中国信贷资本配置效率的空间差异:基于四大区域及省际面板数据的实证分析

帕累托式的信贷区域配置对协调区域经济增长有重要意义。对信贷资本的区域配置效率进行的实证研究表明:尽管宏观经济严重依赖银行信贷,但信贷配置效率差强人意;信贷配置效率的区域差异主要体现为省际层面而非区域层面。与区域经济一体化趋势形成鲜明对比的是,四大区域之间的信贷配置效率并无实质性差异。省际层面上,信贷配置效率差异非常显著,西部大多数省份和东部的浙江、江苏对信贷依赖程度较大;东部的上海、广东因多元化的金融体系而降低了对信贷的依赖;中部和东北的信贷配置效率较低且基本处于同一水平。

政府干预、信贷资本配置效率与工业发展转型

资本配置效率对工业发展转型十分重要。笔者以2004年~2012年中国工业38个行业数据为研究样本,分析了信贷资本在工业各行业的配置效率,发现工业各行业信贷资本配置效率整体较低,能源、采矿、原材料等政策性和资源消耗型行业信贷敏感系数较小却涌入大量信贷资本,而电气机械等装备制造业等行业信贷支持不足。实证发现,产生这一现象的原因是政府对信贷资本配置的干预,严重扭曲了信贷资本的配置,致使产能过剩行业产生了较强的路径依赖惯性,严重阻碍了我国工业发展与结构优化。

信贷资本配置效率与产权结构——基于中国商业银行的实证分析

商业银行所有权安排是影响信贷资本配置质量的基本变量。由于理论背景不同,对银行产权与信贷配置效率的关系出现了截然相反的两种观点。在理论分析信贷配置的所有权效应基础上,本文选取中国16家资产规模最大的商业银行的数据,对中国1990年代以来国有产权的信贷配置效率进行实证分析,结果表明,在国有银行制度下,中国的信贷资本具有正的但较低的配置效率,银行国有产权比重过高使信贷配置效率未能达到最佳状态。

外资银行进入对我国信贷资本配置效率的影响--基于面板门限模型的实证分析

本文在考察中国各行业和地区信贷资本配置效率的基础上,分别选取外资银行机构数量份额和资产份额作为门限变量,构建面板门限模型,检验外资银行进入对中国信贷资本配置效率的影响。研究结果表明:中国信贷资本配置效率总体较低,波动幅度比较明显,各行业之间的信贷自发投资水平存在显著差异,区域之间差异较大。选取外资银行机构数量份额为门限变量时,存在正向单门限效应,机构数量增加有利于信贷资本配置效率提升;选取外资银行资产份额作为门限变量时,存在双重门限效应,且资产份额与信贷资本配置效率先负相关,再正相关。外资银行进入带来的竞争效应、溢出效应会促使信贷资金流向效益更高的行业或地区,从而进一步提升信贷资本配置效率。

金融生态、政府行为与信贷资本配置效率——来自重庆市各区县面板数据的检验

本文以重庆市为例,考察了金融生态、政府行为对信贷资本配置效率的影响。结果表明:金融生态和政府行为与信贷资本配置效率均呈正相关,但政府干预过多的城市化进程和交通基础设施建设却不利于信贷资本配置效率的提高。

国外商业银行信贷资本配置功能理论综述--基于原理、机制与制度的视角

信贷配置是银行的基本功能。具体看,银行能促进信贷资本配置于长期项目、高科技项目和高效益项目。比较看,银行的配置功能优于股票市场而劣于公司债券。金融规制、金融制度等制度因素影响银行经理行为从而也影响银行的信贷资本配置效率。

哪种效应在会计信息资本配置中发挥主导作用——基于信贷资本的研究

针对会计信息质量与信贷资本成本的关系,以及会计信息的信息效应和治理效应中的哪一种在信贷资本配置中发挥主导作用的问题,结合地区制度环境差异状况进行了研究。研究发现,会计信息质量的提高能够降低信贷资本成本,并且在信贷资本配置过程中,治理效应发挥主导作用。在考虑制度环境差异时发现,制度环境好的地区公司的信息效应发挥得相对较好,能在资本配置过程中体现定价功能。

基于产能过剩视角的信贷资本配置效率实证研究

基于产能过剩的视角,运用改进的Jeffrey Wurgler(2000)的资本配置效率模型研究信贷资本配置效率问题。从总体来看,中国工业的信贷资本配置效率时间趋势不稳定。从细分行业来看,产能过剩行业信贷资本配置不合理,信贷资本尚未配置到具有较高价值创造的行业中去。在此基础上提出着力提高银行风险定价能力,逐步完善信贷管理政策,加快推进金融体制改革以抑制产能过剩的政策建议。

信贷资本配置与实体经济产出效率

商业银行信贷对于实体经济产业部门的影响备受关注。本文运用时变参数向量自回归(TVPVAR)模型,探究我国商业银行信贷资本产业间的不同期限与规模配置对于产出效率的影响,评析特定时点的政策冲击效应。研究认为,不同期限与规模的信贷资本在产业间配置对实体经济效率的影响波动幅度较大。过度的政策干预虽然在短期内促进了劣势产业部门的信贷获得能力,提升了产出效率,但长期而言将抑制优势产业部门效率的提升,降低整体产出效率,政策时滞则是引致政策扭曲和失效的重要成因。

我国信贷资本市场运作分析

资本市场是市场经济的产物。我国的信贷资本市场是整个资本市场的重要组成部分 ,它运作的好坏 ,机制是否健全、灵活、高效 ,不仅决定着信贷资本的供求双方资本的质量和数量 ,而且在某种意义上也对国家的金融风险和经济安全产生巨大影响。

信贷资本逐利模式与实体经济关系分析

随着经济金融体制的改革,信贷资本的市场活跃程度日益增加,但由于信贷资本盈利思想和逐利模式的缺陷,导致信贷资本与实体经济的互动关系出现了一定程度上的扭曲,从而进一步压缩了实体经济的利润空间。本文从目前信贷资本的逐利模式和影响角度出发,来研究探索如何改革与完善信贷资本健康的盈利渠道和逐模式,藉此实现信贷资本与实体经济相互促进、良性互动。

我国东部沿海地区信贷资本配置的效率分析

提高信贷资本使用效率对于经济机构合理优化和经济长期发展具有极其重要的意义。本文通过对我国东部沿海地区的信贷资本配置效率研究表明:从全部东部沿海地区全局来看,经济对银行信贷依赖程度较高,但配置效率令人担忧。在东部沿海四大地区层面上,信贷配置出现显著差异,与经济发展的巨大地区差异不同,四大地区(东北(辽)、华北(京、津、冀、鲁)、华东(苏、沪、浙)、华南(粤,桂、琼))的信贷配置效率却比较相近,华北对信贷资本依赖程度最高,华东最弱。

区际资本流动与区域发展差距——对中国银行间信贷资本流动的分析

一国经济发展初期,区际资本流动通常是导致区域发展差距形成、扩大的重要原因——资本往往从发展条件较差的地区流向发展条件较好的地区,从而产生"好者更好、差者更差"的马太效应。银行间信贷资本流动是区际资本流动的重要形式。本文通过构建计量方法对中国区域发展差距扩大阶段(1978-2003年)银行间信贷资本的区际流动方向进行测度,并分析其成因。计量结果发现,存在区际间信贷资本流动的年份,资本并未从发展条件较差的中西部地区流向发展条件较好的东部地区,而呈现相反的流动。这表明银行间信贷资本的区际流动至少在一定程度上缩小而不是扩大了区域发展差距。进一步分析发现,政府对信贷的管制以及市场环境的变化分别导致了1994年以前以及1994年以后的银行间信贷资本流动。

政治关系、会计信息与银行信贷资本配置效率——来自中国民营上市公司的经验证据

本文比较了政治关系和高质量会计信息的银行信贷资本配置效率。以2001-2009年在我国沪深两市上市的民营企业为样本,研究发现:政治关系比高质量的会计信息更有助于企业获得数额更大、期限更长的银行贷款("融资效应");但随银行贷款的增加,政治关系组企业的投资效率既未提高也未降低,而高质量会计信息组企业的投资效率显著提高("投资效应")。即政治关系组企业虽获得了更多的银行贷款,但资本利用效率更低。这说明政治关系扭曲了银行信贷资本配置,且在一定程度上"挤占"了高质量会计信息企业所需的资本,抑制了其优化资本配置功能的发挥。其启示意义在于,中国经济的持续与健康发展还是得依赖包括会计信息披露在内的正式制度的建设与完善。

经济政策不确定性会加大市场摩擦吗?——基于信贷资本逆向流动的经验证据

使用Baker et al.开发的经济政策不确定性指数,使用企业微观数据首次基于信贷资本的逆向流动模型考察经济政策不确定性是否加剧了市场摩擦。研究发现:第一,经济政策不确定性上升导致银行更加依赖软信息进行贷款决策,显著加剧了信贷市场摩擦,表现为显著抑制信贷资金流向高生产率的企业。第二,相对于大银行,由于中小银行在软信息搜集方面更具有优势,因而经济政策不确定性对市场摩擦的加剧作用在银行集中度更高的地区更显著。第三,随着地区市场化进程的推进以及利率市场化改革,经济政策不确定性造成信贷资源的逆向流动现象会减缓。拓展性检验发现:相对于民营企业,经济政策不确定性显著加剧了国有企业面临的市场摩擦。

信贷资本对农户收入增长效应的异质性影响

以四川省乡村振兴重点帮扶县的建档立卡脱贫户为研究对象,探讨信贷资本对不同收入水平脱贫户的异质性影响。研究结果表明:(1)信贷资本对建档立卡脱贫户的收入增长具有显著正向影响,但对稳定脱贫户的增收效应大于脱贫边缘户的增收效应。(2)信贷资本对不同收入水平脱贫户的增收效应存在异质性,信贷资本对0.75分位的高收入脱贫户的影响显著高于0.5分位和0.25分位的脱贫户,呈现收入由高到低,影响由强变弱的特征。(3)从村级属性看,退出贫困村脱贫户的增收效应高于非贫困村脱贫户的增收效应,表明既有的金融支持政策向原贫困村倾斜,可能扩大乡村间的差距。因此,需要通过乡村振兴战略,加强对乡村产业发展的金融支持,以及对脱贫边缘户的信贷支持,提高信贷资本的有效性。

放大财政补贴政策效应 撬动信贷资本给力农业——对吉林省以粮食直补资金作担保为农民发放贷款实践的调查与思考

为支持“增产百亿斤商品粮”，切实解决农民贷款难问题，吉林省财政部门创新“三农”扶持方式，实施粮食直补资金担保贷款，即农民用以后年度可获得的粮食直补和农资综合直补资金作担保，银行按还本付息率确定信贷额度，以低利率向农民发放贷款。2010年在公主岭等九个试点县（市、区）开始进行试点，

我国民间资本小额信贷组织可持续发展探讨

本文根据亚洲开发银行2005年下半年对贵州省铜仁地区江口县的调查报告,结合某企业欲在贵州省江口县农村开展小额贷款试点的SWOT分析,针对目前民间资本小额信贷组织面临的问题,探讨民间资本小额信贷组织的可持续发展战略,提出沿产业链方向引入战略投资公司,在产业链上进行资金良性循环的可持续发展。

调整信贷资本结构 构建资本节约型发展模式

如何调整信贷资本结构，提高信贷资本效益，是保证工行的经营效益稳步持续提升的重要课题。随着近几年风险资产规模快速增长。我们面临的资本约束压力越来越大。如何优化资本使用、调整信贷资本结构，已成为当前工商银行经营转型的迫切要求。本文拟从强化信贷资本结构管理出发，

商业银行高等教育信贷风险的防范

商业银行任何领域的信贷业务都面临着一定的风险。随着高等教育事业快速超常规的发展，银行信贷资本大量涌人高等教育领域，高等教育信贷风险成了商业银行面临的主要风险。本文对高等教育信贷风险产生的原因进行了分析，并提出了防范措施。