利率市场化与农村商业银行的信贷挤压——基于福建省60家农村商业银行的经验证据

文章以重大历史事件为节点,经过赋值测算,构建了利率市场化指数,运用2011-2017年福建省60家农村商业银行的非平衡面板数据进行实证分析,旨在研究利率市场下农村商业银行是否存在信贷挤压,如果存在信贷挤压,其主要表现方式是什么。研究结果显示:利率市场化下农商行存在信贷挤压,且挤压了涉农贷款的投入,导致其存在脱农离农倾向,但不存在离小倾向,没有对小微企业贷款造成挤压,即有效缓解了企业尤其是小微企业融资难的问题。除此之外发现信贷资产被挤压后,资金向证券资产倾斜,即证券资产对信贷资产存在融资效应。

资本约束与信贷挤压

本文通过分析美国1989-1992年和中国1996-1998年间的信贷挤压过程在金融和实体经济部门的表现,考察了银行体系在资本充足率约束下被迫进行资产负债表调整,以及这种调整对实体经济部门的影响。结果显示:银行体系在提高资本充足率的过程中,一般地会提高债券等低风险资产的比重,进而降低对实体经济的贷款供给;贷款供给的减少可能导致对银行信贷依赖程度较高的实体部门的收缩,并进而在短期内影响实体经济的总量增长。