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保险组合业务风险曲线的适用性研究
1
作者 高洪忠 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2008年第18期47-49,共3页
SB分布族在非比例分保定价中扮演着非常重要的角色。文章考虑了对于包含两个保险标的的保险组合保单,若每个标的的损失额分布相互独立且都属于SB分布族,则该组合保单的总损失额分布一定不属于SB分布族。
关键词 风险曲线 保险组合产品 假设检验
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平安、太平两公司推出新型保险组合——细探“分红险附加健康险”计划
2
作者 陈婷 《理财周刊》 2005年第4期56-57,共2页
在现有或新出的各类分红型终身寿险,两全保险或年金保险后面附加“重大疾病提前给付”功能,这就是近期平安和太平两家公司新型保险计划的实质。消费者可根据自己的经济和已有保障状况,进行合适的选择。
关键词 保险组合 平安 附加 公司 健康险 分红险 出新 终身寿险 重大疾病 年金保险 保险计划 分红型 消费者 经济 合适
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保险组合产品及其规制问题探讨
3
作者 雷涛 《上海保险》 2008年第1期11-12,共2页
关键词 保险产品 保险组合 规制 消费者需求 保障功能 服务社会 市场发展 险种
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珠江安晟红年金保险组合产品出炉
4
《理财周刊》 2019年第8期53-53,共1页
日前,珠江人寿推出珠江安晟红年金保险产品组合计划,该产品计划由'珠江安晟红年金保险'(以下简称'安晟红')及'珠江智尊宝年金保险(万能型)'(以下简称'智尊宝')组成。据悉,随着85后等一代人成为父母,育... 日前,珠江人寿推出珠江安晟红年金保险产品组合计划,该产品计划由'珠江安晟红年金保险'(以下简称'安晟红')及'珠江智尊宝年金保险(万能型)'(以下简称'智尊宝')组成。据悉,随着85后等一代人成为父母,育儿观念有所改变。许多年轻的父母选择购买年金保险,为小孩的未来培养等费用提前进行规划。作为珠江人寿2019年推出的新款保险产品组合,该计划兼顾教育支出、补充养老、财富传承等功能。 展开更多
关键词 保险组合产品 年金保险
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组合保险策略绩效实证研究 被引量:6
5
作者 田君 刘元海 陈伟忠 《同济大学学报(自然科学版)》 EI CAS CSCD 北大核心 2005年第2期275-279,共5页
研究了2类组合保险策略(复制性卖权策略和恒定比例组合保险(CPPI)策略)对深圳成指的保险效果.结果 表明,组合保险策略在市场呈现空头行情时,能够将投资组合损失锁定在一定范围内;在市场呈现多头行情时,能 够捕捉到股市上涨收益.并且... 研究了2类组合保险策略(复制性卖权策略和恒定比例组合保险(CPPI)策略)对深圳成指的保险效果.结果 表明,组合保险策略在市场呈现空头行情时,能够将投资组合损失锁定在一定范围内;在市场呈现多头行情时,能 够捕捉到股市上涨收益.并且2种策略没有哪种策略绩效绝对优于另一种策略,且复制性卖权策略交易成本较大. 展开更多
关键词 组合保险策略 复制性卖权策略 恒定比例组合保险 绩效
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动态投资组合保险模型优化研究 被引量:11
6
作者 姚远 史本山 李新 《系统工程学报》 CSCD 北大核心 2009年第5期553-560,共8页
基于Merton(1971)的最优消费和投资组合策略模型,利用无风险资产、风险资产复制卖权的方法,建立连续时间条件下的动态投资组合保险模型.在连续时间条件下,把投资者的个人跨期动态投资组合保险决策问题转换为一个静态的效用最大化问题,... 基于Merton(1971)的最优消费和投资组合策略模型,利用无风险资产、风险资产复制卖权的方法,建立连续时间条件下的动态投资组合保险模型.在连续时间条件下,把投资者的个人跨期动态投资组合保险决策问题转换为一个静态的效用最大化问题,解出组合保险者最优财富水平对应的最优策略,比较其与Merton的最优投资消费模型投资策略的异同,结果显示参与保险的投资者最优策略与其所拥有的财富无关,与市场风险相关,即市场风险越高,对投资组合保险的需求越大. 展开更多
关键词 投资组合保险 最优化 动态复制 投资策略
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我国保险投资组合的模拟和金融风险测量研究 被引量:12
7
作者 陈辉 陈建成 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2008年第11期64-71,共8页
本文利用Copula函数的概念研究了保险投资组合多元金融数据的统计模拟。根据我国保险投资的特殊性,选用沪深300指数、基金指数、企债指数和国债指数四种风险资产来模拟保险投资组合中的股票、基金、企债和国债收益。基于模拟的结果分别... 本文利用Copula函数的概念研究了保险投资组合多元金融数据的统计模拟。根据我国保险投资的特殊性,选用沪深300指数、基金指数、企债指数和国债指数四种风险资产来模拟保险投资组合中的股票、基金、企债和国债收益。基于模拟的结果分别利用传统近似方法(Add-VaR、N-VaR和H-VaR)和Copula方法计算了投资组合的总风险;相对于Copula-VaR方法,Add-VaR显著高估了风险,N-VaR显著低估了风险,H-VaR对于Copula-VaR的近似效果比较好,但也高估了风险,即H-VaR相对于Copula-VaR是一种比较保守的方法。另外,笔者分析了投资组合权重变化和Copula函数的选择对投资组合总风险的影响。 展开更多
关键词 COPULA函数 在险价值 保险投资组合 蒙特卡罗模拟
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基于VaR的投资组合保险策略绩效评价研究 被引量:5
8
作者 刘鹏 杨华峰 史本山 《金融理论与实践》 北大核心 2010年第4期53-55,共3页
本文用引入VaR作为投资组合保险策略绩效评价指标,分析CPPI策略、TIPP策略、OBPI策略的绩效,并与CM策略和B&H策略进行比较。发现基于VaR的绩效评价与基于SHARP比率的绩效评价相悖。
关键词 投资组合保险 风险价值 SHARP 比率 MONTECARLO模拟
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基于几何平均亚式期权的投资组合保险策略 被引量:4
9
作者 姚远 李光举 《系统管理学报》 CSSCI CSCD 北大核心 2018年第3期529-537,共9页
亚式期权具有强的路径依赖性质,传统投资组合保险中期末价值会受到投资期价格波动的影响,将几何平均价格的亚式期权思路引入到投资组合保险中,构造一种基于几何平均价格的投资组合保险策略(GAPPI),一方面,避免了投机者在接近到期日时通... 亚式期权具有强的路径依赖性质,传统投资组合保险中期末价值会受到投资期价格波动的影响,将几何平均价格的亚式期权思路引入到投资组合保险中,构造一种基于几何平均价格的投资组合保险策略(GAPPI),一方面,避免了投机者在接近到期日时通过操纵风险资产价格来牟取暴利的可能;另一方面,随着到期日的临近,通过对过去价格依赖性的增强将降低投资组合的波动性。结合我国金融市场的实际情况,采用上证综指的日收盘数据,在不同的风险乘数和要保额度下,分析了GAPPI策略在多头、空头和震荡行情下该策略的表现,并与传统的CPPI策略和TIPP策略进行对比。通过实证发现,多头市场中,由于CPPI策略更具有进攻性,其表现优于GAPPI策略和TIPP策略;空头和震荡市场中,GAPPI策略更为稳健保守,其表现均比CPPI策略和TIPP策略更优;如果市场走势不明朗或投资者难以做出判断时,可以根据投资者的风险喜好程度进行策略选择,对风险喜好型投资者而言,可以选择CPPI策略,以期在价格大幅上涨时获得较大收益;对风险厌恶型投资者而言,可以选择更为稳健保守的GAPPI策略。 展开更多
关键词 几何平均价格 几何平均价格投资组合保险策略 固定比例投资组合保险策略 时间不变性投资组合保险策略
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投资组合保险价值分析 被引量:4
10
作者 姚远 史本山 《系统工程》 CSCD 北大核心 2008年第10期67-72,共6页
投资组合保险策略利用期权、期货或模拟期权等衍生金融工具对冲和转嫁风险,金融衍生工具以风险资产作为标的物,因此风险资产价格波动对投资组合保险产生极大影响。本文利用动态复制模拟期权的方法,讨论风险资产价格波动与投资组合保险... 投资组合保险策略利用期权、期货或模拟期权等衍生金融工具对冲和转嫁风险,金融衍生工具以风险资产作为标的物,因此风险资产价格波动对投资组合保险产生极大影响。本文利用动态复制模拟期权的方法,讨论风险资产价格波动与投资组合保险价值、投资组合保险收益、投资组合保险成本之间的关系,并进行相应的数据实证分析,为投资保险者提供一定的技术支持。 展开更多
关键词 投资组合保险 价值分析 风险资产 收益 成本
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基于VaR的权变投资组合保险策略及实证分析 被引量:2
11
作者 邹小芃 钱英 余君 《数理统计与管理》 CSSCI 北大核心 2006年第2期195-204,共10页
传统的投资组合保险策略在投资期内全程进行保险操作,在熊市期间确能起到保险作用,但在牛市期间又会夹失部分收益。应用综合了VaR技术和滤嘴法则的VaR套补的权变投资组合保险策略,则能弥补上述缺憾,为保险资金或保本型基金投资股市提供... 传统的投资组合保险策略在投资期内全程进行保险操作,在熊市期间确能起到保险作用,但在牛市期间又会夹失部分收益。应用综合了VaR技术和滤嘴法则的VaR套补的权变投资组合保险策略,则能弥补上述缺憾,为保险资金或保本型基金投资股市提供了有效的投资手段。 展开更多
关键词 VAR 滤嘴法则 投资组合保险 尾指数
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基于随机占优的投资组合保险策略参数设计 被引量:2
12
作者 崔晓东 曹家和 郑玉华 《经济经纬》 CSSCI 北大核心 2009年第6期144-148,共5页
固定比例组合保险(CPPI)策略是机构投资者广泛使用的一种动态资产配置策略,而如何设置策略中的参数是策略运作的重点和难点。本文在介绍了CPPI策略及参数设计的基本原理之后,通过比较不同参数设置下策略的绩效来确定参数。在评估策略绩... 固定比例组合保险(CPPI)策略是机构投资者广泛使用的一种动态资产配置策略,而如何设置策略中的参数是策略运作的重点和难点。本文在介绍了CPPI策略及参数设计的基本原理之后,通过比较不同参数设置下策略的绩效来确定参数。在评估策略绩效时,考虑到组合保险能对下侧风险进行保护同时又能获得向上潜在收益,对该策略的评价应当考虑收益的分布状况而不仅仅是收益的某些统计特征。本文引入随机占优理论,利用近十年来上证综指的数据信息,结合块自助法技术,对不同参数设置下CPPI策略的绩效以及策略之间的随机占优关系进行实证分析,从而通过占优策略确定最优的参数设置。 展开更多
关键词 投资组合保险 随机占优 参数设计
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投资组合保险对市场波动影响分析 被引量:3
13
作者 姚远 史本山 《河南大学学报(社会科学版)》 北大核心 2006年第4期92-94,共3页
投资组合保险作为投资者管理市场风险的一种方法本身存在一定的局限性。投资者在股价下跌的情况下采用相同的投资组合保险策略将引起标的股价剧烈变动,从而使整个股票市场上的价格波动更加趋于剧烈,因此投资组合保险在某些条件下将增大... 投资组合保险作为投资者管理市场风险的一种方法本身存在一定的局限性。投资者在股价下跌的情况下采用相同的投资组合保险策略将引起标的股价剧烈变动,从而使整个股票市场上的价格波动更加趋于剧烈,因此投资组合保险在某些条件下将增大市场的波动率。 展开更多
关键词 投资组合保险 市场 波动性 风险
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动态投资组合保险策略绩效经验研究 被引量:3
14
作者 丁秀英 蒋晓全 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2008年第1期73-75,共3页
在动态投资组合保险策略综述的基础上,选取2003年11月19日—2007年8月15日中国证券市场大熊市和大牛市的典型时间段,运用波动调整法则对CM、CPPI和TIPP策略的绩效进行经验研究。结果表明,从总体绩效来看,CPPI策略优于TIPP和CM策略;在市... 在动态投资组合保险策略综述的基础上,选取2003年11月19日—2007年8月15日中国证券市场大熊市和大牛市的典型时间段,运用波动调整法则对CM、CPPI和TIPP策略的绩效进行经验研究。结果表明,从总体绩效来看,CPPI策略优于TIPP和CM策略;在市场价格上涨时期,CPPI策略优于TIPP或CM策略;在市场价格下跌时期,TIPP策略优于CPPI或CM策略。 展开更多
关键词 动态投资组合保险策略 绩效 CPPI TIPP
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构建证券组合保险的策略分析 被引量:3
15
作者 何朝林 孟卫东 《重庆大学学报(自然科学版)》 EI CAS CSCD 北大核心 2006年第1期142-145,共4页
根据证券组合保险的原理和设计思想,介绍证券组合保险策略.重要的是给出基于期权的组合保险策略(OBPI)、固定组合保险策略(CM)、固定比例组合保险策略(CPPI)和时间不变性组合保险策略(TIPP)的简单数学模型和实践操作过程,并用上证180指... 根据证券组合保险的原理和设计思想,介绍证券组合保险策略.重要的是给出基于期权的组合保险策略(OBPI)、固定组合保险策略(CM)、固定比例组合保险策略(CPPI)和时间不变性组合保险策略(TIPP)的简单数学模型和实践操作过程,并用上证180指数的股票组合为风险资产和债券为无风险资产构成证券组合进行实证模拟.根据实证结果,对比分析上述策略,提出相关的投资建议,说明如何在不限制盈利的同时规避风险. 展开更多
关键词 期权理论 证券组合保险 动态资产配置 策略分析
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投资组合保险策略最小风险控制 被引量:1
16
作者 姚远 史本山 《系统工程》 CSCD 北大核心 2006年第11期106-108,共3页
组合保险策略利用期权、期货或模拟期权等衍生金融工具对冲和转嫁风险,金融衍生工具以风险资产作为标的物,其价格受风险资产价格的影响,因此组合保险策略本身也将存在一定的风险。本文利用均值-方差法衡量组合保险策略风险,讨论在投资... 组合保险策略利用期权、期货或模拟期权等衍生金融工具对冲和转嫁风险,金融衍生工具以风险资产作为标的物,其价格受风险资产价格的影响,因此组合保险策略本身也将存在一定的风险。本文利用均值-方差法衡量组合保险策略风险,讨论在投资组合保险满足一定收益时风险最小条件下,保障投资组合保险策略实施的最低收益有效条件以及最低风险控制条件,为我国开发金融衍生工具奠定了理论基础。 展开更多
关键词 投资组合保险 风险 收益 期权
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投资组合保险绩效评价——基于VaR和ES的实证研究 被引量:3
17
作者 刘鹏 史本山 《西南交通大学学报(社会科学版)》 CSSCI 2010年第4期61-64,共4页
以Monte Carlo模拟方法对投资组合中风险资产的收益率数据进行t分布的随机生成为基础,引入风险价值、期望不足作为投资组合保险策略绩效评价指标,将OBPI策略、CPPI策略和TIPP策略的绩效与B&H策略、CM策略的绩效进行比较,发现:基于... 以Monte Carlo模拟方法对投资组合中风险资产的收益率数据进行t分布的随机生成为基础,引入风险价值、期望不足作为投资组合保险策略绩效评价指标,将OBPI策略、CPPI策略和TIPP策略的绩效与B&H策略、CM策略的绩效进行比较,发现:基于风险价值、期望不足与基于标准差、SHARP比率的绩效评价不一致;基于风险价值、期望不足的绩效评价反映了高风险高回报的一般规律,而将标准差、SHARP比率作为度量风险的指标并不支持这一规律。 展开更多
关键词 投资组合保险 投资绩效评价 风险价值 期望不足 投资风险
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基于CvaR模型投资组合保险的绩效实证研究 被引量:2
18
作者 黄鹂 魏岩 《金融理论与实践》 北大核心 2015年第4期98-103,共6页
经济全球化和金融市场一体化带来金融市场波动加大。投资者期望一个在价格下跌的时候能够维持最低保障,同时又能够在市场上涨时带来收益的投资理财产品。投资组合保险策略正是能够满足大家的这种期望。通过将CvaR与投资组合保险相结合,... 经济全球化和金融市场一体化带来金融市场波动加大。投资者期望一个在价格下跌的时候能够维持最低保障,同时又能够在市场上涨时带来收益的投资理财产品。投资组合保险策略正是能够满足大家的这种期望。通过将CvaR与投资组合保险相结合,将投资组合保险策略进行动态的改良,考量改良后的投资组合保险在金融市场中对于风险度量的实际应用情况。 展开更多
关键词 保险市场 投资组合保险策略 VaR CVAR GARCH模型
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基于展望理论的投资组合保险均衡研究 被引量:1
19
作者 刘鹏 张秀丽 史本山 《华东经济管理》 CSSCI 2011年第11期158-160,共3页
投资组合保险交易策略是在保证一定财富水平的情况下,又不失去从有利市场中获利的机会。投资组合保险者将最低要保金额作为赢得或损失的参照点,这与展望理论所描述的决策行为是一致的。文章引入展望理论的价值函数建立一般均衡模型,模... 投资组合保险交易策略是在保证一定财富水平的情况下,又不失去从有利市场中获利的机会。投资组合保险者将最低要保金额作为赢得或损失的参照点,这与展望理论所描述的决策行为是一致的。文章引入展望理论的价值函数建立一般均衡模型,模型推广了Basak的一般均衡模型,使其成为一个特例;同时,模型表明投资组合保险的存在将有效地降低市场波动率,进而降低风险溢价。 展开更多
关键词 投资组合保险 展望理论 波动率 风险溢价
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投资组合保险策略的实证研究 被引量:5
20
作者 袁加军 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2008年第20期54-57,共4页
随着我国保本基金的兴起,对投资组合保险进行深入研究的意义凸显。文章以一种能够反映沪深两市所有流通A股价格变动的综合指数作为实证样本,对固定比例投资组合保险策略和复制性卖权策略进行了系统的实证研究与比较分析。在此基础上,提... 随着我国保本基金的兴起,对投资组合保险进行深入研究的意义凸显。文章以一种能够反映沪深两市所有流通A股价格变动的综合指数作为实证样本,对固定比例投资组合保险策略和复制性卖权策略进行了系统的实证研究与比较分析。在此基础上,提出在我国应用投资组合保险策略的建议。 展开更多
关键词 投资组合保险 实证研究
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