对我国信用卡债权的资产证券化可行性探究——基于现金流管理分析

信用卡债权证券化于1987年首次推出,其后发展迅速,规模不断扩大,目前已经成为美国发卡机构的主要融资手段.由于以信用卡贷款为代表的循环型贷款与住房抵押贷款为代表的清偿型贷款在许多方面存在差异,因此信用卡贷款证券化与平常介绍的MBS在交易结构的构造、证券产品的设计、现金流管理等方面存在较大的差异。本文从对作为信用卡资产证券化基础的现金流管理角度对信用卡资产证券化整个运作机制的支持进行分析,并通过分析认为我国发行信用卡资产证券化的时机并不成熟。