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北交所两融标的扩容 融资保证金比例调降
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作者 吴慧敏 《股市动态分析》 2023年第18期28-28,共1页
本统计期(2023年9月7日-9月13日)期末,沪深两市融资余额15,129.56亿元,融券余额为917.80亿元,两融合计为16,047.37亿元,比期初增加302.79亿元,两融余额大幅上升。
关键词 融券 融资余额 沪深两市 保证金比例 两融合
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融资融券交易保证金比例的个性化动态设置研究 被引量:3
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作者 王周伟 《华东经济管理》 CSSCI 2012年第8期142-146,共5页
保证金比例的个性化动态设置是中国证券市场中融资融券信用交易业务发展的必然趋势。文章根据融资融券交易的保证金信用融资模式,构建了ARIMA-GARCH-BSM期权定价模型,利用结构化建模方法探讨如何解决融资融券信用交易业务保证金比例动... 保证金比例的个性化动态设置是中国证券市场中融资融券信用交易业务发展的必然趋势。文章根据融资融券交易的保证金信用融资模式,构建了ARIMA-GARCH-BSM期权定价模型,利用结构化建模方法探讨如何解决融资融券信用交易业务保证金比例动态设置问题,并选择融资融券交易比较活跃的标的武钢股份进行了实例验证计算。检验结果表明该模型有效性很高。 展开更多
关键词 融资融券业务 保证金比例 BSM期权定价模型 ARIMA-GARCH-t模型
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基于GARCH的VaR模型计算铝期货合约最佳保证金比例 被引量:1
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作者 张璐 吴怡平 《时代金融》 2007年第9X期22-23,共2页
期货市场保证金交易制度的建立无疑保证了市场的运行,然而保证金作为交易成本,设立的具体比例的大小直接影响着市场的有效性。本文根据VaR的理论模型,选取0706号铝期货合约的数据,通过实证,运用GARCH过程得到了铝期货合约的最佳保证金比... 期货市场保证金交易制度的建立无疑保证了市场的运行,然而保证金作为交易成本,设立的具体比例的大小直接影响着市场的有效性。本文根据VaR的理论模型,选取0706号铝期货合约的数据,通过实证,运用GARCH过程得到了铝期货合约的最佳保证金比例,并将其与现行保证金比例加以比较, 展开更多
关键词 VAR GARCH 保证金比例
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基于RiskMetrics模型的单个期货合约保证金比例设计 被引量:1
4
作者 张玉 《统计教育》 2008年第11期21-23,64,共4页
为了规避价格波动风险,期货交易所应该采取动态保证金设置方式。本文对单个期货合约的日收益序列建立了基于RiskMetrics的VaR模型,用滚动样本预测下一交易日的VaR值,而LR检验表明所建立的VaR模型能较好地测度价格波动风险。因此,下一交... 为了规避价格波动风险,期货交易所应该采取动态保证金设置方式。本文对单个期货合约的日收益序列建立了基于RiskMetrics的VaR模型,用滚动样本预测下一交易日的VaR值,而LR检验表明所建立的VaR模型能较好地测度价格波动风险。因此,下一交易日保证金比例可以设置为预测的VaR值和所规定的涨跌停板率的最小值,这样就能以相应的概率抵御该交易日价格波动带来的风险。 展开更多
关键词 RiskMetrics VAR LR检验 保证金比例
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银行承兑保证金比例下降问题不容忽视——对怀化市农行承兑汇票业务的调查与思考
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作者 金新生 《农金纵横》 2003年第3期20-22,共3页
关键词 湖南 怀化市 银行承兑 保证金比例 承兑汇票业务 农业银行 承兑风险 信用观念
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基于CVaR-GARCH模型的融资融券业务动态保证金比例设计
6
作者 张梓靖 《现代商业》 2016年第27期112-113,共2页
2015年11月,沪深证券交易所修改《融资融券交易实施细则》将融资保证金最低比例由50%提高至100%。受此影响,半年内融资融券业务余额骤降。监管部门通过调整保证金比率实现对整个市场的调控,但随着证券市场发展,固定保证金比例制度表现... 2015年11月,沪深证券交易所修改《融资融券交易实施细则》将融资保证金最低比例由50%提高至100%。受此影响,半年内融资融券业务余额骤降。监管部门通过调整保证金比率实现对整个市场的调控,但随着证券市场发展,固定保证金比例制度表现出一定局限性。因此,本文对融资融券交易的保证金体系设定模式、风险测度方法及风险管理方面进行研究,探讨动态保证金比例的设置模式,为优化保证金制度体系提供参考。 展开更多
关键词 GARCH-T分布模型 动态保证金比例 CVaR风险测度
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上期所调整保证金比例
7
《企业决策参考》 2020年第20期19-19,共1页
上海期货交易所发布通知称,经研究决定,自2020年7月28日收盘结算时起,交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下:螺纹钢、线材、热轧卷板、不锈钢期货合约的交易保证金比例调整为8%,涨跌停板幅度调整为6%.
关键词 交易保证金 期货合约 涨跌停板 上海期货交易所 热轧卷板 保证金比例 螺纹钢
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四箭齐发,股市何去何从
8
作者 侯新亚 《理财(市场版)》 2023年第10期26-27,共2页
8月底,寂静的股市突然迎来了四大利好:印花税减半、从严控制减持、收紧IPO、调降融资保证金比例。利好滚滚来袭,像一剂强心针注入股市。在当前环境下,政策组合拳的出台,将会多大程度地影响市场,而市场未来又将会何去何从,几乎成了众多... 8月底,寂静的股市突然迎来了四大利好:印花税减半、从严控制减持、收紧IPO、调降融资保证金比例。利好滚滚来袭,像一剂强心针注入股市。在当前环境下,政策组合拳的出台,将会多大程度地影响市场,而市场未来又将会何去何从,几乎成了众多投资者关心的焦点。 展开更多
关键词 利好 印花税 减持 IPO 股市 融资 保证金比例 政策组合拳
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政策集中发力 市场拐点已现
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作者 《股市动态分析》 2023年第17期6-9,共4页
8月27日,财政部、税务总局公告,自2023年8月28日起,证券交易印花税实施减半征收。同日,证监会也发布新规:阶段性收紧IPO、规范股份减持行为以及调降融资保证金比例。分析机构认为,上述政策短期将明显提振资本市场活跃度,对于市场的长期... 8月27日,财政部、税务总局公告,自2023年8月28日起,证券交易印花税实施减半征收。同日,证监会也发布新规:阶段性收紧IPO、规范股份减持行为以及调降融资保证金比例。分析机构认为,上述政策短期将明显提振资本市场活跃度,对于市场的长期健康发展也会起到重要助推作用。 展开更多
关键词 证券交易印花税 股份减持 IPO 税务总局 助推作用 保证金比例 融资 证监会
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焦点
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《新理财(公司理财)》 2023年第11期16-16,共1页
中国证监会:阶段性收紧融券和战略投资者配售股份出借中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)10月14日宣布,为进一步加强融券业务逆周期调节,根据当前市场情况,对融券及战略投资者出借配售股份的制度进行针对性调整优化,在保... 中国证监会:阶段性收紧融券和战略投资者配售股份出借中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)10月14日宣布,为进一步加强融券业务逆周期调节,根据当前市场情况,对融券及战略投资者出借配售股份的制度进行针对性调整优化,在保持制度相对稳定的前提下,阶段性收紧融券和战略投资者配售股份出借。中国证监会信息显示,在融券端,将融券保证金比例由不得低于50%上调至80%,对私募证券投资基金参与融券的保证金比例上调至100%,发挥制度的逆周期调节作用。 展开更多
关键词 战略投资者 融券 私募证券投资基金 逆周期调节 中国证监会 中国证券监督管理委员会 配售 保证金比例
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期货保证金调整对中国钢材市场价格发现的影响研究 被引量:10
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作者 方雯 冯耕中 +1 位作者 陆凤彬 汪寿阳 《中国管理科学》 CSSCI 北大核心 2015年第2期1-9,共9页
近年来,上海期货交易所频繁调整大宗商品期货的交易保证金,以期抑制市场风险。这种调整措施给中国钢材市场的价格发现过程究竟会带来何种影响,是理论界和实践界关注的问题。本文针对上海期货交易所于2010年11月29日上调钢材期货保证金... 近年来,上海期货交易所频繁调整大宗商品期货的交易保证金,以期抑制市场风险。这种调整措施给中国钢材市场的价格发现过程究竟会带来何种影响,是理论界和实践界关注的问题。本文针对上海期货交易所于2010年11月29日上调钢材期货保证金比例和2012年5月2日下调保证金比例这两项措施,采用基于VECM模型的信息份额方法,定量测算了中国三类钢材市场对钢材价格发现过程的贡献。研究结果表明,调升期货保证金的措施可抑制钢材市场价格波动风险、提升期货市场的价格发现功能;调降期货保证金后,期货市场对价格发现过程的贡献度仍占1/3以上;电子交易市场价格发现功能受期货保证金调整影响较大。在钢材期货价格剧烈波动时,电子交易市场作为价格发现工具能引导其它两类市场价格。 展开更多
关键词 价格发现 保证金比例 信息份额方法 钢材期货市场 钢材电子交易市场
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调整期货交易规则可以降低投资者杠杆吗? 被引量:1
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作者 王静远 葛逸清 +1 位作者 汤珂 邓雅琳 《管理科学学报》 CSSCI CSCD 北大核心 2021年第2期99-110,共12页
为遏制投机行为、稳定大宗商品市场,我国在2016年频繁出台政策调整商品期货交易规则.本文利用交易账户数据探究政策调整对投资者杠杆的影响.研究发现,交易规则的改变确实降低了投资者杠杆,且主要有两个方面的机制:一是调整后投资者受到... 为遏制投机行为、稳定大宗商品市场,我国在2016年频繁出台政策调整商品期货交易规则.本文利用交易账户数据探究政策调整对投资者杠杆的影响.研究发现,交易规则的改变确实降低了投资者杠杆,且主要有两个方面的机制:一是调整后投资者受到追加保证金的压力增大,被迫降低杠杆;二是调整后市场波动率增大,投资者有降低杠杆应对市场风险的需求. 展开更多
关键词 交易规则 投资者杠杆 保证金比例 市场波动率
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融资融券业务的投资风险分析——基于昌九生化融资爆仓案例
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作者 李辰琼 《财务与金融》 2014年第1期21-26,共6页
论文运用案例分析的方法,首先介绍了融资融券业务的基本概念,然后结合2013年发生的昌九生化融资爆仓案,通过初始保证金比例、资金杠杆乘数、维持担保比例等角度细致分析了融资融券业务的投资风险,并据此在文章最后提出了关于平衡风险和... 论文运用案例分析的方法,首先介绍了融资融券业务的基本概念,然后结合2013年发生的昌九生化融资爆仓案,通过初始保证金比例、资金杠杆乘数、维持担保比例等角度细致分析了融资融券业务的投资风险,并据此在文章最后提出了关于平衡风险和收益及完善我国融资融券业务的建议。 展开更多
关键词 融资融券 昌九生化 资金杠杆乘数 初始保证金比例 维持担保比例
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我国融资融券交易发展现状及问题研究 被引量:1
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作者 樊向萍 《现代工业经济和信息化》 2017年第14期10-11,14,共3页
分析我国融资融券业务目前的运行现状,剖析其中存在的问题。指出我国融资融券业务发展不平衡、标的证券数量偏低、市场规模相对较小是目前市场依然面临的主要问题。通过对问题的分析,发现缺乏有效的转融通机制、融资融券的相关费率较高... 分析我国融资融券业务目前的运行现状,剖析其中存在的问题。指出我国融资融券业务发展不平衡、标的证券数量偏低、市场规模相对较小是目前市场依然面临的主要问题。通过对问题的分析,发现缺乏有效的转融通机制、融资融券的相关费率较高、投资者资金利用效率低、债券担保存在缺陷以及投资者的单边惯性思维是这些问题的原因,在此基础上作出了进一步规范融资融券业务的相关建议。 展开更多
关键词 融资融券 转融通机制 保证金比例
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Parametric study on collapse margin ratio of structure
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作者 欧晓英 何政 欧进萍 《Journal of Central South University》 SCIE EI CAS 2014年第6期2477-2486,共10页
The determination of collapse margin ratio(CMR)of structure is influenced by many uncertain factors.Some factors that can affect the calculation of CMR,e.g.,the elongation of the structural fundamental period prior to... The determination of collapse margin ratio(CMR)of structure is influenced by many uncertain factors.Some factors that can affect the calculation of CMR,e.g.,the elongation of the structural fundamental period prior to collapse,the determination of earthquake intensity measure,the seismic hazard probability,and the difference of the spectral shapes between the median spectrum of the ground motions and the design spectrum,were discussed.Considering the elongation of the structural fundamental period,the intensity measure Sa(T1)should be replaced with *aS in the calculation of CMR for short-period and medium-period structures.The reasonable intensity measure should be determined by the correlation analysis between the earthquake intensity measure and the damage index of the structure.Otherwise,CMR should be adjusted according to the seismic hazard probability and the difference in the spectral shapes.For important long-period structures,CMR should be determined by the special site spectrum.The results indicate that both Sa(T1)and spectrum intensity(SI)could be used as intensity measures in the calculation of CMR for medium-period structures,but SI would be a better choice for long-period structures.Moreover,an adjusted CMR that reflects the actual seismic collapse safety of structures is provided. 展开更多
关键词 collapse margin ratio strong ground motion intensity measurement probability of exceedance Housner's spectrum intensity spectrum acceleration
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推动注册制改革走深走实
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《财新周刊》 2023年第35期5-5,共1页
监管部门应保持定力,坚持市场化改革方向,坚持“建制度、不干预、零容忍”九字方针,实已有的改革成果近期监管部门针对股市动作频频,诸如下调印花税、限制减持、收紧IPO、降低两融保证金比例。这一揽子措施旨在落实7月中共中央政治局会... 监管部门应保持定力,坚持市场化改革方向,坚持“建制度、不干预、零容忍”九字方针,实已有的改革成果近期监管部门针对股市动作频频,诸如下调印花税、限制减持、收紧IPO、降低两融保证金比例。这一揽子措施旨在落实7月中共中央政治局会议提出的“要活跃资本市场,提振投资者信心”的要求。 展开更多
关键词 投资者信心 一揽子措施 印花税 减持 零容忍 IPO 保证金比例 注册制改革
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证券公司融资融券绕标相关问题研究
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作者 范圣兵 张玉 《投资者》 2019年第3期109-125,共17页
2018年以来,全市场股票质押比例越来越高且股票质押式回购交易业务的风险案例逐渐增多,银行和证券公司等金融机构开始谨慎为大股东开展质押融资,大股东希望通过融资融券绕标实现融资目的,同时绕开对融资资金用途的监管;也有不少投资者... 2018年以来,全市场股票质押比例越来越高且股票质押式回购交易业务的风险案例逐渐增多,银行和证券公司等金融机构开始谨慎为大股东开展质押融资,大股东希望通过融资融券绕标实现融资目的,同时绕开对融资资金用途的监管;也有不少投资者为博取高收益,希望通过融资融券绕标达到扩大标的证券、增加杠杆比例等交易目的;另外,由于佣金率持续走低,交易量低位运行,证券公司通过提供绕标服务寻求收入来源。 展开更多
关键词 投资者适当性管理 交易所 标的证券 保证金比例 维持担保比例 公司融资 信用证券账户 折算率 股票质押式回购 集中度 交易型开放式指数基金
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