论债务契约条款对自由现金流治理的妙用

公司治理结构学说认为,债券是根据条约设计出来的治理结构,称为条约治理。利用不同的债务契约条款,对债权人监控债务企业自由现金的运作,能够发挥不同的治理作用。其中,债务期限结构、股利限制条款、可转换债券、违约风险贴水等工具,对于限制自由现金流使用的随意性、防止过度投资、改善投资不足、抑制资产替代动机等导致的自由现金流浪费,都有良好作用。

国有农垦企业债权债务重整策略初探

国有农垦企业债权债务重整策略初探□赖万炎目前，我国许多经济、财会工作者都在着探讨国有企业的改制问题，尤其是研究解决企业股份、补偿贸易、租赁、担保、抵押、风险承包等涉及产权制度改革的许多重要问题。近年来，福建省国有农垦企业普遍负债沉重，１９９６年全省农...

非完全信息条件下债权人和股东的决策问题

本文研究当公司信息披露时间不确定、而信息披露时投资者可以完全了解公司的真实价值的非完全信息情况下,投资者和股东的决策问题。运用拍卖的思想,得到均衡条件下投资者对公司债务安全条款的阈值的最优选择及股东对信息披露的最优控制。