棉花价格波动与市场有效性实证分析

自1999年棉花流通进入市场化以来,已十多年了,但至今棉花市场价格波动依然十分频繁。本文以新疆产棉区为例,运用蛛网模型对2000～2009年10年间棉花市场波动进行实证分析。实证结论表明,市场化至今已经初步起到了资源配置的基础性作用,市场机制能够使市场波动恢复到均衡状态,市场是有效的;但是,市场机制还不完善,功能还不强,不足以抵制市场外部宏观经济政策突变和经济环境恶化等突发事件的冲击。实证结论的政策含义是,在当前或今后一定时期内,在棉花市场弱势有效的情况下,政府加大对棉花市场的调控力度是必需的;长远来看,需要进一步完善市场机制,增强棉花市场有效性,以此来促进棉花产业的持续健康发展。