银行内部控制与信贷风险定价能力——基于宏观经济政策变化视角的实证研究

区别于已有研究,文章将宏观经济政策和微观内部控制融于一个分析框架,利用2007-2018年沪深两市A股上市公司与上市银行之间的单笔贷款数据,从利率市场化改革和供给侧结构性改革两个视角实证检验了宏观经济政策变化对银行内部控制与信贷风险定价能力关系的影响,研究发现:利率市场化改革和供给侧结构性改革均起到了促进银行内部控制对借款企业风险定价能力的提升作用。其中,利率市场化改革的促进作用主要表现在贷款利率和贷款期限两个方面;供给侧结构性改革的促进作用主要表现在贷款利率和贷款担保两个方面。文章的研究更加全面地揭示了银行内部控制影响信贷风险的作用机理,为信贷风险的综合治理提供了更加有力的经验证据。

中国利率市场化改革对中小民营企业融资约束的影响研究——引入银行信贷风险定价能力作用的再考察

利率市场化是利率“放得开”“形得成”和“调得了”的一个改革过程。关于利率市场化对中小民营企业融资约束的影响效应,现有研究大多聚焦在利率管制的“放得开”影响层面。文章通过引入以银行信贷风险定价能力为关注点的利率“形得成”因素,在经典欧拉投资方程的框架内,利用中小民营制造业上市公司数据,基于多种实证策略,重新考察了利率市场化改革对中小民营企业融资约束的影响。研究发现,利率管制放松缓解中小民营上市企业融资约束的作用,除了现有研究关注较多的主效应外,还存在依赖银行信贷风险定价能力的调节效应,以往的相关研究显著低估了利率管制放松对中小民营上市企业融资约束的影响。文章指出,提升银行的信贷风险定价能力,是缓解中小民营企业融资约束的一个基本政策着力点。

利率市场化改革与银行信贷风险定价能力——基于中国省区贷款利率浮动与信贷风险关系的考察

本文实证研究中国银行业的信贷风险定价能力以及利率市场化对其影响。研究发现,中国银行业的信贷风险定价能够从总体上对较长期的信贷风险做出正确反应,中国银行业具有信贷风险定价能力,且这种能力因利率市场化而显著提升;中国银行业的信贷风险定价对增量风险更为敏感,利率市场化的作用更为显著地通过提升定价的增量风险敏感性来体现,其含义是中国银行业的信贷风险定价能力尚有很大提升空间。