银根紧缩与银行信贷资金行业配置行为——来自SVAR模型的经验证据

从我国银行贷款传导渠道的典型事实出发,通过建立SVAR模型,并以2003-2009年为研究区间,考察紧缩性政策影响下我国银行信贷资金的行业配置行为。研究发现,当人民银行上调政策利率之后,银行会根据不同借款主体的可抵押品价值高低而产生不同程度的违约风险预期,并将信贷资金配置到抵押品价值较高的工业和商业贷款,同时减少了抵押品价值较低的农业贷款。这也就意味着,紧缩性政策的操作会通过资产负债表效应决定银行信贷资金行业配置行为,并可能影响到经济结构的战略性调整。

银根紧缩与信贷资金行业配置行为分析——来自SVAR模型的经验证据

本文从我国银行贷款传导渠道的典型事实出发,通过建立SVAR模型考察了紧缩性政策影响下我国银行信贷资金的行业配置行为。研究表明,当人民银行上调政策利率之后,银行会根据不同借款主体的可抵押品价值高低而产生不同程度的违约风险预期,并将信贷资金配置到抵押品价值较高的工业和商业贷款,同时减少了抵押品价值较低的农业贷款。这也就意味着,紧缩性政策的操作会通过资产负债表效应影响银行信贷资金行业配置行为,并可能影响到经济结构的战略性调整。

供给侧改革背景下商业银行的信贷行业配置选择

本文选取了我国38家商业银行2011-2017年的数据作为样本,运用面板分析方法实证研究了商业银行的行业信贷结构与其经营绩效的关系。结果表明不同行业贷款占比对我国不同类型的商业银行经营绩效的影响存在差异。本文认为,在供给侧改革背景下,不同产权性质的商业银行应根据自身的经营目标,寻找信贷投放的目标行业,并主动向更多战略新兴行业,小微企业等增加信贷投放,改善信贷行业配置,减少信贷风险,提高收益水平。

企业信贷配置差异的货币成因——基于异质性行业货币需求视角的微观企业研究

通过货币数量方程和投入产出分析法,构建行业的货币直接需求系数和完全需求系数,并将其分别作为行业货币需求和产业链货币需求的代理变量;随后,综合行业(企业)货币需求、企业绩效和政府政策三大影响因素,采用1997~2017年中国上市公司微观面板数据,从信贷数量、信贷增速和信贷价格三方面实证考察中国异质性企业信贷配置差异的现实和成因。研究表明,货币需求显著降低了企业的信贷成本,但对信贷数量、增速的影响不显著;企业绩效显著影响了企业的信贷配置数量、增速和价格,政府行为对企业信贷配置的影响有限并具有条件性。在结构性信贷政策调控下的市场资金配置,除了遵循效率原则还应顾及行业固有的资金需求属性,否则将会引发信贷错配和产业结构失衡,加剧产能过剩。在中国经济转型的关键时期,对政府指导与市场调节的合理把握是产业升级和经济结构平稳过渡的关键。