广义虚拟经济下的企业并购机理分析——基于二元价值容介态

目前企业并购相关著述主要都在关注并购方的并购动因、目标方估值定价方法以及实证检验并购收益等内容。而并购中一个非常有趣的现象:并不是所有的竞购成功者必然就是出价最高者,也就是说在竞购过程中并非全然是价高者得,这一"企业并购之谜"反被人所忽视,现有的经济理论也无法圆满解释这一现象。本文中,笔者尝试从"信息+介质=产品"这一角度重新审视企业的价值创造活动,发现企业在创造使用价值的同时也在创造信息(虚拟)价值,以满足顾客的信息(心理)需求。而顾客的这类信息(心理)需求在受到环境冲击后,又将反作用于企业的信息创造。这种"产品—价值—需求—环境"的动态变化过程就是二元价值容介态,也即广义虚拟经济的理论基石"二元价值容介态"在企业价值创造活动中的具体体现。在此基础上,笔者通过推导并购价值等式,以及深入探讨信息(虚拟)价值创造能力,在广义虚拟经济的理论框架内分析企业并购机理,并透过翔实的案例,解构此"企业并购之谜"。