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集团内部债券赎回损益的会计处理方法探讨
1
作者
王鑫
《财会研究》
2012年第4期59-59,共1页
在编制合并财务报表时对于集团内部债券赎回损益的归属,主要有四种不同的会计处理方法。本文对四种方法进行简要分析,结合案例说明各种方法的会计处理差异,并认为代理观点更具科学性。
关键词
合并财务报表
内部
债券
投资
债券赎回
损益
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职称材料
集团公司债券赎回的界定
2
作者
贺琴
刘湘蓉
王鲁宾
《财会通讯(上)》
2000年第4期34-35,共2页
企业集团编制合并会计报表时,集团内部各公司间相互持有对方发行的债券,必须进行抵消。如果一方直接从另一方取得债券,取得成本同债券的帐面价值相同,不会产生差额,会计处理没有特殊要求,但一方在公开市场上购入另一方流通在外的债券时...
企业集团编制合并会计报表时,集团内部各公司间相互持有对方发行的债券,必须进行抵消。如果一方直接从另一方取得债券,取得成本同债券的帐面价值相同,不会产生差额,会计处理没有特殊要求,但一方在公开市场上购入另一方流通在外的债券时,取得成本同债券的帐面价值往往存在差异。
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关键词
企业集团
债券赎回
界定
会计处理
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职称材料
债券赎回的账务处理例解
3
作者
覃宗球
《广西会计》
2000年第1期52-52,共1页
关键词
债券赎回
帐务处理
债券
发行
企业
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职称材料
考虑展期风险的可赎回CoCo债券定价
被引量:
6
4
作者
李平
李芳芳
+1 位作者
刘洁
黄光东
《管理科学学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2019年第4期16-26,共11页
始于2007年的次贷危机结束之后,CoCo债券(contingent convertible bond)因为其能够在金融危机时迅速提高银行资本充足率而受到关注.本文考虑了展期风险对CoCo债券价格的影响,用Copula函数刻画股票价格与核心一级资本比率(Core Tier 1 Ra...
始于2007年的次贷危机结束之后,CoCo债券(contingent convertible bond)因为其能够在金融危机时迅速提高银行资本充足率而受到关注.本文考虑了展期风险对CoCo债券价格的影响,用Copula函数刻画股票价格与核心一级资本比率(Core Tier 1 Ratio,CTR)的相关性,用CIR模型刻画利率期限结构,并对CoCo债券的赎回进行判定,采用蒙特卡罗模拟法为带有可赎回条款的CoCo债券定价.将此模型应用于巴克莱银行发行的可赎回CoCo债券验证模型的有效性.最后,结合国际上已发行的CoCo债券的相关条款和我国银监会对于减记债(中国版CoCo债券)的基本要求,设计了中国版的CoCo债券,并在数值计算的基础上进行了股价冲击和银行业监管要求对CoCo债券价格影响的敏感性分析.
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关键词
可
赎回
CoCo
债券
展期风险
COPULA
CIR模型
跳扩散模型
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职称材料
我国可赎回债券的定价问题
被引量:
4
5
作者
谢为安
蔡益润
《世界经济文汇》
CSSCI
北大核心
2011年第3期87-97,共11页
本文从理论上揭示了我国可赎回债券的价格形态及其存在性,证明了可赎回债券价格的蒙特卡罗模拟量具有无偏性和一致性,并建立了可赎回债券价格的置信区间。在经典的BK模型基础上,引进新的变量,重新构造出适合中国债券市场特点的利率模型...
本文从理论上揭示了我国可赎回债券的价格形态及其存在性,证明了可赎回债券价格的蒙特卡罗模拟量具有无偏性和一致性,并建立了可赎回债券价格的置信区间。在经典的BK模型基础上,引进新的变量,重新构造出适合中国债券市场特点的利率模型,确立了基于同期限收益率曲线的我国可赎回债券的定价方法,克服了构造完整收益率曲线的困难,从而解决了我国可赎回债券的定价问题。最后本文拟定了可赎回债券价格的蒙特卡罗模拟程序,计算出中国市场上35只可赎回债券的赎回权价值、理论价格及其价格的95%置信区间,并为市场参与者提出了一些相关的建议。
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关键词
可
赎回
债券
蒙特卡罗模拟
BK模型
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职称材料
付息可赎回可转换债券定价解析式:完全拆解法
被引量:
9
6
作者
周其源
吴冲锋
陈湘鹏
《中国管理科学》
CSSCI
2007年第2期1-8,共8页
本文利用美式二值买权和上敲出买权等奇异期权,在Black-Scholes期权模型假设框架下,依据风险中性定价原理,将付息可赎回可转换债券“完全拆解”为七种相对简单证券的组合,并且通过这些简单证券的定价解析式推导出其定价解析式。同时,还...
本文利用美式二值买权和上敲出买权等奇异期权,在Black-Scholes期权模型假设框架下,依据风险中性定价原理,将付息可赎回可转换债券“完全拆解”为七种相对简单证券的组合,并且通过这些简单证券的定价解析式推导出其定价解析式。同时,还推导出转息有效价值的解析式。这不仅仅为认知其价值组成提供了一个全新视角,而且相对现有的各种数值定价法,该解析式大大提高了定价效率。
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关键词
付息可
赎回
可转换
债券
完全拆解法
上敲出买权
美式二值买权
衍生证券定价
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职称材料
国开行可赎回债券和可回售债券的定价探讨
被引量:
4
7
作者
郑振龙
康朝锋
《证券市场导报》
北大核心
2005年第12期64-66,共3页
可赎回债券可以分解成普通债券和债券看涨期权的组合,可回售债券可以分解成普通债券和债券看跌期权的组合。本文使用BDT模型对国家开发银行自2001年以来发行的可赎回债券和可回售债券定价,结果发现可赎回债券被高估,而可回售债券被低估。
关键词
可
赎回
债券
可回售
债券
BDT模型
债券
定价
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职称材料
有锁定期的零息可赎回可转换债券定价解析式
被引量:
1
8
作者
周其源
吴冲锋
燕志雄
《管理评论》
CSSCI
北大核心
2009年第1期27-33,共7页
首先,本文在Black-Scholes期权定价模型假设框架下,依据风险中性定价原理,将有锁定期的零息可赎回可转换债券的理论价值完全拆解为相对简单的四部分,进而推导出该转债的定价解析式。同时,本文利用广为接受的Monte Carlo模拟定价法验证...
首先,本文在Black-Scholes期权定价模型假设框架下,依据风险中性定价原理,将有锁定期的零息可赎回可转换债券的理论价值完全拆解为相对简单的四部分,进而推导出该转债的定价解析式。同时,本文利用广为接受的Monte Carlo模拟定价法验证了我们推导过程的正确性。相对现有各种数值定价法,该解析定价法大大提高了定价效率。
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关键词
零息可
赎回
可转换
债券
锁定期
衍生证券定价
解析式
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职称材料
可赎回可转换贴现债券完全拆解定价法
被引量:
6
9
作者
周其源
吴冲锋
刘海龙
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2009年第4期135-144,共10页
在Black-Scholes期权模型假设框架下,依据风险中性定价原理,采用完全拆解法,将可赎回可转换贴现债券完全拆解为以下5种简单证券的组合:一种与之对应的普通贴现债券,两种立即支付型规则美式二值买权、一种规则上敲出买权和一种延迟支付...
在Black-Scholes期权模型假设框架下,依据风险中性定价原理,采用完全拆解法,将可赎回可转换贴现债券完全拆解为以下5种简单证券的组合:一种与之对应的普通贴现债券,两种立即支付型规则美式二值买权、一种规则上敲出买权和一种延迟支付型规则美式二值买权,并据之推导出定价解析式.不仅为认知其价值组成提供了全新视角,而且相对现有数值定价法,该解析式大大提高定价效率.
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关键词
可
赎回
可转换贴现
债券
完全拆解法
上敲出买权
美式二值买权
衍生证券定价
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职称材料
有信用风险的可赎回可转换贴现债券完全拆解定价法
被引量:
1
10
作者
周其源
吴冲锋
刘海龙
《上海交通大学学报》
EI
CAS
CSCD
北大核心
2008年第9期1541-1545,共5页
在Black-Scholes期权模型假设框架下,采用全新的完全拆解法,将有信用风险的可赎回可转换贴现债券完全拆解为如下5种简单证券的组合:2种立即支付型规则美式二值买权、1种规则上敲出买权、1种延迟支付型规则美式二值买权和1种对应的有信...
在Black-Scholes期权模型假设框架下,采用全新的完全拆解法,将有信用风险的可赎回可转换贴现债券完全拆解为如下5种简单证券的组合:2种立即支付型规则美式二值买权、1种规则上敲出买权、1种延迟支付型规则美式二值买权和1种对应的有信用风险的普通贴现债券,并藉之推导出其定价解析式.相对现有数值定价法,该定价法不仅从崭新角度展示了其价值组成,而且大大提高了定价效率.
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关键词
可
赎回
可转换贴现
债券
完全拆解法
信用风险
衍生证券定价
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职称材料
可赎回债券的二叉树模型定价及应用
11
作者
柳向东
汤亚丽
《中国城市经济》
2012年第2期87-88,共2页
可赎回债券是我国主要的债券品种之一,近年来在我国有较快发展,但由于其期权的行使的复杂性以及我国证券市场制度的不完善性,对可赎回债券的定价成为研究的热点。本文采用拆分可赎回债券的方法,研究了二叉树为期权定价的一般过程,并结...
可赎回债券是我国主要的债券品种之一,近年来在我国有较快发展,但由于其期权的行使的复杂性以及我国证券市场制度的不完善性,对可赎回债券的定价成为研究的热点。本文采用拆分可赎回债券的方法,研究了二叉树为期权定价的一般过程,并结合我国可赎回债券及债券市场的特点,选取在我国银行间债券市场流动性较强的10只可赎回债券,通过建立二叉树模型为可赎回债券进行了定价实证分析。最后结果为我国可赎回债券的定价提供了重要参考。
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关键词
可
赎回
债券
二叉树模型
实证分析
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职称材料
持有至到期投资中可提前赎回债券核算例解
12
作者
彭凌
《财会月刊》
北大核心
2011年第9期34-35,共2页
持有至到期投资中可提前赎回债券其还本金额并非是到期一次性的,其摊余成本的计算在持有期间需要调整,本文就持有至到期投资中可提前赎回债券持有期间如何进行摊余成本的调整进行举例分析。
关键词
持有至到期投资
提前
赎回
债券
摊余成本
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职称材料
我国可赎回债券利率风险的模拟检验和实证分析
13
作者
金志龙
《甘肃金融》
2007年第10期12-14,共3页
持久期(Duration)和凸度(Convexity)的概念 我们通常采用持久期(Duration)和凸度(Convexity)衡量债券的利率风险.持久期的概念最早是马考勒提出,所以又称马考勒持久期(简记为D).所谓马考勒持久期是指未来一系列现金流的时间以...
持久期(Duration)和凸度(Convexity)的概念 我们通常采用持久期(Duration)和凸度(Convexity)衡量债券的利率风险.持久期的概念最早是马考勒提出,所以又称马考勒持久期(简记为D).所谓马考勒持久期是指未来一系列现金流的时间以现金流的现值为权数,所计算的加权平均到期时间.……
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关键词
利率风险
可
赎回
债券
债券
价格
模拟检验
实证分析
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职称材料
可赎回债券调换的利益权衡
14
作者
乔世震
《广西会计》
2000年第10期26-27,共2页
关键词
企业
可
赎回
债券
债券
调换
利益权衡
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职称材料
基于LMM的美式可赎回债券定价研究
被引量:
2
15
作者
李勇飞
侯志强
《北方工业大学学报》
2013年第1期60-66,共7页
由于美式利率衍生品对描述利率期限结构模型要求较高,因此LIBOR市场模型(LMM)等无套利模型便得到了交易员的青睐.本文介绍了远期利率模型LIBOR市场模型(LMM),并假定远期利率服从LIBOR市场模型,然后通过一个例子说明美式可赎回债券的定...
由于美式利率衍生品对描述利率期限结构模型要求较高,因此LIBOR市场模型(LMM)等无套利模型便得到了交易员的青睐.本文介绍了远期利率模型LIBOR市场模型(LMM),并假定远期利率服从LIBOR市场模型,然后通过一个例子说明美式可赎回债券的定价过程.其做法是在LMM框架下设定模型中的参数值,将LMM离散化,利用蒙特卡洛模拟法模拟LIBOR路径,利用最小二乘法估计持有债券期权的价值,从而通过逐步模拟确定可赎回债券的价格.
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关键词
LIBOR市场模型(LMM)
最小二乘蒙特卡洛模拟
可
赎回
债券
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职称材料
可赎回的可转换债券的博弈定价方法
被引量:
13
16
作者
秦学志
吴冲锋
《系统工程》
CSCD
2000年第5期1-5,共5页
首先分析了可赎回的可转换债券的发行者与持有者之间的动态博弈关系 ,基于完全信息动态博弈原理 ,以实例演示该种证券定价的二叉树法 ,分析了该方法的优点和不足 ,进而基于博弈机制和最优停时原理 ,建立了该证券定价的较一般方法。
关键词
可
赎回
债券
可转换
债券
定价
博弈
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职称材料
浅谈可赎回债券的定价及会计处理
17
作者
李京
张恩
《社科纵横》
2014年第8期49-51,共3页
可赎回债券是中国主要的债券品种之一,近年来在国内有较快发展,但由于其期权的行使的复杂性以及中国证券市场制度的不完善性,对可赎回债券的定价成为研究的热点。本文介绍了可赎回债券的分类及特点,从理论上揭示了中国可赎回债券的价格...
可赎回债券是中国主要的债券品种之一,近年来在国内有较快发展,但由于其期权的行使的复杂性以及中国证券市场制度的不完善性,对可赎回债券的定价成为研究的热点。本文介绍了可赎回债券的分类及特点,从理论上揭示了中国可赎回债券的价格形态及其存在性,并列举了影响债券投资价值的内外部因素,进而以国家开发银行为例,对可赎回债券的价值进行评估判断,更好地展示了可赎回债券在实际中的具体应用,教会我们如何在实践中估计可赎回债券的价值,具有一定的启示性。同时,对可赎回债券进行了会计处理,在碰到可赎回债券时怎样合理借贷,处理好所发生的经济业务事项是非常重要的。
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关键词
可
赎回
债券
债券
价值
定价
会计处理
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职称材料
基于条件特征函数和蒙特卡洛模拟的可赎回债券定价
18
作者
吴依
李小飞
《长江大学学报(自然科学版)》
CAS
2020年第5期118-122,共5页
百慕大可赎回债券是一种介于美式债券和欧式债券之间的新型债券,由于其在到期日前的约定时间可灵活赎回,在金融市场中被广泛使用,但定价问题一直是一个难点,通常的方法是利用偏微分方程求得数值解。从概率框架角度研究了该类债券的定价...
百慕大可赎回债券是一种介于美式债券和欧式债券之间的新型债券,由于其在到期日前的约定时间可灵活赎回,在金融市场中被广泛使用,但定价问题一直是一个难点,通常的方法是利用偏微分方程求得数值解。从概率框架角度研究了该类债券的定价公式:首先利用傅里叶级数展开得到一类利用条件特征函数表达的条件数学期望的逼近值;然后利用分裂步格式法对服从CIR模型的利率过程进行离散;最后利用倒向迭代算法对一类百慕大可赎回债券进行定价分析。采用Matlab软件模拟计算过程并得到数值解,将数值试验结果与经典的偏微分方程数值解进行比较,其误差较小,验证了该方法的可行性。
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关键词
条件特征函数
蒙特卡洛模拟
可
赎回
债券
倒向随机微分方程
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职称材料
可赎回债券及其会计处理
19
作者
曾志奇
《会计之友》
1997年第6期41-41,共1页
可赎回债券及其会计处理□文/曾志奇行使赎回权是债券偿还的方式之一。债券发行条款中规定,举债企业有权于一定期间内,按一定的价格提前赎回债券,这就成为可赎回债券。之所以规定了提前赎回权,主要是为了使企业主动地适应市场变化...
可赎回债券及其会计处理□文/曾志奇行使赎回权是债券偿还的方式之一。债券发行条款中规定,举债企业有权于一定期间内,按一定的价格提前赎回债券,这就成为可赎回债券。之所以规定了提前赎回权,主要是为了使企业主动地适应市场变化,避免经济波动对企业造成的不利影响...
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关键词
可
赎回
债券
帐面价值
会计处理
公司
债券
赎回
权
发行条款
付息日
应计利息
赎回
价格
市场利率
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职称材料
可赎回可转换债券国内文献综述
被引量:
1
20
作者
黄经韬
《商情》
2014年第7期13-13,共1页
可提前赎回债券是一种从发行者角度看内嵌看涨期权的有价凭证,即发行人有权利在既定的时间和市场条件下,提前从债券投资人手中赎回全部或部分债券的,以保护债券发行人利益。在金融市场化步伐愈发快捷的当代中国,中小企业融资需求日...
可提前赎回债券是一种从发行者角度看内嵌看涨期权的有价凭证,即发行人有权利在既定的时间和市场条件下,提前从债券投资人手中赎回全部或部分债券的,以保护债券发行人利益。在金融市场化步伐愈发快捷的当代中国,中小企业融资需求日益旺盛。而目前我国金融市场上的融资方式和渠道却不能匹配各方的需求,这在很大程度上抑制了金融市场的活力与中小企业自身发展的持续能力。本文着重介绍国内学者的研究成果与思路,希望为后来研究者提供帮助。
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关键词
可
赎回
可转换
债券
文献综述
定价
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职称材料
题名
集团内部债券赎回损益的会计处理方法探讨
1
作者
王鑫
机构
中国矿业大学管理学院
出处
《财会研究》
2012年第4期59-59,共1页
文摘
在编制合并财务报表时对于集团内部债券赎回损益的归属,主要有四种不同的会计处理方法。本文对四种方法进行简要分析,结合案例说明各种方法的会计处理差异,并认为代理观点更具科学性。
关键词
合并财务报表
内部
债券
投资
债券赎回
损益
分类号
F275.2 [经济管理—企业管理]
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职称材料
题名
集团公司债券赎回的界定
2
作者
贺琴
刘湘蓉
王鲁宾
机构
西南财经大学
出处
《财会通讯(上)》
2000年第4期34-35,共2页
文摘
企业集团编制合并会计报表时,集团内部各公司间相互持有对方发行的债券,必须进行抵消。如果一方直接从另一方取得债券,取得成本同债券的帐面价值相同,不会产生差额,会计处理没有特殊要求,但一方在公开市场上购入另一方流通在外的债券时,取得成本同债券的帐面价值往往存在差异。
关键词
企业集团
债券赎回
界定
会计处理
分类号
F275 [经济管理—企业管理]
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职称材料
题名
债券赎回的账务处理例解
3
作者
覃宗球
机构
玉林财经学校
出处
《广西会计》
2000年第1期52-52,共1页
关键词
债券赎回
帐务处理
债券
发行
企业
分类号
F275.1 [经济管理—企业管理]
F275.2 [经济管理—企业管理]
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职称材料
题名
考虑展期风险的可赎回CoCo债券定价
被引量:
6
4
作者
李平
李芳芳
刘洁
黄光东
机构
北京航空航天大学经济管理学院
中国地质大学(北京)数理学院
出处
《管理科学学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2019年第4期16-26,共11页
基金
国家自然科学基金资助项目(71571008)
文摘
始于2007年的次贷危机结束之后,CoCo债券(contingent convertible bond)因为其能够在金融危机时迅速提高银行资本充足率而受到关注.本文考虑了展期风险对CoCo债券价格的影响,用Copula函数刻画股票价格与核心一级资本比率(Core Tier 1 Ratio,CTR)的相关性,用CIR模型刻画利率期限结构,并对CoCo债券的赎回进行判定,采用蒙特卡罗模拟法为带有可赎回条款的CoCo债券定价.将此模型应用于巴克莱银行发行的可赎回CoCo债券验证模型的有效性.最后,结合国际上已发行的CoCo债券的相关条款和我国银监会对于减记债(中国版CoCo债券)的基本要求,设计了中国版的CoCo债券,并在数值计算的基础上进行了股价冲击和银行业监管要求对CoCo债券价格影响的敏感性分析.
关键词
可
赎回
CoCo
债券
展期风险
COPULA
CIR模型
跳扩散模型
Keywords
callable CoCo bonds
extension risk
Copula
CIR model
jump-diffusion model
分类号
F832.2 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
我国可赎回债券的定价问题
被引量:
4
5
作者
谢为安
蔡益润
机构
复旦大学经济学院
出处
《世界经济文汇》
CSSCI
北大核心
2011年第3期87-97,共11页
文摘
本文从理论上揭示了我国可赎回债券的价格形态及其存在性,证明了可赎回债券价格的蒙特卡罗模拟量具有无偏性和一致性,并建立了可赎回债券价格的置信区间。在经典的BK模型基础上,引进新的变量,重新构造出适合中国债券市场特点的利率模型,确立了基于同期限收益率曲线的我国可赎回债券的定价方法,克服了构造完整收益率曲线的困难,从而解决了我国可赎回债券的定价问题。最后本文拟定了可赎回债券价格的蒙特卡罗模拟程序,计算出中国市场上35只可赎回债券的赎回权价值、理论价格及其价格的95%置信区间,并为市场参与者提出了一些相关的建议。
关键词
可
赎回
债券
蒙特卡罗模拟
BK模型
分类号
F224 [经济管理—国民经济]
F832.51 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
付息可赎回可转换债券定价解析式:完全拆解法
被引量:
9
6
作者
周其源
吴冲锋
陈湘鹏
机构
上海交通大学安泰经济与管理学院
出处
《中国管理科学》
CSSCI
2007年第2期1-8,共8页
基金
国家自然科学基金资助项目(70671068)
文摘
本文利用美式二值买权和上敲出买权等奇异期权,在Black-Scholes期权模型假设框架下,依据风险中性定价原理,将付息可赎回可转换债券“完全拆解”为七种相对简单证券的组合,并且通过这些简单证券的定价解析式推导出其定价解析式。同时,还推导出转息有效价值的解析式。这不仅仅为认知其价值组成提供了一个全新视角,而且相对现有的各种数值定价法,该解析式大大提高了定价效率。
关键词
付息可
赎回
可转换
债券
完全拆解法
上敲出买权
美式二值买权
衍生证券定价
Keywords
coupon-bearing callable convertible bonds
equivalent decomposition method
up-and-out call
American binary calls
derivative pricing
分类号
F224 [经济管理—国民经济]
C931 [经济管理—管理学]
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职称材料
题名
国开行可赎回债券和可回售债券的定价探讨
被引量:
4
7
作者
郑振龙
康朝锋
机构
厦门大学经济学院
富国基金管理公司
出处
《证券市场导报》
北大核心
2005年第12期64-66,共3页
文摘
可赎回债券可以分解成普通债券和债券看涨期权的组合,可回售债券可以分解成普通债券和债券看跌期权的组合。本文使用BDT模型对国家开发银行自2001年以来发行的可赎回债券和可回售债券定价,结果发现可赎回债券被高估,而可回售债券被低估。
关键词
可
赎回
债券
可回售
债券
BDT模型
债券
定价
Keywords
callable bonds
puttable bonds
BDT model
pricing of bonds
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
有锁定期的零息可赎回可转换债券定价解析式
被引量:
1
8
作者
周其源
吴冲锋
燕志雄
机构
上海交通大学安泰经济与管理学院
太平洋资产管理公司
暨南大学产业经济研究院
出处
《管理评论》
CSSCI
北大核心
2009年第1期27-33,共7页
基金
国家自然科学基金项目(70671068)。
文摘
首先,本文在Black-Scholes期权定价模型假设框架下,依据风险中性定价原理,将有锁定期的零息可赎回可转换债券的理论价值完全拆解为相对简单的四部分,进而推导出该转债的定价解析式。同时,本文利用广为接受的Monte Carlo模拟定价法验证了我们推导过程的正确性。相对现有各种数值定价法,该解析定价法大大提高了定价效率。
关键词
零息可
赎回
可转换
债券
锁定期
衍生证券定价
解析式
Keywords
zero-coupon callable convertible bonds, hard Call period, derivative pricing, analytic formula
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
G633.62 [文化科学—教育学]
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职称材料
题名
可赎回可转换贴现债券完全拆解定价法
被引量:
6
9
作者
周其源
吴冲锋
刘海龙
机构
上海交通大学安泰经济与管理学院金融工程研究中心
太平洋资产管理有限公司
出处
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2009年第4期135-144,共10页
基金
国家自然科学基金资助项目(70671068)
文摘
在Black-Scholes期权模型假设框架下,依据风险中性定价原理,采用完全拆解法,将可赎回可转换贴现债券完全拆解为以下5种简单证券的组合:一种与之对应的普通贴现债券,两种立即支付型规则美式二值买权、一种规则上敲出买权和一种延迟支付型规则美式二值买权,并据之推导出定价解析式.不仅为认知其价值组成提供了全新视角,而且相对现有数值定价法,该解析式大大提高定价效率.
关键词
可
赎回
可转换贴现
债券
完全拆解法
上敲出买权
美式二值买权
衍生证券定价
Keywords
callable convertible discount bonds
equivalent decomposition method
up-and-out call
American binary calls
derivative pricing
分类号
F224 [经济管理—国民经济]
C931 [经济管理—管理学]
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职称材料
题名
有信用风险的可赎回可转换贴现债券完全拆解定价法
被引量:
1
10
作者
周其源
吴冲锋
刘海龙
机构
上海交通大学安泰经济与管理学院
出处
《上海交通大学学报》
EI
CAS
CSCD
北大核心
2008年第9期1541-1545,共5页
基金
国家自然科学基金资助项目(70671068)
文摘
在Black-Scholes期权模型假设框架下,采用全新的完全拆解法,将有信用风险的可赎回可转换贴现债券完全拆解为如下5种简单证券的组合:2种立即支付型规则美式二值买权、1种规则上敲出买权、1种延迟支付型规则美式二值买权和1种对应的有信用风险的普通贴现债券,并藉之推导出其定价解析式.相对现有数值定价法,该定价法不仅从崭新角度展示了其价值组成,而且大大提高了定价效率.
关键词
可
赎回
可转换贴现
债券
完全拆解法
信用风险
衍生证券定价
Keywords
callable convertible discount bonds(CCDB)
equivalent decomposition
credit risk
derivative pricing
分类号
F224 [经济管理—国民经济]
C931 [经济管理—管理学]
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职称材料
题名
可赎回债券的二叉树模型定价及应用
11
作者
柳向东
汤亚丽
机构
暨南大学经济学院
出处
《中国城市经济》
2012年第2期87-88,共2页
文摘
可赎回债券是我国主要的债券品种之一,近年来在我国有较快发展,但由于其期权的行使的复杂性以及我国证券市场制度的不完善性,对可赎回债券的定价成为研究的热点。本文采用拆分可赎回债券的方法,研究了二叉树为期权定价的一般过程,并结合我国可赎回债券及债券市场的特点,选取在我国银行间债券市场流动性较强的10只可赎回债券,通过建立二叉树模型为可赎回债券进行了定价实证分析。最后结果为我国可赎回债券的定价提供了重要参考。
关键词
可
赎回
债券
二叉树模型
实证分析
分类号
F29 [经济管理—国民经济]
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职称材料
题名
持有至到期投资中可提前赎回债券核算例解
12
作者
彭凌
机构
宜宾学院
出处
《财会月刊》
北大核心
2011年第9期34-35,共2页
文摘
持有至到期投资中可提前赎回债券其还本金额并非是到期一次性的,其摊余成本的计算在持有期间需要调整,本文就持有至到期投资中可提前赎回债券持有期间如何进行摊余成本的调整进行举例分析。
关键词
持有至到期投资
提前
赎回
债券
摊余成本
分类号
F275 [经济管理—企业管理]
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职称材料
题名
我国可赎回债券利率风险的模拟检验和实证分析
13
作者
金志龙
机构
兰州商学院信息工程学院
出处
《甘肃金融》
2007年第10期12-14,共3页
文摘
持久期(Duration)和凸度(Convexity)的概念 我们通常采用持久期(Duration)和凸度(Convexity)衡量债券的利率风险.持久期的概念最早是马考勒提出,所以又称马考勒持久期(简记为D).所谓马考勒持久期是指未来一系列现金流的时间以现金流的现值为权数,所计算的加权平均到期时间.……
关键词
利率风险
可
赎回
债券
债券
价格
模拟检验
实证分析
分类号
F832.51 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
可赎回债券调换的利益权衡
14
作者
乔世震
机构
东北财经大学会计学院
出处
《广西会计》
2000年第10期26-27,共2页
关键词
企业
可
赎回
债券
债券
调换
利益权衡
分类号
F275.1 [经济管理—企业管理]
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职称材料
题名
基于LMM的美式可赎回债券定价研究
被引量:
2
15
作者
李勇飞
侯志强
机构
北方工业大学经济管理学院
出处
《北方工业大学学报》
2013年第1期60-66,共7页
文摘
由于美式利率衍生品对描述利率期限结构模型要求较高,因此LIBOR市场模型(LMM)等无套利模型便得到了交易员的青睐.本文介绍了远期利率模型LIBOR市场模型(LMM),并假定远期利率服从LIBOR市场模型,然后通过一个例子说明美式可赎回债券的定价过程.其做法是在LMM框架下设定模型中的参数值,将LMM离散化,利用蒙特卡洛模拟法模拟LIBOR路径,利用最小二乘法估计持有债券期权的价值,从而通过逐步模拟确定可赎回债券的价格.
关键词
LIBOR市场模型(LMM)
最小二乘蒙特卡洛模拟
可
赎回
债券
Keywords
LIBOR market model (LMM)
Least Square Monte Carlo Approach
callable bond
分类号
F830.591 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
可赎回的可转换债券的博弈定价方法
被引量:
13
16
作者
秦学志
吴冲锋
出处
《系统工程》
CSCD
2000年第5期1-5,共5页
基金
国家自然科学基金 !(79790 130 )
教育部跨世纪人才基金
文摘
首先分析了可赎回的可转换债券的发行者与持有者之间的动态博弈关系 ,基于完全信息动态博弈原理 ,以实例演示该种证券定价的二叉树法 ,分析了该方法的优点和不足 ,进而基于博弈机制和最优停时原理 ,建立了该证券定价的较一般方法。
关键词
可
赎回
债券
可转换
债券
定价
博弈
Keywords
callable bonds,convertible bonds,pricing,dynamics,game,stopping time
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
浅谈可赎回债券的定价及会计处理
17
作者
李京
张恩
机构
兰州商学院
沈阳地质调查中心
出处
《社科纵横》
2014年第8期49-51,共3页
文摘
可赎回债券是中国主要的债券品种之一,近年来在国内有较快发展,但由于其期权的行使的复杂性以及中国证券市场制度的不完善性,对可赎回债券的定价成为研究的热点。本文介绍了可赎回债券的分类及特点,从理论上揭示了中国可赎回债券的价格形态及其存在性,并列举了影响债券投资价值的内外部因素,进而以国家开发银行为例,对可赎回债券的价值进行评估判断,更好地展示了可赎回债券在实际中的具体应用,教会我们如何在实践中估计可赎回债券的价值,具有一定的启示性。同时,对可赎回债券进行了会计处理,在碰到可赎回债券时怎样合理借贷,处理好所发生的经济业务事项是非常重要的。
关键词
可
赎回
债券
债券
价值
定价
会计处理
分类号
F224 [经济管理—国民经济]
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职称材料
题名
基于条件特征函数和蒙特卡洛模拟的可赎回债券定价
18
作者
吴依
李小飞
机构
长江大学信息与数学学院
出处
《长江大学学报(自然科学版)》
CAS
2020年第5期118-122,共5页
基金
国家自然科学基金项目“大量数据缺失下国人健康期望寿命及其趋势研究”(81960618)
应用数学湖北省重点实验室项目“基于分数微分方程和Fourier分析的期权定价研究”(AM201807)
长江大学科研发展基金项目“金融期权定价的若干新方法研究”(18100200018)。
文摘
百慕大可赎回债券是一种介于美式债券和欧式债券之间的新型债券,由于其在到期日前的约定时间可灵活赎回,在金融市场中被广泛使用,但定价问题一直是一个难点,通常的方法是利用偏微分方程求得数值解。从概率框架角度研究了该类债券的定价公式:首先利用傅里叶级数展开得到一类利用条件特征函数表达的条件数学期望的逼近值;然后利用分裂步格式法对服从CIR模型的利率过程进行离散;最后利用倒向迭代算法对一类百慕大可赎回债券进行定价分析。采用Matlab软件模拟计算过程并得到数值解,将数值试验结果与经典的偏微分方程数值解进行比较,其误差较小,验证了该方法的可行性。
关键词
条件特征函数
蒙特卡洛模拟
可
赎回
债券
倒向随机微分方程
分类号
O29 [理学—应用数学]
F830.5 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
可赎回债券及其会计处理
19
作者
曾志奇
机构
湖南财经学院
出处
《会计之友》
1997年第6期41-41,共1页
文摘
可赎回债券及其会计处理□文/曾志奇行使赎回权是债券偿还的方式之一。债券发行条款中规定,举债企业有权于一定期间内,按一定的价格提前赎回债券,这就成为可赎回债券。之所以规定了提前赎回权,主要是为了使企业主动地适应市场变化,避免经济波动对企业造成的不利影响...
关键词
可
赎回
债券
帐面价值
会计处理
公司
债券
赎回
权
发行条款
付息日
应计利息
赎回
价格
市场利率
分类号
F275 [经济管理—企业管理]
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职称材料
题名
可赎回可转换债券国内文献综述
被引量:
1
20
作者
黄经韬
机构
西南财经大学经济学院
出处
《商情》
2014年第7期13-13,共1页
文摘
可提前赎回债券是一种从发行者角度看内嵌看涨期权的有价凭证,即发行人有权利在既定的时间和市场条件下,提前从债券投资人手中赎回全部或部分债券的,以保护债券发行人利益。在金融市场化步伐愈发快捷的当代中国,中小企业融资需求日益旺盛。而目前我国金融市场上的融资方式和渠道却不能匹配各方的需求,这在很大程度上抑制了金融市场的活力与中小企业自身发展的持续能力。本文着重介绍国内学者的研究成果与思路,希望为后来研究者提供帮助。
关键词
可
赎回
可转换
债券
文献综述
定价
分类号
F832.5 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
集团内部债券赎回损益的会计处理方法探讨
王鑫
《财会研究》
2012
0
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职称材料
2
集团公司债券赎回的界定
贺琴
刘湘蓉
王鲁宾
《财会通讯(上)》
2000
0
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职称材料
3
债券赎回的账务处理例解
覃宗球
《广西会计》
2000
0
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职称材料
4
考虑展期风险的可赎回CoCo债券定价
李平
李芳芳
刘洁
黄光东
《管理科学学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2019
6
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职称材料
5
我国可赎回债券的定价问题
谢为安
蔡益润
《世界经济文汇》
CSSCI
北大核心
2011
4
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职称材料
6
付息可赎回可转换债券定价解析式:完全拆解法
周其源
吴冲锋
陈湘鹏
《中国管理科学》
CSSCI
2007
9
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职称材料
7
国开行可赎回债券和可回售债券的定价探讨
郑振龙
康朝锋
《证券市场导报》
北大核心
2005
4
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职称材料
8
有锁定期的零息可赎回可转换债券定价解析式
周其源
吴冲锋
燕志雄
《管理评论》
CSSCI
北大核心
2009
1
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职称材料
9
可赎回可转换贴现债券完全拆解定价法
周其源
吴冲锋
刘海龙
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2009
6
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职称材料
10
有信用风险的可赎回可转换贴现债券完全拆解定价法
周其源
吴冲锋
刘海龙
《上海交通大学学报》
EI
CAS
CSCD
北大核心
2008
1
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职称材料
11
可赎回债券的二叉树模型定价及应用
柳向东
汤亚丽
《中国城市经济》
2012
0
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职称材料
12
持有至到期投资中可提前赎回债券核算例解
彭凌
《财会月刊》
北大核心
2011
0
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职称材料
13
我国可赎回债券利率风险的模拟检验和实证分析
金志龙
《甘肃金融》
2007
0
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职称材料
14
可赎回债券调换的利益权衡
乔世震
《广西会计》
2000
0
下载PDF
职称材料
15
基于LMM的美式可赎回债券定价研究
李勇飞
侯志强
《北方工业大学学报》
2013
2
下载PDF
职称材料
16
可赎回的可转换债券的博弈定价方法
秦学志
吴冲锋
《系统工程》
CSCD
2000
13
下载PDF
职称材料
17
浅谈可赎回债券的定价及会计处理
李京
张恩
《社科纵横》
2014
0
下载PDF
职称材料
18
基于条件特征函数和蒙特卡洛模拟的可赎回债券定价
吴依
李小飞
《长江大学学报(自然科学版)》
CAS
2020
0
下载PDF
职称材料
19
可赎回债券及其会计处理
曾志奇
《会计之友》
1997
0
下载PDF
职称材料
20
可赎回可转换债券国内文献综述
黄经韬
《商情》
2014
1
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职称材料
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