,对影响因素之间的关系进行了剖析,研究结果对供应链金融信用风险应对具有参考价值。

区块链赋能下供应链金融生态系统创新研究

党的二十大报告强调要着力提升产业链、供应链的韧性水平以实现协调发展。然而传统供应链金融中各参与主体面临着信用风险、信息传递风险、操作风险等不同的风险,区块链技术去中心化等特征可在一定程度上缓解以上风险。文章重新诠释了供应链金融的内涵,基于不同场景需求视角深度剖析区块链赋能下供应链金融“四元主体”及供应链金融主体、客体及生态环境之间的动态平衡关系,构建区块链赋能下“四元一体”供应链金融生态系统,并提出区块链赋能下供应链金融生态体系风险协同管控的具体措施,以实现供应链金融生态系统的高质量协调发展。

基于第三方B2B平台的线上供应链金融三方博弈研究

基于第三方B2B平台的线上供应链金融能够有效地将资金流、信息流、物流整合运作,既降低了中小企业的融资成本,又减小了银行的融资风险,增加了银行向中小企业提供融资服务的可能性。以基于第三方B2B平台的线上供应链金融电子订单融资模式为研究对象,分别建立在融资银行与第三方B2B平台以联合授信和委托授信的方式进行合作的情况下,融资银行、第三方B2B平台以及融资企业三者间非合作的博弈模型,求得收益矩阵,并进行博弈分析,进而找出影响三者合作的因素,据此给出促进三者形成合作关系的相关建议。在形成合作关系的基础之上,采用Shapley值法对三者进行合作博弈分析,建立收益分配模型对三者的收益进行分配,并引入风险修正因子对Shapley值法进行了修正。算例结果表明,修正后的收益分配方式更加合理,符合实际情况,能够有效地提高合作联盟的稳定性。研究结论为基于第三方B2B平台的线上供应链金融中的融资银行、第三方B2B平台以及融资企业的长远稳定合作提供了一定的理论参考,为解决中小企业融资困难问题、实现多方共赢提供了建议。

供应链金融支持下的保定市乳制品产业发展

发展供应链金融是解决中小型企业融资难的有效工具。以保定市乳制品产业为研究对象,运用模糊模式识别模型和不确定层次分析法,构建保定市乳制品产业供应链金融风险评价体系,对供应链金融介入下的保定市乳制品产业发展进行可行性分析。结果表明:保定市乳制品产业供应链向量与金融风险等级的贴近度为0.615,说明保定市乳制品产业供应链金融风险为低风险,可以提供金融服务。提出持续发挥企业引领作用、健全相关法律法规、建立电子商务平台等对策建议,以促进保定市乳制品产业的健康发展。

金融创新驱动下河南省供应链建设与韧性发展

党的二十大报告强调了提升产业链供应链韧性和安全水平的重要性,考虑到当前快速变化的全球经济环境。首先,文章分析了金融支持在河南省供应链建设与韧性发展中的现状和问题。然后,指出在政府政策支持和监管框架下,政府与金融机构之间的合作与协同将成为金融创新促进河南省供应链建设与韧性的关键因素。最后,文章探讨了如何利用金融创新为实现经济增长和可持续发展奠定基础。整体而言,本文旨在为河南省在金融创新与供应链韧性发展领域提供参考意见。

供应链金融赋能乡村振兴的创新模式研究

供应链金融是随着供应链发展出现的新型金融模式,能够更好地处理涉农产业供应链中的各种资金问题,有效全面推动乡村振兴迈上新台阶。在“十四五”规划稳步推进的过程中,必须不断创新供应链金融实践模式,积极赋能乡村振兴。

数字金融下小微企业供应链融资问题研究

数字金融的发展,对于小微企业供应链融资产生了很大地影响。新形势下,小微企业为了实现更好的发展,在融资方面需要抓住机遇,应对挑战。文章分析了数字金融对小微企业供应链融资的影响,进而探讨数字金融下小微企业供应链融资存在的问题并分析背后的原因,并在此基础上提出解决对策,拓展这一领域的理论研究与实践应用。

供应链金融对建筑中小企业融资约束的影响研究

建筑供应链金融是建筑中小企业解决融资难问题的有效路径。本文以建筑供应链金融的应用现状和中小企业融资约束成因为研究基础,以2017—2021年我国中小板107家建筑上市企业财务数据为样本,以现金——现金流模型为理论基础,验证了建筑供应链金融对中小企业融资约束的缓解作用,同时探究建筑中小企业发展供应链金融面临的风险及信息化欠缺等问题,提出建筑中小企业发展供应链金融的可持续发展路径,从地方政府、金融机构和中小企业自身角度提出具体的实施建议。

关于延边州金融支持供应链融资情况的调研报告

为了解金融机构对供应链融资的支持情况,延边州分行调查统计科对辖内28家金融机构开展了调研。调研结果显示:开展供应链融资服务具有一定优势,但面临融资结构复杂、供应链企业运营风险大、风险控制难成本高等问题,为此提出选择基础条件较好的企业链群、鼓励和支持核心企业加入、加大企业信息共享的建议。

基于支持向量机的农业中小企业供应链金融信用风险评价

农业供应链金融的发展,有效缓解了中小企业融资难的问题,但如何有效评估其信用风险尤为重要。针对农业中小企业,构建了供应链金融信用风险评估指标体系,并运用支持向量机建立了风险评估模型。经过对41组农业中小企业的数据进行训练和检验,发现该模型可以更准确地评估农业中小企业的信用风险,从而帮助商业银行等金融机构采取更有效的应对措施。

基于合作博弈的B2B供应链金融收益分配研究

随着互联网技术在传统供应链金融领域的广泛运用,传统供应链金融与电子商务相互融合,推动了线上供应链金融的发展,第三方B2B平台开始与商业银行合作,基于第三方B2B平台的供应链金融模式应运而生。文章以电子仓单质押融资模式为例,运用博弈论的思维和方法构建电子仓单融资博弈模型,得出各参与主体非合作与合作时的期望收益,并在传统的合作博弈Shapley值的基础上,综合考虑影响B2B供应链融资参与方收益分配的影响因素,运用云重心法改进Shapley值。算例分析表明:云重心法改进的Shapley值能更合理公平的分配各参与方的收益,使得供应链间运作更加协调与稳定。

“金融科技+供应链场景”:赋能乡村供应链金融走深走实

中央金融工作会议强调,要做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章,切实加强对重点战略、重点领域、薄弱环节的优质金融服务。乡村振兴的关键是产业振兴,以金融科技引领乡村供应链金融数字化转型,有利于塑造乡村供应链金融发展新业态新场景,壮大农业供应链金融发展新动能新优势,促进金融服务现代化农业提质增效。文章通过对湖北省咸宁市乡村供应链金融的典型案例进行提练和定性分析,从模式、数据、技术、场景等多维度剖析成功经验和发展路径,指出面临的难点与堵点,提出改进措施和政策建议,以便更好地推进金融科技支持乡村供应链金融发展。

供应链合作伙伴信息在供应链金融信用风险预测中的作用——基于多机器学习模型的比较分析

供应链金融是中小企业缓解融资困难的有效途径。为缓解供应链金融信用风险预测面临的信息不对称和样本选择偏差等问题,文中将供应链合作伙伴信息引入风险指标体系,基于2010-2021年A股上市企业披露数据,通过随机森林、XGBoost、逻辑回归和MLP四种机器学习模型进行比较分析。结果显示,合作伙伴信息的使用提高了供应链金融信用风险预测的准确性与稳定性。最后通过Lime可解释性分析,发现合作伙伴的速动比率、销售利润率、资产负债率等6个指标是供应链合作伙伴信息中影响信用风险预测的主要因素。