我国信用卡不良资产证券化激励机制分析——以X产品为例

在不良资产证券化产品中,由于发起银行与投资者之间存在委托-代理关系,如何通过交易结构设计实现良好的激励机制维护投资者利益尤为关键。特别是对于信用卡类不良资产证券化而言,由于资产笔数多且分散、贷款均为信用贷款等特点,激励机制的设计更为重要。论文采用案例分析方法,基于X产品探究。案例分析表明,X产品的"超额回收奖励机制"确实很好地实现了正向激励,但"清仓回购"条款可能在一定程度上不利于激励的实现。

后金融危机时代中国信用卡产业的发展

信用卡资产证券化对美国信用卡危机的爆发起到了推波助澜的作用。与美国相比,我国信用卡产业总体运行状况良好,并未受到国际金融危机的严重冲击,市场拓展速度不断加快,风险控制要求更高,外包经营需求显现。但由于多种不稳定因素依然存在,产业发展之路并不平坦。各银行在后金融危机时代的信用卡业务发展中,要平衡市场拓展与风险管理之间的关系,在转型中谋发展,适时调整经营策略,注重产品与业务创新,密切加强与有关部门的交流与合作,从各个环节实施更为严格的风险管理措施,借助后台业务外包加速产业价值链整合,促进国内信用卡产业健康发展。