论国有资产产权投资与信用投资分流

论国有资产产权投资与信用投资分流郭跃进十几年来，随着整个经济体制改革的深入，我国国有资产投资体制也发生了相当大的变化，所取得的改革成就有目共睹。但不可否认，适应市场经济发展要求的新型国有资产投资体制还未建立起来，有许多问题还有待于从实践和理论两个方面...

信用投资粉墨登场

建立在信用基础上的风险投资,才能真正承受风险.

收益率曲面预测及其在信用债投资组合管理中的应用

收益率曲线是信用债投资者的重要参考。在市场套利活动的作用下,跨期限和信用等级的债券收益率具有很强的内生联系,其变动规律具有整体性和连续性。以往研究将信用债收益率曲线拆分成无风险利率曲线和信用利差两个部分,前者关注期限的影响,后者关注信用等级的影响,但很少同时考虑两者的共同影响。本文在收益率曲线的基础上增加信用等级维度,将AAA+级到AA级收益率曲线视为一个相互关联的整体,定义为信用债的收益率曲面(Yield Surface)。相比收益率曲线,收益率曲面包含了跨等级的系统性预测信息,通过预测收益率曲面能够构建具有较高收益的投资管理策略。本文以中期票据市场为例,采用卷积神经网络模型预测1周后的收益率曲面,在此基础上计算债券的预测理论价格,发现该价格对未来交易价格的预测有显著作用。基于预测价差,本文提出了信用债投资管理策略,应用该策略的投资组合能够获得显著的正收益。业绩归因分析发现,该策略取得的收益同时来自投资组合在信用风险和久期风险上的暴露,预测价差可以刻画债券市场的"风险前沿"。本文采用了中债估值价格进行稳健性检验,主要结论均保持一致,具有较强的稳健性。

积极探索长期投资信用银行制度

随着我国改革开放的不断深入和经济发展的步伐加快,社会资金循环形态发生了重大变化,即政府的财政收入相对减少,企业和家庭的各项收入相对增多,从而导致长期投资缺乏长期资金来源的矛盾日趋加剧。为了从根本上解决这一矛盾,保证国家重点建设项目的资金需要,必须建立和发展我国的长期信用银行制度。当前,应积极给予其特别的研究和政策措施,以既快又好地建立我国的长期投资信用银行。

如何投资信用债

同期限企业债等信用债的收益率普遍高于利率债产品，所以投资者可以选择信用债配置比例高的债券基金。弱势中避险相对于股票等高风险投资品，债券最大的特点就是稳定。每年一次稳定的付息，与股市的涨涨跌跌给投资者带来的感受截然不同。相比股票，债券更适合稳健的投资者，

论投资信用管理的原则

投资信用管理的原则是指投资信用的宏观管理和微观管理活动中,处理政府、银行、企业、个人等利益主体间发生的投资信用关系时必须遵循的基本准则。研究投资信用管理的原则,对于正确执行党和国家经济方针、政策,充分发挥投资信用经济杠杆功能,搞好治理整顿,深化经济改革具有重大意义。从社会主义有计划商品经济的要求来看,我认为,投资信用管理要遵循以下五个原则。

信用债的投资策略

相比投资国债，该如何投资信用债？如何识别与防范信用债投资的风险？（江西省 小曼）

商业银行信用类债券投资业务审计方法的探索——基于信用风险的研究

信用类债券的违约风险是商业银行标准化投资所面临的巨大挑战,本文选取2014年至2019年末发生违约的及兑付成功的信用类债券为样本,基于Logistic回归分析建立了信用类债券违约风险评估模型,并选取同期其他数据代入模型,整体评估正确率达到89.2%,说明该模型对信用类债券风险事件的发生具有一定警示、识别作用。结合实证结果,基于信用风险角度,对信用类债券投资的审计方法进行了探索。

四川省交通运输厅关于印发《四川省高速公路投资人信用管理办法》的通知

川交发[2019]33号各市(州)交通运输局,厅直有关单位,各高速公路投资人:《四川省高速公路投资人信用管理办法》已经2019年第5次厅务会议审议通过,现印发你们,请认真贯彻执行。2017年11月13日印发的《四川省高速公路投资人信用管理办法(试行)》同时废止。

挽救失信的信托投资业

历时20余载的信托投资业五次整顿,五次起落,盖因一个“信”字,正所谓成也信用,败也信用。最近颁布的《资金信托管理办法》,给信托投资业以新的发展空间。目前,在谈论发展机遇的时候,我认为有效的信用责任体系远比业务空间对信托投资公司的发展更重要,而这个更重要的问题在整顿中并未得到应有的重视。 着眼根本和长远,不能对资不抵债或经营不善的信托投资公司一关了之或盲目注资重组,而应当力争查清每一笔呆坏帐背后的责任和可能的道德危害,并落实到经济责任上,这样才有可能建立起有效的信用责任体系,才能使信托投资公司有一个真正良好的发展基础。否则,整顿会变成责任“大赦”,重组会变成“洗钱”的机会。

国有资产投资公司运行模式探讨

国有资产投资公司运行模式探讨郭跃进国有资产投资公司是国有资产中介经营体系的重要组织形式之一。当前，我国已有一些地方建立了国有资产投资公司，率先开始了国有资产经营改革的探索。从各地近几年的探索实践来看，有关国有资产投资公司的许多问题还值得在理论上作进一...

信用的分类

信用管理理论根据信用管理行业的业务对信用进行分类，也就是依受信对象性质的不同对信用进行分类。因此，信用通常被分为国家信用、公共信用、企业／商业信用和消费者个人信用、投资信用等几大类。

金鹰基金:四季度信用债值得憧憬

虽然三季度债市出现明显调整,但市场对债市的信心并未因此受挫。针对三季度的债市调整,金鹰元泰精选信用债拟任基金经理汪仪指出,债市在三季度的调整主要是投资机构减杠杆所致,这一方面来源于资金面略显紧张。