地方政府专项债券作资本金偿债风险分析及对策建议

自2019年6月《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》提出允许将专项债作为符合条件的重大项目资本金以来,专项债券可作资本金的行业范围和规模比例均有提升。然而,由于专项债券作为项目资本金的偿债顺序仅高于普通股,位于债务属性专项债和银行贷款的本息偿付之后,偿债风险相对较高。本文通过理论分析专项债券作资本金的偿债风险点,梳理剖析2020年地方政府专项债券作资本金的典型项目案例,指出需警惕项目预期收益高估、运营成本低估、收支流动性错配等风险,并提出对策建议。

发行长期债券 解决国有企业过度负债的建议

国有企业资本金过少,过度负债严重,这是困扰着国有企业改革和金融体制改革的老大难问题。理论界和实际工作者对此提出过不少解决意见,一个共同点是必须增加国有企业的资本金,而在资金从何来,由谁注入,用何方式等方面,则各有见解,值得深入探讨。本文提出一个由国有资产管理部门向银行发行长期债券用以注资的办法,以一得之见,参与探索。 一、问题的提出 对各种解决国有企业资本不足的办法和思路,大体上可以分为三类,一类是面向社会的,如通过对企业股份制改造、兼并、集团化等对国有企业资产重组或通过对企业土地使用权转让、生产资料出让等筹集资本,都不失为一些好的解决办法。这些设想在理论界和实际工作中已基本达成共识。

日本的债券评级

一、日本债券评级的诞生及其背景所谓债券评级就是对债券本金和利息能否如约偿还的确实性进行审查,并将这种确实性用简单的符号加以表示。日本的债券评级最初只是作为向重点产业进行资金分配的一种手段开始的。1959年3月,起债调整机构——起债会将一般事业债划分为A、B、C三个等级,进行起债量的调整。

可转换公司债券的会计处理初探

可转换公司债券是指发行人依照法定程序发行、在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。发行人是指符合规定的上市公司和重点国有企业。可转换公司债券对发行人和购买可转换公司债券的企业(以下简称购买人)双方都有利,在发行人方面,能够以较低的利率来筹措资金,并且在购买人行使转换权利时,可以将长期负债转化为公司资本而无需返还债券本金和剩余利息,从而达到增资的目的;在购买人方面,既享有债券转换前固定的利息收入,又享有发行人股票市价超过转换价格时把债券转换成股票的权利。下面举例说明发行人和购买人的会计处理。

深化商业银行资产风险管理的思考

深化商业银行资产风险管理的思考中国工商银行上海市分行副行长刘向东商业银行资产风险管理是商业银行经营中面临的现实课题。本文试结合我国商业银行改革的实践，围绕资产风险管理这一课题，作进一步的思考和探索。一、不良债权证券化是化解银行资产风险的特殊措施上海各...