我国债券登记体系对数据要素确权登记的借鉴与启示

债券市场登记制度作为我国债券市场交易结果执行的一系列基础性安排,对数据要素确权登记具有重要借鉴意义。本文以债券登记体系为例,结合对我国债券登记体系的介绍分析,在加快推进数据要素产权立法、促进完善数据要素登记体系、建设统一的数据要素登记平台等方面,提出构建全国一体化数据要素登记体系的对策建议。

债券登记托管:基本概念、历史沿革和现实选择

本文系统梳理了债券登记、债券托管的基本概念和历史沿革,论述了在债券无纸化进程中债券登记、托管趋于集中是必然趋势。在此基础上阐述了中央登记托管制度产生的必然性、优势以及在我国债券市场的具体实践。最后提出政策建议:在多层次债券市场建设和对外开放的新形势下,应坚持以一级托管为主的中央登记托管制度,同时以“中央确权、穿透监管”为原则积极兼容多级托管服务,提升市场多层次服务水平,推动债券市场高质量发展。

金融科技助力债券登记托管结算体系建设

金融科技是信息技术在金融领域的应用。在我国债券市场成立之初,国债以纸质形式分散托管于中介机构,市场乱象频发。中央结算公司利用信息科技,发挥后发优势,实现了债券无纸化转型,建立了世界领先的债券登记托管结算体系,成为金融科技助力债券市场建设的成功范例。此后,利用金融科技持续赋能登记托管结算体系建设。近年来,大数据、人工智能、区块链、云计算等新兴金融科技不断涌现,为债券市场发展带来机会与挑战。对此,应坚持守正创新、安全可控的原则,结合金融科技的本质核心和发展规律,以开放和辩证的态度,主动探索新兴技术,同时也应客观理性评估具体实践效果,实现债券市场建设质效的新提升。

债券登记托管的法理基础

债券登记托管法律制度是债券市场运行的基本法律制度,对其法理基础的清晰认识,是建立健全债券登记托管法律制度和业务框架的前提条件。债券登记方面,鉴于债券权利是一种复合型权利,本文认为其包含了持有债券的权利和债券所代表的权利义务关系。结合我国现行法律制度和国际经验,本文建议:一是将证券法中证券概念范畴扩展至所有债券类型;二是在证券法等立法中明确债券登记确权的基本规则;三是在相关立法中明确债券登记机构具有唯一性。债券托管方面,本文认为在我国现行债券托管关系中,中央托管机构与发行人、投资者分别构成委托法律关系,而非信托关系。

债券登记与托管的溯源探究

债券登记托管行业的演进过程大体上是在业务与机构两条线上展开的。中央结算公司建立了簿记式统一登记和集中托管的面向机构客户的服务体系,二十多年来的成功运行得到了各方的高度认可,已成为中国债券市场的后台主流模式。保证资产在物理上的绝对安全,可增强投资者对市场的信心,而这正是金融基础设施的价值所在。

上海市人民政府关于表彰2017年度上海金融创新奖获奖项目的决定

(2018年8月10日)沪府发[2018]29号各区人民政府,市政府各委、办、局:为进一步支持和鼓励上海金融改革创新,优化上海金融发展环境,增强上海金融机构发展活力,推进上海国际金融中心建设,根据《上海市推进国际金融中心建设条例》和上海金融创新奖组织评审规定,经单位推荐、专家评审、社会公示和市评审工作领导小组审定,市政府决定,授予下列项目2017年度上海金融创新奖.

债券托管制度与对外开放

本文考察了国际上主流的证券跨境交易方式,回顾了我国债券市场对外开放的过程,梳理了不同托管层级的利与弊,提出了通过金融科技创新建立兼容国内优势与国际需求的技术解决方案。本文最后提出关于构建跨境登记系统,实现规范、透明、有韧性的国际金融循环,在夯实金融稳定的同时,进一步丰富人民币国际生态圈的建议。

绿色债券充抵碳金融市场交易保证金的应用

本文结合当前国内碳金融市场与绿色债券市场发展现状,从梳理债券作为交易保证金在国内外市场的实践应用入手,探索分析以绿色债券作为碳金融市场交易保证金的部分替代,由债券登记托管结算机构作为第三方专业担保品管理机构,通过担保折扣率、逐日盯市、调整替换等机制安排,为碳金融市场交易安全保驾护航的可行性、面临的挑战以及应对的措施等,为提升绿色债券流动性,助力形成高效经济的绿色资源配置机制,建设具有国际竞争力的绿色金融市场贡献研究力量。

新政助力熊猫债市扩容

鉴于人民币国际化的不断推进以及'一带一路'建设的持续发展,16号文和《业务指引》的出台,无疑将使熊猫债市在制度建设、发展规模等方面迈上新台阶。

国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见

各省、自治区、直辖市人民政府,国务院各部委、各直属机构: 进一步促进资本市场健康发展,健全多层次资本市场体系,对于加快完善现代市场体系、拓宽企业和居民投融资渠道、优化资源配置、促进经济转型升级具有重要意义.20多年来,我国资本市场快速发展,初步形成了涵盖股票、债券、期货的市场体系,为促进改革开放和经济社会发展作出了重要贡献.但总体上看,我国资本市场仍不成熟,一些体制机制性问题依然存在,新情况新问题不断出现.为深入贯彻党的十八大和十八届二中、三中全会精神,认真落实党中央和国务院的决策部署,实现资本市场健康发展,现提出以下意见.