财政货币政策协同配合视角下的地方债务适度规模研究

地方债作为区域货币、财政两大宏观调控政策主要的链接纽带,其规模适度可统筹协调两大政策更好地促进区域经济发展,反之则会产生抑制作用。基于此,本文选取全国30个省区2010—2019年地方政府债务率、金融发展水平等10个指标建立门槛面板模型,从货币、财政政策协调配合视角探寻地方政府举债的合理规模,在此基础上进一步分析各省份地方政府举债规模情况及存在问题,并提出针对性的政策建议。

我国地方债务适度规模实证研究—基于省级数据

2008年金融危机后我国实施的4万亿经济刺激计划,为扩大内需、促进经济增长做出了积极贡献,但在随后的几年里,以地方融资平台为典型代表的地方政府负债成为各方关注的焦点,担心地方债务风险对中国金融稳定构成威胁,甚至导致中国重蹈欧美债务危机覆辙,本文基于1990-2010年近百个国家地方债务合理水平的估计模型,细致整理了地方债务规模,并在此基础上,通过实证分析预测各省份的适度债务规模,分析债务风险,并得出相关结论。

乡镇债务的适度规模及其风险评估

对乡镇债务规模适度与否及风险状况进行评估,可以为有关部门制定相关政策提供科学的参考依据。文章在借鉴一些学者观点的基础上,就乡镇债务适度规模界限的确定及其风险评价指标的设置问题进行了探讨,并结合调查资料作了必要的实证分析。

地方政府性债务规模适度性及风险研究——来自陕西债务数据的例证

针对当前普遍存在的地方政府性债务风险问题,本文以陕西省为例,运用KMV模型对地方政府性债务风险状况进行分析,进而计算出风险可控的新增债务规模,并以此为依据对债务规模适度性、债务风险和债务置换的风险缓释作用进行了评估。

基于KMV模型的地方政府债务规模适度性研究---以黑龙江省为例

地方政府债务是地方政府筹措财政收入的一种有效形式,对于弥补地方政府财政赤字、缓解地方政府财政困境发挥了积极的作用。我国地方政府债务规模呈现出逐年增长的态势,偿债压力持续增高,潜在风险突显。对地方政府的举债行为从“量入为出”逐渐转变为“量出制入”,是防控地方政府债务风险的有效管理模式。文章通过对黑龙江省2003—2018年之间财政收支及政府债务相关数据进行实证分析,测算出2019—2023年各年间地方政府可担保性财政收入,在考虑违约概率和债务负担率情况下,通过修正的KMV模型计算出该省各年还本付息的最大债务规模,从而确定出各年的剩余债务限额规模水平。地方政府债务规模适度性的确定,将债务风险置于可控制范围之内,可以有效防控地方政府债务风险。

吉林省地方政府债务问题及治理研究

根据《中华人民共和国预算法》第三十五条:举借的债务应当有偿还计划和稳定的偿还资金来源,只能用于公益性资本支出,不得用于经常性支出。除前款规定外,地方政府及其所属部门不得以任何方式举借债务。依据在当前政府负债规模不断扩大的现实情况下,再结合当前吉林省地方债务问题的实际情况,研究吉林省地方政府性债务出现的主要原因、吉林省地方政府性债务的适度规模及其问题治理对策有着极大的必要性。

我国地方政府适度债务规模与偏离度问题研究

经济理论和经验研究表明，政府债务对经济增长存在“门槛效应”。本文以因子增强阀值模型为方法论基础，分析了2008～2013年我国30个省份的政府债务适度规模和债务偏离度。结果表明，我国20个省份存在适度债务规模，但实际债务规模偏离了适度债务规模，且不同地区间的债务偏离度出现分化。新型城镇化需要大量的建设资金，需要解决增量投资效率问题和控制债务风险。长期看，推行市政债是预防和控制该风险的有效制度安排。

城投债风险度量研究——以武汉市为例

自2012年以来武汉市投融资平台债务规模迅速扩大,财政债务风险问题开始凸显,城投债已取代以往的财政担保银行贷款成为新的主导融资模式。本文通过KMV模型测算了2011-2015年武汉市地方财政收入担保的城投债适度规模,对目前武汉市投融资平台城投债债务风险进行初步判断。政府宏观层面全面推进财政体制改革深化背景下,地方政府中观层面应着力构建创新型政府投融资体系,微观层面应以实施投融资绩效监控为导向,严控基层地方政府债务规模,积极防范财政投融资风险。