基于通胀和股票误定价带保费退还条款的DC型养老金最优投资策略

研究了在通胀环境和保费退还条款下,缴费确定型(Defined Contribution,DC)养老金管理者考虑在无风险资产和带有误定价股票间寻求最优配置以达到终端真实财富预期效用最大化。首先,在通胀环境下,利用随机分析得到养老金管理者的真实财富过程。其次,利用随机控制理论建立了关于养老金管理者值函数满足的HJB(Hamilton-Jacobi-Bellman)方程,针对CRRA(Constant Relateve Risk Aversion)效用函数求解HJB方程,并找出了解析解。最后,通过数值模拟,从经济学角度分析了通胀波动率、误定价系数、风险厌恶系数以及保费退还等参数对养老金管理者投资策略的影响,并给出相应的经济学解释。

基于4/2随机波动率模型考虑错误定价和保费退还条款的DC型养老金计划的均衡投资策略

该文在均值-方差准则下,引入保费退还条款,研究了存在错误定价的DC型养老金的时间一致性投资组合问题.假设养老金计划管理者可以将养老金账户中的财富投资到由无风险资产,遵循4/2随机波动率模型的市场指数和一对错误定价的股票组成的金融市场中.在博弈论的框架下,利用随机控制方法,通过求解广义HJB方程系统分别得到了时间一致的均衡投资策略和均衡有效前沿的显性表达式.最后,通过一些数值模拟分析了风险厌恶系数,错误定价和保费退还条款对均衡策略和有效前沿的影响.

重复保险的保费退还、赔偿规制及自主索赔

新《保险法》第56条对重复保险相关规定的修订具有进步意义,但其对所有重复保险不论善恶均退费的新规及未新增对恶意重复保险的限制性规定,既可能诱发道德风险,又有违重复保险的立法目的。本文认为,我国《保险法》应借鉴英美国家和台湾地区的相关规定,对恶意重复保险在法律上加以规制,同时可参照《海商法》的规定,让善意被保险人获得更自主的索赔权。

Heston模型下考虑工资风险和保费退还条款的DC型养老金时间一致性投资策略

DC型养老金投资者通常可以将保费投资于金融市场中无风险资产、风险资产及通胀指数化债券3种资产。在均值-方差准则下,为充分考虑市场风险因素和保障参保人利益,将通胀风险、波动风险、工资风险以及保费退还条款引入投资模型。利用博弈论思想和随机最优控制技术,通过求解一个扩展HJB方程组,得到最优时间一致性投资策略和有效前沿的解析表达。通过数值分析比较有、无保费退还条款两种情形下的最优投资策略。此外,分析了一些主要参数对最优投资策略和有效前沿的影响,给出了经济意义上的解释。

具有保费退还条款的DC养老金最优投资研究

本文研究具有保费退还条款的确定缴费型养老金个人账户的时间一致最优投资策略.假设养老金保费具有退还条款,需退还退休前死亡的参与者所缴的保费,账户由投资所产生的利润将平均分给其他参与者.养老金可投资于无风险资产和服从跳-扩散过程的风险资产,在均值-方差目标下,建立相应问题的广义Hamilton-Jacobi-Bellman(HJB)方程,利用博弈论,最优控制等方法,得到时间一致的最优投资策略和最优值函数.数值分析跳-扩散模型中各参数对均衡策略和最优值函数的影响.利用Monte Carlo方法,比较具有保费退还条款与没有退还条款时的最优策略变化.

财产保险中超额保险超额部分的退费问题探讨

在财产保险中,如果保险金额超过了保险标的的保险价值,就被认定为超额保险。按照现行的法律规定,超额保险的超额部分是无效的。但投保人已经就此超额部分支付了保险费,那么在此超额部分无效以后,这部分保险费如何处理?在现行的法规中对此规定不详,因此,笔者查阅大量资料,结合十几年保险理论的教学经验,目的在于探讨超额保险超额部分保险费的退费问题,希望能够对保险市场的健康发展略尽绵薄之力。