美日证券信用交易制度的比较及借鉴

美国和日本证券信用交易制度在许多方面存在差异,如从事信用交易的证券商的股票和资金来源不同,对信用交易规模和总量的控制不同以及对信用交易证券的限制、贷款来源、偿还日期、清算时间的不同。鉴于我国证券市场发展还很不成熟,我国在构建证券信用交易制度时,应更多的借鉴政府易于控制信用交易规模的日本信用交易制度。

证券信用交易制度与金融体系的完善

证券信用交易即将在我国推出,这必将对完善我国金融体系产生深远的影响。这种影响主要体现在三方面:对金融分业经营格局的影响、对股票抵押贷款制度的补充作用、对未来社保基金的重要作用。

我国建立证券信用交易制度的探讨

证券信用交易有利于解决许多制约我国证券市场发展的问题,并可以逐步实现金融业和证券业的融合,这是我国证券市场未来的必然发展方向。我国金融实践的不断创新,为信用交易提供了法规依据,金融市场的规模优势和投资者、券商的成熟为其实施提供了可能性,可借鉴美日经验合理选择信用交易模式,建立证券信用交易制度。

信用交易制度与信息发掘激励

信息的发掘是有成本的,因而只有发掘信息的行为能够获得回报时,市场参与者才有动力继续该行为。证券市场上的信用交易制度通过为市场参与者提供更多的获取回报途径并提高其可能获得的回报率,对参与者起到了激励其发掘信息的作用。由于参与者本身的差异,信用交易制度这一激励作用对于机构参与者更为有效,同时它还可以更好地激励信息的专业化生产。一个简单的两阶段概率模型足以证明上述观点。

证券信用交易制度与风险控制

信用交易是连接货币市场与资本市场的渠道,依照分业经营的原则,银行资金不得直接进入证券市场,但并不意味着银行资金被隔绝于证券市场之外,信用交易就为银行资金进入证券市场提供了渠道。因此,从这个意义上讲,引入信用交易对我国金融体制改革有着重大的参考意义。

日本与美国的信用交易制度比较

参考美国保证金制度设立的日本证券信用交易模式,对于新兴的证券市场更具有借鉴意义。

论证券集中市场信用交易制度

本文为台湾证券界专家吴光雄先生为深交所主办的一次会议所撰写的论文,该文全面论述了信用交易的功能及其发展形态,提出了对信用交易加强管理的重要性,作者最后介绍了台湾的信用交易制度,可作为大陆设计信用交易制度的参照。

关于建立股票信用交易制度的思考

建立股票信用交易制度对投资者、证券公司、商业银行以及证券市场的长远发展都具有积极作用 ,而且由于信用交易以现货交易为原则 ,这种交易制度的实行在技术上也不存在任何实质性障碍。对信用交易的风险和投机性应当客观、正确地加以看待 。

台湾股市的信用交易制度及借鉴

台湾股市的信用交易制度及借鉴郑振龙（一）我国台湾省的股市信用交易至今经历了例行交易（１９６２～１９７３年）、银行办理融资（１９７３～１９７９年）、复华证券金融公司办理融资融券（１９８０～１９９０年）、证券商和复华证券金融公司双轨办理融资融券（１９９０...

台湾证券市场信用交易制度的新发展

大陆证券市场何时全面实行融资融券制度一直是近年来的热点议题。台湾融资融券制度已经有30年左右的发展历程，了解其最新发展对推动大陆证券市场改革有积极意义。

套利“双刃剑”——信用交易制度下的ETF“双α”策略

通过数年“恒生指数ETF模拟实盘交易”发现,一旦国内市场按照国务院部署开放信用交易和融资融券,有望取得更高的投资收益。

我国将适时推出证券信用交易制度方案

中国政府网日前对外发稚了《国务院办公厅关十做好贯彻实旖修订后的公司法和证券法有关工作的通知》。《通知》指出。要加强证券交易管理，未经国务院批准，地方各级人民政府、国务院有关部门不得擅自设立证券交易场所或者利用现有交易平台提供证券转让服务，证监会要会同国务院有关部门抓紧研究多层次资本市场体系建设方案。报国务院批准后实施。

我国证券市场实行信用交易的特殊成因

信用交易制度在国外虽存在争论,但发达国家大多实行这一制度。在我国实行这一制度,可以壮大券商的实力,提高市场竞争力;有效根除我国证券市场的透支顽症;有利于我国股市的健康发展;有利于我国证券市场信用制度的完善;有利于释放金融市场风险;有利于我国证券市场的国际化。同时,我国股市的上市公司总量大,总市值大,为信用交易提供了现实的物质条件;发达国家信用交易制度的不同做法和经验为我国实行信用交易提供了制度上的借鉴;日趋理性的证券市场为信用交易提供了积极的市场环境。因此,在我国实行信用交易制度已是大势所趋。

证券信用交易风险的内部控制机制研究

我国证券法律制度中,信用交易方式一直在禁止之列。但是,作为一种独立的证券交易方式,在证券市场较为发达的国家和地区,它一直得到足够的重视,并已形成相对完备的制度和规范;而且,目前我国修改证券法的讨论中,证券信用交易也引起了广泛的关注。本文在分析信用交易风险结构的基础上,借鉴美国、日本和台湾地区的证券信用交易法律规则,解读证券信用交易风险的控制机制,并重点阐述了在制度中居于核心地位的"保证金规则"和"信用交易帐户担保规则"在风险控制中的作用和方式。

信用交易在中国

买空卖空的信用交易在中国是被禁止的,但券商向大户融资、大户透支炒股却是公开的秘密。前不久,有关方面提出要研究制订有控制的融资融券方案及管理办法,有控制的信用交易指日可待。

浅析证券融资融券交易的特点和监管

目前，在成熟的证券市场中，证券融资融券交易已成为基础交易制度的一个重要组成部分。从发展的眼光来看，当市场发展到一定规模后，法律制度趋于完善，信用交易制度被法律承认是国际证券市场的总趋势，我国也不例外。

美国的排污权交易:从第一代到第三代的考察

美国最成功的排污权交易制度当属铅添加剂信用交易制度和SO2排放权交易制度。它们的成功归因于一系列因素,比如：创设一种统一同质的商品、使用一种完全以排放为依据的绩效测量手段、交易行为由私人自愿来完成等等。

证券融资融券交易的国内外文献综述

"证券融资融券交易",又称"证券信用交易",通常是指券商为投资者提供融资和融券交易。融资是借钱买证券,融券是借证券来卖,然后以证券归还,即卖空。融资融券交易是海外证券市场普遍实施的一项成熟交易制度,是证券市场基本职能发挥作用的重要基础。从三个方面对证券融资融券交易进行阐述,进而分析我国推出融资融券交易机制的现状。