论“乌龙指”事件中的投资者保护——由“光大8·16事件”引发的思考

投资者保护是维护证券市场健康、稳健运行的重要基础,然而世界各国频发的"乌龙指"事件令投资者屡受重创。"光大8?16事件"作为我国"乌龙指"事件的典型案例,暴露出我国对于"乌龙指"事件的投资者保护机制存在严重不足,内幕交易法律规制、证券机构内控机制、投资者补偿机制以及投资者救济制度等均存在诸多弊端。域外立法对于"乌龙指"事件大多确立了较为完善的投资者保护体系,其实践经验值得我国借鉴。我国应重点加强包括内幕交易法律规制、证券机构内控机制、多项基金并存的补偿机制和多元化纠纷解决机制在内的投资者保护制度建设,为"乌龙指"事件中的投资者合法权益提供保障。

高频交易是光大证券“8·16事件”中的黑天鹅吗?--兼论T+0交易制度在我国证券市场的应用机遇

2013年光大证券"8·16事件"之所以成为我国证券市场的首例黑天鹅事件,其中高频交易的嫌疑最大。本文通过基本概念的界定和交易策略的简要介绍,认为此次事件为高频交易在事件研究、市场微结构、外汇储备保值、热钱监控、内幕交易和市场操纵等问题中有广阔的应用机遇。本文认为,重视和深入高频交易的相关研究将大大降低市场的传染和崩盘风险,对正在研究的T+0交易制度具有重要参考价值。

“8·16事件”对银行间市场配套机制建设的启示

近期,"光大证券8·16事件"轰动一时,对此次事件的各种评论也应运而生。本文将呈现此次事件的原因和经过,并对券商自营"信用交易模式"进行分析,在此基础上对银行间市场的配套机制建设提出相应建议。

没有赢家的内斗

光大证券“8·16”乌龙事件发生距今已经一年有余，但学者对其关注度却有增无减，研究的角度涉及企业内外的方方面面。光大证券的内控机制失灵导致内部斗争是事件爆发的重要原因之一。“8·16”乌龙事件与光大证券内部控制光火订E券乌龙事件，又称为“8·16”光大l与龙事件，是指2013年8月16日光大证券的巨量乌尼交易引发的系列事件。

期货市场内幕交易的内涵:以美国为中心的考察

期货市场是否存在内幕交易以及如何有效监管是各界关心的重要问题。考察境外案例和立法例发现,期货市场存在内幕交易和专门的禁止性规定。不同于证券内幕交易,期货内幕信息主要包括宏观"黑天鹅"信息与微观"被卧底"信息。典型的套期保值不是内幕交易。建议深化认识,明确要件,完善敏感性政府信息的保密与披露,积极完善我国期货市场内幕交易制度的构建。