地方政府性债务规模适度性及风险研究——来自陕西债务数据的例证

针对当前普遍存在的地方政府性债务风险问题,本文以陕西省为例,运用KMV模型对地方政府性债务风险状况进行分析,进而计算出风险可控的新增债务规模,并以此为依据对债务规模适度性、债务风险和债务置换的风险缓释作用进行了评估。

基于KMV模型的地方政府债务规模适度性研究---以黑龙江省为例

地方政府债务是地方政府筹措财政收入的一种有效形式,对于弥补地方政府财政赤字、缓解地方政府财政困境发挥了积极的作用。我国地方政府债务规模呈现出逐年增长的态势,偿债压力持续增高,潜在风险突显。对地方政府的举债行为从“量入为出”逐渐转变为“量出制入”,是防控地方政府债务风险的有效管理模式。文章通过对黑龙江省2003—2018年之间财政收支及政府债务相关数据进行实证分析,测算出2019—2023年各年间地方政府可担保性财政收入,在考虑违约概率和债务负担率情况下,通过修正的KMV模型计算出该省各年还本付息的最大债务规模,从而确定出各年的剩余债务限额规模水平。地方政府债务规模适度性的确定,将债务风险置于可控制范围之内,可以有效防控地方政府债务风险。