债权流转型P2P金融的法律监管制度之完善

随着互联网金融发展的深入,债权流转型P2P金融出现了"平台+类金融机构"的新模式,并引发了不同程度的法律争议和风险。我国关于互联网金融的法规政策渐次出台,表面上否认了债权流转型P2P金融的合法性,实质上仍然在平台合作尤其是"关联交易"方面的政策表态上选择了回避。在当前互联网金融方兴未艾的大环境下,我国金融监管部门面对类似于债权流转型P2P金融这样的新型金融模式,应在鼓励互联网创新与维护金融秩序稳定的平衡之下,尽快明确政策导向,以逐渐放开的姿态实现互联网金融法律监管制度的构建和完善。

基于P2P金融模式变异法律性质之论证构建其监管模式

对任何金融中介进行适当金融监管的先决条件是识别和确认金融模式的性质和特征。在英国设计的P2P金融典型商业模式经过若干年发展之后,交易模式发生了变异,主要表现为债权转让模式和拆标模式。分析这两种变异模式的交易规则和交易类型,实质是P2P平台对借贷双方的交易进行了转让与重组,本质是个人债务的证券化。美国证券交易委员会适用Howey检验因素推定P2P金融法律性质为"非上市证券",从而将其纳入传统证券监管体系。英国金融行为监管局将P2P金融法律属性定性为"非上市债券",从而将其与股权众筹统一融入不易变现证券监管体系。在变异后的P2P金融法律关系中,平台、借款人与出借人三方构成非上市债券发行关系,P2P金融法律性质为"非上市债券",应以此为基础构建P2P金融监管模式。

P2P网贷支持我国体育产业发展:基于金融法视角的可行路径

P2P网贷是中国体育金融体系的重要组成部分,也是培育中国体育产业与体育金融良性生态圈的重要推动力,是提升体育金融服务能力的不二法宝。我国现有P2P网贷的监管法律制度明显滞后,P2P网贷与非法集资犯罪界限模糊,P2P网贷的监管主体、市场准入机制、市场运营监管机制以及市场退出机制等立法均需进一步完善。立法应坚持以金融安全和适度监管为原则,以加强投资者权益保护为本的理念。

P2P网贷债权转让模式的法律风险与防范

P2P网贷作为传统金融业与互联网结合的新兴领域,其运营模式多样而复杂,行业监管机制尚未构建完成。P2P网贷债权转让模式作为P2P网贷的变型运营模式更是处于金融监管的空白地带,争议不断。从法律视角分析P2P网贷争议模式——债权转让模式,分析该模式下可能存在的风险,通过与英国、美国等国家P2P网贷的比较,提出完善P2P网贷债权转让模式行业自律、外部监管等防范法律风险的建议。

互联网金融P2P模式浅析

21世纪以来,随着互联网技术和移动终端设备的广泛使用,借助网络实现资金支付、融通和信息中介服务的互联网金融飞速发展。由于我国中小企业数量多、融资需求旺盛的现状,未解决该需求应运而生的P2P平台发展更是空前高涨。本文从P2P网贷的定义、特点、发展现状入手,剖析P2P网贷模式,主要分为传统P2P模式和债权转让模式,并分析两种模式的优缺点,找出目前我国P2P平台的风险因素,最终给出合理的发展建议。

P2P债权市场换手率影响因素研究

P2P是近年较流行的一种泛金融互联网借贷模式,以借款便利、迅速而得到高速发展,并引起实务界和理论界的广泛关注。但大众对其风险认知尚存不足,也缺乏直观的技术判定方法,而P2P关键指标——换手率能够观察一个交易品种的活跃程度及其风险的变化趋势。在综合探究影响换手率因素的基础上,对市场样本数据相关变量进行统计性、相关性和回归分析,并构建实证数据模型分析,发现:利率、信用评级与换手率成负相关,还款期限与换手率成正相关。

P2P债权转让的衍生逻辑及风险防控

P2P债权转让是纯信息中介型P2P网络借贷的异化形式,其产生和发展于我国金融抑制体制下市场的需求、体制不健全下主体的趋利选择以及P2P网贷市场潜力进一步释放的需要。由于该模式在我国起步较晚且经验不足,不可避免地暴露出一系列法律风险、流动性风险、操作风险等。要推动P2P债权转让市场走向良性发展,发挥互联网金融创新的正向效应,必须转变监管理念,从明确P2P债权转让的法律性质与平台的市场准入标准出发,对其公司治理要求、业务操作规范等方面予以必要规范与限制,同时应加快构建合格投资者制度及提高投资者的互联网金融教育水平。

我国P2P借贷平台监管套利的路径、危害及治理措施

2011年以来,我国P2P借贷行业爆发式增长,学界普遍认为其成长动力来源于监管套利。我国P2P借贷平台监管套利是通过引入担保、承诺赎回、债权转让、产品标准化、创设净值标等手段,实现了与商业银行同样的功能,却无需接受金融监管。监管套利破坏了监管制度的有效性,侵害了金融消费者权益,阻碍了正规P2P借贷的发展,在一定程度扰乱了宏观调控,增加了诱发系统性金融风险的机会,具有较大的负面影响。为此,应采取相应措施,如完善我国民间借贷的相关法律体系,实现从机构监管向功能监管、审慎监管向双峰监管的转变,建立P2P借贷的监管数据报送系统。

P2P网络借贷平台的异化及其规制

以金融抑制为主要特征的现存金融体制造成了我国信贷市场长期供需结构失衡,分业监管体制下形成的监管真空和P2P行业中的羊群效应,使P2P平台逐步异化以适应我国独特的民间借贷市场。目前我国P2P平台大致可分为中介服务型、担保型、债权转让型三种模式,并以P2P平台为中心存在借款人、贷款人、平台和第三关联方四类主体之间的法律关系。针对P2P网络借贷这一金融创新模式各类主体,梳理其中的法律关系,从而揭示其异化的本质和对法律风险的提示,在分析目前监管现状、借鉴国外监管措施的基础上,提出完善法律规制的建议。

P2P网络借贷法律规制的德国经验及其启示

德国金融法制以及德国金融监管者对P2P网络借贷的规制,提出存款的本质特征之一是承诺保本,拆分期限的债权让与模式构成非法吸收公众存款。对于平台关联公司自融行为,不应一概禁止。应在网贷监管中提高或取消非法吸收公众存款认定中的人数标准。在互联网平台融资规制中采用多人小额投资豁免原理,是平衡投资者保护和金融便捷的根本途径。

P2P行业发展新趋势研究

目前,P2P行业发展出现了新的趋势:个人对个人的借贷平台、债权转让和收益权转让等模式同时并存;贷款端出现了行业细分和客户细分,供应链金融成为发展趋势;风险控制手段更加多样化,除传统的抵(质)押外,逐渐将大数据和云计算引入风控;P2P公司更加注重自身形象包装,利用名人效应和各种资质来提升自身形象;各类外包服务、垂直服务和独立第三方等日渐兴起。

包地众筹:一种新型实体金融众筹模式

在对目前在我市农村刚刚崭露头角的新兴的"土地分散寻租"模式的土地流转现象的现场调研和分析的基础上,综合最新的互联网金融理论和众筹模式,提出创新的"电商众筹寻租"土地流转模式,从而通过全新整合的农业产业链建设,实现农业生产和农产品消费的直接对接。通过该模式,农民既能通过土地众筹出租获取农业生产资金,又消除了农产品销售风险,及仓储、物流环节的支出,实现农民收入增长和城镇居民生活成本降低的双赢。

基于均值-方差模型的P2P债权投资策略与风险度量问题研究

2015年1月31日,全国首个P2P跨平台债权转让系统"投之家"的二级市场上线,这迅速使得P2P债权投资成为了业界与学术界的热门话题。本文考虑投资者同时持有风险资产和P2P债权,将投资者日常的现金流假设为泊松过程,应用随机控制方法建立了P2P债权投资的均值-方差模型,运用动态规划原理得到了模型对应的HJB方程,并解得HJB方程的最优投资策略和风险度量显式解。最后本文通过数值模拟分析了不同参数对模型结果的影响。

金融创新“中国化”视角下P2P监管之辩

在中国语境下重新梳理金融创新范畴,是推动模仿型金融创新"中国化"的核心议题。在此过程中,必须关注金融市场的两个特征:一是长期以来社会征信基础设施不足,二是中央集权型监管体系的金融监管能力相对不足。一项成功的模仿型金融创新必须满足两条标准:在战略方向层面,创新应该蕴含了社会福利的增加;在落实层面,创新必须高度重视中外金融市场在关键制度要素上的差异,充分考虑本国监管能力和投资者先验信念的不同。对相关创新内容的选择,应在紧扣本国国情的同时,努力实现社会福利增加意义上的纳什均衡改进。监管部门应承认中国式P2P的历史合理性,并为将来的转型创造条件。

网贷平台发行小额债权证券化产品的风险研究——以“安稳盈”系列产品为例

通过对网贷平台发行小额贷款证券化产品的实证分析,可看到其同标准资产证券化操作尚存诸多差异,主要是SPV不够独立、未做到"真实出售"、没有内部分层增信及外部信用评级、没有足够的信息披露和专业机构的介入等。资产证券化业务借力互联网无疑将得到跨越式发展,同时也不可避免的产生金融风险,包括来自P2P平台不规范操作的风险、来自基础资产方面的风险、来自信息披露不足的风险以及整个互联网金融的系统性风险等,需要有针对性的予以防范,尽快明确相关操作制度和监管机制,以便促进线上ABS的规范发展。

农村土地承包经营权抵押贷款路径研究——基于互联网金融视角

农村土地承包经营权改革作为我国农村改革的重要部分,成为有效推进农村经济发展的关键。因此探讨如何通过土地承包权进行抵押贷款以解决农村地区融资困难的问题,具有重要的现实意义。基于互联网金融视角,大力发展新型的土地承包经营权抵押贷款模式,通过建立土地流转抵押平台与土地流转P2P平台,为农村土地承包经营权抵押贷款提供一条新的路径。

P2P金融异化及刑事规制问题探析

我国P2P金融出现了不同程度的异化现象。传统P2P金融实质上是民间借贷行为的网络化,而在异化型P2P金融环境下,投资者、借款者及P2P平台三方关系发生实质性转变,衍生出担保、借贷、债权转让、买卖等法律关系。对此,须厘清担保型、自融型、债权转让型、理财产品型P2P金融与非法集资类犯罪的刑事界限问题,并围绕犯罪主体、非法占有主观目的、平台员工行为性质认定等方面对涉及的非法集资犯罪问题进行规制。

对中国P2P行业应有合理预期

美国P2P成功的基础,在于已经有大量的廉价信息可供使用,而中国尚不具备这种条件。目前国内P2P行业解决不了导致中小企业借贷难的信息不对称问题。同时,完全以互联网企业的发展思路来经营P2P平台,也可能带来隐患。截至2014年底,中国P2P网贷平台数量已达1575家。2012年底,P2P网贷平台的贷款余额仅56亿元,2014年底已达到1036亿元。2014全年P2P网贷成交额高达2528亿元。

利用仲裁解决P2P行业争议研究

P2P网贷作为一种新兴的行业,近几年取得了飞速的发展,但在很多方面存在法律空白。P2P网贷平台拥有金融机构的属性,但没有金融牌照,一旦发生纠纷诉诸法院,相关的合同有被判无效的可能,法律风险很高。仲裁具有便捷、高效、保密性强等特点,为了自身的持续健康发展和维护债权人利益,P2P网贷平台通过仲裁解决争议不失为较好选择。

P2P网贷争议解决中相关法律问题分析

当前,P2P网贷平台的规范性和安全性成为社会关注的焦点,平台信用风险的集中爆发导致各类纠纷不断。本文总结和分析P2P网络贷款诉讼和仲裁过程中的相关法律问题,为广大投资者和平台提供有益借鉴。