中国宏观经济预测偏误研究

理性预期是现代宏观经济理论的重要假设,但是实际预测中信息更新约束或理性偏误可能导致与理性预期不一致的系统性预测偏误。本文通过对我国经济学家GDP增长率和CPI预测数据的实证分析发现:(1)预测数据中存在显著的系统性预测偏误,而且表现出显著的周期性特征,在繁荣时期低估、在不景气时期高估;(2)预测偏误存在显著序列自相关性,上一年的预测偏误有很大比例仍然在对下一年的预测中继续出现;(3)预测者在当年对上年预测进行了显著的修正,预测偏误向零收敛;(4)与美国和日本预测者相比,中国预测者具有较强趋同倾向,但没有出现完全趋同的羊群行为。本文的检验结果为信息更新约束假说提供了经验支持。