“假外资”:现状、危害、成因与对策

在我国所吸收的外商直接投资（FDI）中，约有20％～25％为“假外资”（返程投资），它们大部分为国内民营企业（主）所为；“假外资”的泛滥不仅使我国吸收外资的目标难以实现，打了一定折扣，而且对外资政策和金融监管提出了挑战，带来了一系列问题；“假外资”产生的原因较为复杂，主要与对外资实行超国民待遇、国内企业“套税”、私有财产保护不力、洗钱以及招商引资行政化、民营企业融资难等因素有关；治理“假外资”，必须疏、堵结合，双管齐下，对内外资一视同仁，加强金融监管，打击资金外逃、洗钱等非法活动。

FDI中的假外资和外资避税问题研究

由于FDI不同组成部分的影响因素不同,通过对FDI进行结构分析,在考虑收益再投资、假外资和外资避税问题以后发现真实外资流入量与收益率密切相关:真实外资收益率每增加1个单位,真外资流入量的对数就会增加0.85个单位。随着人民币汇率升值预期的出现,FDI中的收益再投资和假外资问题越来越严重,所以有必要加强对外资流入的严格管理,使外资更好地为中国经济发展服务。

我国假外资现象的动因与对策

近年来,我国的假外资现象愈演愈烈。这既有变换身份门槛低、好处多的一般原因,更有政策寻租、制度套利、资本外逃和跨境洗钱等深层不良动机。显而易见,其危害非常之大。该文认为必须采取"疏"和"堵"相结合的方法加以治理:一方面,尽早全面取消"超国民待遇",逐步形成内外资企业政策一致、公平竞争的市场经济环境;另一方面,加强对假外资企业的监管力度,改进对资本流动的监测,逐步杜绝其违法行为。

我国“假外资”现象小议

吸引外商直接投资能够为我国带来先进的技术和管理经验,并有助于解决资金不足问题,这是引进外资的初衷。但如果违背了创造竞争平台这一原则将不利于经济的发展。“假外资”的出现就是这样一个例子。“假外资”扰乱了外资企业的监管,并影响了外资市场。对“假外资”现象的遏制和加强对外资企业的监管是当前的一个主要任务。

透析“假外资”现象

2003年以来,外汇管理局浙江省分局加大对跨境资金流动的监控力度,通过资金追踪、现场检查等方法,在省内发现了多起成立虚假外商投资企业,骗取国家优惠政策的案件.通过对案件的调查剖析,我们认为"假外资"现象亟须引起各有关部门的注意.

A股连创天量背后:真、假外资量化在兴风作浪?

究竟量化是否对A股市场产生了负面影响?真、假外资扮演了什么角色?市场上所谓的量化“不公平”又指什么?未来如何改善市场生态?“人不能两次踏进同一条河流”,A股也是。截至9月15日,A股成交量连续第41个交易日超万亿元,但上次出现类似情况时的“超级牛市”并未来到。这导致今年放量的量化交易被推至风口浪尖,外资也被卷入了这场争议之中。一则信息在市场引起轩然大波--A股市场的外资主力并非海外基金,而是在香港拿到牌照的内地量化基金巨头,它们在香港5倍配资,在A股市场频繁操作,规模扩张很快。

对境内资本“变脸”为“假外资”问题的研究

近几年,来自香港的资金一直处于遥遥领先地位,2006年香港对内地实际投入外资总额达291亿美元,占实际使用外资金额的42%。但值得重视的是,内地每年吸收来自香港的外资中相当一部分并不是"真正"的外资,而是个别境内投资者借道香港离岸金融中心地位的可乘之机"变脸"为"假外资"。这部分"假外资",不仅反映了内地在吸引港资方面存在的部分"误区",更凸显出国民财富流失等严峻问题。为此,本文拟就境内投资者借道香港离岸金融中心地位"变脸"为"假外资"动机、危害性进行了深入的分析与研究,并有针对性地提出了相应的对策建议。

假外资企业境内上市刍议

随着境内资本市场吸引力渐增,沿海发达地区当初以所谓"假外资"形式成立的民营企业纷纷启动上市程序。本文首先将假外资按设立动机分为以境外融资为目的的"特殊目的公司"返程投资和以获取税收优惠为目的的"非特殊目的公司"返程投资,分析各自面临的上市政策环境。然后重点对数量众多、运作相对不规范且具有普遍性的"非特殊目的公司"返程投资,从证监会审核角度,以实证方法从成功上市案例归纳出其境内上市的常见瑕疵及其业已证实可行的弥补措施。

谨防“假外资”借助北上资金损害投资 者利益

日前,《券商中国》发表文章《震惊!2.2万亿激战惊现"假外资",百亿量化私募成主角?5倍杠杆香港配资,高频交易A股影响有多大?》,一位香港基金经理透露,在香港业界,有两家百亿级内地头部量化私募,在香港5倍杠杆配资,运用多空策略,在A股市场频繁操作。内地量化机构缘何舍近求远到香港从事量化交易,在于香港金融市场可以获得5倍杠杆资金,100亿元私募就可以控制600亿元资金.

完善我国吸引外资政策探讨

改革开放以来我国实行的外资政策,在很大程度上促进了我国经济的发展。但随着我国经济的发展和国情的变化,传统的外资政策带来的问题不断凸现,我们需要结合我国的实际对外资政策进行必要的调整,使其适应新形势下我国经济的发展。

我国“两税合并”过程中的利益博弈分析

两税合并,是当前我国财经领域的一个热点问题。关于合并的时机和条件,各方分歧很大。分歧的背后,包含着基于各自不同利益考虑的公共政策博弈的过程。本文探讨了两税合并的利弊及其可行性,并从博弈论角度,深入分析了两税合并过程中以内外资企业、财政部门、商务部为代表的部门与地方政府的反应及选择。

防范外资假借短期外债行骗

近期,我国境内一些外资融资机构利用国内部分涉外中小企业资金需求异常紧张,渴望获取经营资金的心理,通过承诺办理短期融资的方式,假外资借道短期外债方式向中资涉外企业收取评估费,手段较为专业,方式较为隐蔽。国家外汇管理局聊城市中心支局在办理涉外业务审查时发现，自201o年以来，中资企业申请到短期外债指标后未果现象屡有发生，经调查，此类现象的发生是由于缺乏相应的监管手段、资产评估机构业务真实性有待提高等问题造成的，应予关注。

外商投资企业存在的四个问题

"假外资盛行"、"超国民待遇导致内外资竞争的不公"、"出资不实的现象泛滥"、"国民经济安全堪忧"等是文章着力要阐述的外商投资企业存在的问题。文章力图分析如上现象产生的原因和危害,并试图找出解决这些问题的一些方法、途径。

试论外商认定标准、公司国籍制度对上海自贸区“负面清单”的限制

公司逐利的特性促使某些公司利用国内法有关规定来规避国籍制度中对公司进行规制的漏洞,使得负面清单中所列的禁止事项和行为得不到有利的保护。目前我国公司国籍制度与我国签订的《维也纳条约法》之间的矛盾,使得一些外资公司变换身份,包装成"国内公司",例如2008年汇源公司、2009施恩奶粉案。负面清单也就成为一纸空文,最初保护我国核心以及重要领域产业的目的无法实现。如何使负面清单充分发挥作用,是对自贸区的挑战,也是使自贸区迅速发展、实现投资自由化、全球化的保障。

两税合一对我国引进外资的影响及对策

两税合一对我国引进外资的增量和存量都不会有太大影响,但外资流动在行业、地域上的分布差别会有所改善;两税合一对"假外资"的抑制作用不明显,"假外资"的消失还需其他相关措施的配合。在新形势下,可以树立"以良好的国际声誉和投资环境吸引‘真外资’,以公平的国民待遇和政策环境压抑‘假外资’"的引资思路。

浙江返程投资现状及对策研究

返程投资作为我国利用外资过程中的一种特殊现象，一直广受关注，尤其在民营经济发达的浙江，由于来自香港等离岸金融中心的外资占比较高，一直以来备受争议．甚至有人直接称之为“假外资”，对浙江利用外资工作带来了不少困扰。返程投资的产生有着复杂的原因．其动机是多元的．影响也是多方面的．需要正确认识．积极引导，区别对待，善加利用。