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基于信用差异度最大的信用等级划分优化方法 被引量:10
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作者 赵志冲 迟国泰 潘明道 《系统工程理论与实践》 EI CSSCI CSCD 北大核心 2017年第10期2539-2554,共16页
信用评级对当代社会有极其重要的影响,若信用等级划分不合理,必将误导债权人和社会公众.信用评级结果的变动直接反映经济状态的变化,2011年标准普尔把美国的主权信用评级从AAA级降为AA+,引起全球金融市场的动荡.信用评级的本质是合理区... 信用评级对当代社会有极其重要的影响,若信用等级划分不合理,必将误导债权人和社会公众.信用评级结果的变动直接反映经济状态的变化,2011年标准普尔把美国的主权信用评级从AAA级降为AA+,引起全球金融市场的动荡.信用评级的本质是合理区分客户的信用状况,揭示不同等级客户的信用风险水平.国际上比较流行的标普、穆迪的信用评级针对中国客户的评级结果往往存在信用等级很高、违约损失率反而不低的不合理现象.本研究以信用差异度和违约金字塔为标准,构建非线性规划模型划分信用等级,并以中国小企业贷款数据为样本进行实证研究·本研究的创新与特色一是根据第k个信用等级中最后一个样本的信用评分P_(mk)~k与第k+1个信用等级中第一个样本的信用评分P_1^(k+1)确定相邻两个等级的信用评分差值,以所有信用等级的评分差值之和∑(P_(mk)~k-P_1^(k+1))最大为目标函数,确保最大程度的保证信用评分差异大的客户划分为不同信用等级.避免了把信用状况差异较大的客户划分成同一个信用等级的不合理现象.二是以信用等级由高到低的违约损失率严格递增为约束条件建立信用等级划分模型,保证信用等级划分结果满足信用等级越高、违约损失率越低的违约金字塔标准,避免出现信用等级很高、违约损失率反而不低的不合理现象.三是1814笔工业小企业贷款数据的实证研究表明,本研究的信用等级划分方法不仅满足信用等级越高、违约损失率越低的违约金字塔标准,还能保证信用状况差异大的客户划分为不同信用等级. 展开更多
关键词 信用评级 信用等级划分 最优划分 违约金字塔 信用差异
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不同付费模式下信用评级差异对债券定价的影响分析
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作者 王祥凤 《现代商贸工业》 2019年第18期110-111,共2页
发债主体信用评级与债券定价息息相关,而我国债券市场信用评级虚高,且诱因或为发行人付费模式。研究发现:不同付费模式下的发债主体信用评级差异为债券发行市场带来了增量信息,并提升了债券发行利差,且投资者对民营企业的发债主体信用... 发债主体信用评级与债券定价息息相关,而我国债券市场信用评级虚高,且诱因或为发行人付费模式。研究发现:不同付费模式下的发债主体信用评级差异为债券发行市场带来了增量信息,并提升了债券发行利差,且投资者对民营企业的发债主体信用评级差异更为敏感。 展开更多
关键词 付费模式 信用评级差异 债券定价
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马可夫连锁模型对信用风险商品之评价
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作者 蔡莳铨 《中国会计与财务研究》 2006年第3期1-39,共39页
本研究的目的在于扩展1arrow等(1997)的模型,把随机无违约风险利率和随机信用差异纳入这个模型。信用差异随机程序是经由风险溢价调整项的随机程序来认定的,而非按大家所熟知某些动态过程的假设。除了信用评级的改变之外,这个模型... 本研究的目的在于扩展1arrow等(1997)的模型,把随机无违约风险利率和随机信用差异纳入这个模型。信用差异随机程序是经由风险溢价调整项的随机程序来认定的,而非按大家所熟知某些动态过程的假设。除了信用评级的改变之外,这个模型也把每一个信用评级的随机信用差异列入计算,因此,这个模型能够考虑到构成信用差异曲线的连续或跳跃的成份。在这个模型中,就算信用评级维持不变,信用差异还是可以改变的。这个模型有四个特色:第一,信用差异和约当移转矩阵(包括风险中立违约机率)是由当前的信用评级和产生随机过程的其它变量所决定的。第二,在无套利机会的状态下,结合远期利率的程序和信用差异的间接形式可以得到远期利率程序中风险中立变动项的回归表示和违约风险结构。此外,这个模型可以帮助各种不同的信用衍生商品定价,也可以帮助我们利用信用评级的改变和违约的历史数据和信息。最后,这个模型可以延伸为连续的模型,把不同的风险溢价调整项包含进来。 展开更多
关键词 信用差异 移转矩阵 信用差异期权 信用差异互换
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中西信用文化的比较与接点 被引量:2
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作者 刘彩霞 《征信》 北大核心 2014年第8期65-68,共4页
中西信用文化有同有异。相同点在于中西方信用地位同样凸显,传统内涵基本相同,对信用同样重视;不同点在于观念、性质、范围和手段差异。中西现代信用文化有道德、经济、法律、技术四个方面的接点。借鉴西方社会信用建设经验,有助于我国... 中西信用文化有同有异。相同点在于中西方信用地位同样凸显,传统内涵基本相同,对信用同样重视;不同点在于观念、性质、范围和手段差异。中西现代信用文化有道德、经济、法律、技术四个方面的接点。借鉴西方社会信用建设经验,有助于我国更好地完善现代社会信用管理,建立与国际接轨的信用体系。 展开更多
关键词 中西国家 信用文化 信用差异 信用接点
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Multi-dimensional Analysis on Regional Land Use——Taking Bijie City as an Example
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作者 陈笑筑 张定义 文兴耀 《Agricultural Science & Technology》 CAS 2016年第4期1002-1007,共6页
Based on the theory of information entropy, time series and spatial variation of land use changes of Bijie City in 2009-2013 were analyzed from different dimensions such as land use degree and land use diversity. The ... Based on the theory of information entropy, time series and spatial variation of land use changes of Bijie City in 2009-2013 were analyzed from different dimensions such as land use degree and land use diversity. The result showed that in 2009-2013, the forest vegetation was well protected, and the construction land was under reasonable expansion under the influence of economic development, the land use degree of which developed gradually to width and depth, and the trend of information entropy showed a graduate increase, indicating that land use scale became more reasonable and the area of different land type became more balanced in Bijie in the period. The study results showed that land resources in Bijie City were used rationally under the strategy from central government local government,and Bijie was in the benign development of economic development—resource distribution—scale change. Moreover, Bijie chould further improve land use pattern such as redevelop stock construction land, optimize the industrial land use pattern and mountain agricultural land development in the future. 展开更多
关键词 Land use Diversity index Information entropy Regional differences Dynamic changes
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