浅谈加强外贸企业内部信用交易风险控制

一个企业为了增强本企业产品的市场竞争能力,扩大产品的销售量,在日常的商品销售经营过程中不免要采用企业信用交易,即指一种单纯依靠信任关系而向客户无条件提供资金融通的经营活动.根据目前大多数外贸企业的业务特点,这部分经营活动主要有:一、在出口销售业务中,采用D/A、D/P及其他先出后结的结算方式.

商业银行供应链金融的风险及防范——基于交易对手信用风险的视角

中小企业的"融资困境"是制约我国中小企业发展的紧迫问题。供应链金融作为商业银行新兴业务,拓宽了中小企业的融资渠道。与传统信贷方式不同,供应链金融建立在应收账款抵押的基础上,因此供应链金融中存在交易对手信用风险。指出并介绍供应链金融业务特有的交易对手信用风险,并结合合俊集团案例进行阐述,进一步提出建立供应链金融风险预警系统和设立供应链金融风险基金对交易对手信用风险进行管控。

论中央交易对手与交易对手信用风险管理

场外衍生产品交易被认为是导致美国次贷危机的重要因素之一。次贷危机后,各国金融监管当局以及国际金融组织都加强了对场外衍生产品的风险管理,其中,交易对手信用风险是防范的重点。由于中央交易对手的特点,使其能够在场外衍生产品的交易对手信用风险管理中发挥重大作用。本文厘清了中央交易对手的概念、类型和发展历程,阐述了其在场外衍生产品交易对手信用风险管理中的作用及需要关注的问题,并给出了结论与展望。

论银行业衍生产品交易对手信用风险管理

银行是场外衍生产品市场的主要参与者。在从事场外衍生产品业务时,银行会面临一种特殊的风险———交易对手信用风险。美国次贷危机中,交易对手信用风险的破坏性体现得尤为明显,使参与其中的银行承受了巨大损失。本文厘清了衍生产品交易对手信用风险的定义及特征,总结了全球及中国的衍生产品交易对手信用风险现状,介绍了国外银行业的风险管理经验,最后,提出了我国银行业应采取的风险管理措施。

约化模型中含有交易对手信用风险的可转换债券的定价

本文在约化模型中研究了含有交易对手信用风险的可转换债券的定价问题.我们假设市场中可转换债券的违约强度过程和无风险利率过程均满足Vasicek模型,通过引入测度变换的方法导出了该模型中可转换债券的定价表达式.此外,我们通过数值分析展示了模型的参数变化对可转换债券价值的影响.

交易对手信用风险缓释方法之押品管理研究

押品(Collateral)正逐渐成为国际场外衍生品交易和证券融资交易缓释交易对手信用风险的重要方法,其主要途径就是签订CSA协议,在其管理过程中必须注意风险转化的问题。由于场外衍生产品押品管理流程复杂,目前国内金融机构此类产品的发展比较缓慢,未来需要从押品管理理念、管理制度、管理团队、管理系统等方面进行转变和优化,以适应国际金融市场的发展,有效缓释交易对手信用风险。

交易对手信用风险管理的实证分析

在近年来的金融危机中,参与场外衍生品交易而引起的信用违约事件对整个金融体系冲击很大,因此防范交易对手信用风险尤为重要。本文基于构建的金融衍生品资产组合,根据t-Copula函数的拟合结果研究汇率与利率之间的相关性,再结合资产组合的盈亏情况研究市场风险的变动对交易对手信用风险暴露的影响。最后,基于全文实证分析结果提出通过转换结算方式、注重风险缓释措施、引入交易结算对手等措施来加强对金融风险之间相关性的防范。

基于信用关联超网络的交易对手信用风险传染机制研究

运用文献分析和理论推演方法,揭示非银行金融机构与企业间交易对手信用风险的特征及其对信用风险传染的影响,进而构建了非银行金融机构与企业间关联的链式结构、网状结构和超网络结构,并阐述了非银行金融机构与企业间信用关联超网络的结构及其特征,最后分析了非银行金融机构与企业信用关联超网络中的交易对手信用风险传染机制。研究发现:非银行金融机构与企业间形成了由链式结构与网状结构组成的超网络结构,交易对手信用风险沿着信用链式与网式结构在超网络中传递,并通过非银行金融机构与企业间信用关联超网络进行交叉传染。

银行间市场交易系统的信用风险模块设计研究

随着我国金融市场建设的不断深化,银行间市场的交易对手信用风险越来越多地得到市场组织者和监管层的重视。优化交易机制,防范交易中可能存在的交易对手信用风险,是完善金融体系建设的重要环节。通过对银行间市场交易对手信用风险特征的研究和授信管理来说明交易对手信用风险在银行间市场交易中的应对策略,以及基于此的交易系统设计方法,以期对未来系统建设提供支持和建议。

对含交易对手风险的一篮子参考资产的信用联结票据定价

信用联结票据是根据违约等信用事件发生而产生的用于还本付息的债券.在交易过程中,由于交易对手存在违约的可能,对票据的定价会产生一定的影响,所以文章是在存在交易对手违约风险的前提下,考虑含有一篮子参考资产的信用联结票据,用马氏链方法,对第一次违约发生合同终止以及第i次违约发生时合同才终止的两种情况,分别给出其定价公式.

商业银行交易对手信用风险管理

本文概述了交易对手信用风险的起源、定义和特点,分析了交易对手信用风险对冲与缓释方法,提出了商业银行交易对手信用风险管理对策。交易对手信用风险对冲与缓释方法主要分为三类:一是减少现期或者未来的风险暴露,二是限制交易对手范围,三是购买信用风险缓释工具。商业银行可从做好客户尽职调查、开展交易对手信用风险评估、进行交易对手信用风险计量、加强自身内部管理四个方面做好交易对手信用风险管理工作。

信用衍生品交易的博弈分析

信用衍生品是将信用风险从风险债券或贷款的持有者转移到第三方的金融合同 ,能有效地帮助银行化解信用风险。本文通过对信用衍生品交易基本模型博弈进行分析 ,发现信用衍生品能扩大交易双方得益 ,使双方处于交易的均衡状态。但是在引入交易成本和信息不对称因素后 ,可以看到这些因素会影响交易的效率 ,严重时甚至会导致交易失败。

衍生品保证金信用风险缓释机制及其应用

我国商业银行自2016年起陆续与境外交易对手签署衍生品保证金协议。跨境衍生交易保证金协议因其法律结构上的特殊性,导致其信用风险缓释机制有别于国内信贷业务押品。本文通过梳理跨境衍生交易协议结构及保证金参与终止净额结算的过程,分析变动保证金、初始保证金缓释交易对手信用风险的两种作用机制,并将此运用于商业银行风险管理实践中,提出交易对手信用风险暴露计量新方法(SACCR)中担保品参数的取值建议及各类保证金管理的重点。

商业银行市场风险的若干思考

此次国际金融危机表明,传统的市场风险理论与管理模式可能已不能适应金融市场业务的发展需要。本文重新审视了市场风险的内容与实质,认为波动性风险只是市场风险最基本的特征。实际上,市场风险的发生和变化是与信用风险、流动性风险、操作风险等紧密交织在一起的,并包含了各类风险之间的相互影响。此外,本文还讨论了如何科学计量市场风险,提出了若干能够有效应用于我国商业银行市场风险管理的措施和对策。

商业银行交易业务审慎监管研究

本轮金融危机充分揭示了交易业务的风险,因此,加强交易业务监管是后危机时期国际金融监管改革的重要课题之一。本文认为,交易业务风险不仅包括短期价格波动带来的市场风险,而且还包括与此相关的信用风险、操作风险和亲周期风险等。更值得关注的是,交易业务的快速发展和工具创新,扩大了金融体系的杠杆效应、复杂性和关联性,加剧了金融市场的波动度。危机以来,国际层面的交易业务监管改革主要集中在事前限制性措施和事后成本补偿性措施两个方面。国内监管当局应在更为宏观的框架内看待交易业务发展的影响,建立广覆盖、全流程的审慎交易业务监管规则,采取有效监管措施推动交易业务稳健发展,并尽可能降低交易业务快速扩张对商业银行经营模式、银行体系结构以及消费者利益可能带来的负面影响。

商业银行结构性存款业务风险管理研究

近年来,结构性存款在大规模扩展业务同时,出现各项不合规问题。2019年起,监管部门持续加强对结构性存款业务管理。在“强监管、严监管”趋势下,结构性存款合规展业、完善全面风险管理体系建设成为各家银行业务发展的关键所在。本文通过分析结构性存款业务发展、监管要求,以及结构性存款存在的各类风险及风险之间的传导,对商业银行结构性存款业务风险管理方向提出建议。

交易对手信用风险管理监管动态研究

交易对手信用风险是场外衍生产品业务面临的主要风险类别之一,也是金融机构风险管理的重点和难点之一。本文重点研究巴塞尔委员会和香港金融管理局关于交易对手信用风险管理的管理指引和监管手册,解读国际监管机构对交易对手信用风险的监管思路并结合国际金融机构的业界管理实践,以期给内地业界带来新的视角和启迪。通过研究本文认为,交易对手信用风险作为金融机构面临的一类复杂的、交叉的金融风险,应该从监管角度进一步全面界定内地交易对手信用风险的范畴,监督金融机构建立稳健有效的管理体系;在CDS市场培育方面加大金融市场基础设施建设力度,为交易对手信用风险的对冲管理提供有效的市场和工具;金融机构则根据自身业务复杂程度建立和优化交易对手信用风险管理架构,建立全流程的有效的风险管理体系。

场外衍生品业务风险管理难点及对策

国内场外衍生品市场发展至今,规模稳步上升,风险管理体系不断完善,但仍然面临着一些挑战。为了解决场外衍生品业务发展中存在的问题,本文着重从场外衍生品的模型风险、客户适当性、交易对手信用风险和估值管理等角度分析了国内场外衍生品业务发展现状,对于证券公司提升风险管理水平提出相关建议。

双层耦合网络下CRT市场交易对手信用风险传染演化模型研究

信用衍生品具有投资交易和风险管理双重功能,其投资交易行为势必会带来信用风险转移(CRT)市场信用风险的传染。考虑到CRT市场交易对手的潜伏违约状态与交易对手异质性,构造了单层网络下交易对手信用风险传染模型和双层耦合网络下交易对手信用风险传染模型。运用计算实验及仿真模拟计算分析双层耦合网络下CRT市场交易对手信用风险传染行为特征及演化规律,得到了如下主要结论:(1)在单层网络模型中,机制概率具有“全局效应”。(2)CRT市场交易对手异质性对交易对手信用风险传染具有“全局强化”作用,即随着交易对手信用风险偏好程度增大,交易对手信用风险认知水平降低,信息披露系数减小,交易对手杠杆水平升高,交易对手风险平溢能力降低以及交易对手影响力增大,交易对手信用风险传染加剧。(3)双层耦合网络的违约交易对手规模在网络稳态时明显大于单层网络。而且,在传染过程中,单层网络的CRT市场交易对手信用风险传染更快到达网络稳态。(4)在双层耦合网络中,交易对手信用风险传染的三种层间连接模式中,同配连接具有“全局强化”效应,而易配连接具有“全局抑制”效应。(5)在双层耦合网络模型中,层内感染概率和层间感染概率促使潜伏违约状态交易对手朝着违约状态交易对手转化,具有全局强化信用风险传染的作用;层内免疫概率和层间免疫概率促使违约状态交易对手朝着其他状态交易对手转化,具有全局抑制信用风险传染的作用。