永久/暂时模型及信息分享模型下交叉上市公司价格发现研究——基于A+H股上市公司的实证检验

根据Gonzalo和Granger(1995)的永久/暂时模型(Permanent/Transitory)及Hasbrouk(1995)的信息分享模型(Information Share),以同时在A股市场和H股市场交叉上市的公司为研究对象,就A股市场和H股市场的价格发现能力进行了评估。实证结果表明:虽然A股、H股价格存在差异,但是两者的变动存在协整关系且相互进行调整;就价格发现能力来看,A股、H股市场都发挥了重要作用,但是A股市场的贡献要高于H股市场。

国债期货与不同期限收益率的信息传递实证研究

本文从水平值和波动性两方面分析了我国5年期国债期货与国债现货收益率期限结构之间的相互关系,通过建立模型测算了5年期国债期货价格与各个标准期限现券到期收益率的信息分享程度,并采用模型对两者波动关联性进行了研究。