浅谈农商行债券配置的免税效应

在宏观环境收缩、监管环境趋严、同业环境分层的背景下,农商行本着回归本源的核心路线,面对市场利率持续下行、负债成本高企、存贷利差收窄的困局,从而引导我们深入思考如何将债券配置中的税收资源作用发挥最大的免税效应。本文尝试从债券价值、财务分析、社会价值这三个维度分析探索,旨在充分考虑税收优惠政策后的债券配置价值,为提高资产收益率提供有效补充。

商业银行金融投资免税效应运用比较研究

商业银行经营应以税后净利润最大化为核心目标,为此应综合考虑税收对盈利的影响,并充分运用免税效应。基于此,从A股上市银行近三年所得税税负情况来看,不同银行间差异较大,所得税税负较低的原因在于金融投资占比较高,即同时大量持有政府债、公募基金等免税业务。为向上市银行金融投资业务部门完全传导税后净利润最大化经营导向,建议提高税负业务占比,优化账户管理和在考核激励上按照法定税率对免税收入予以完全还原。

国债税收问题研究及优化建议

我国债券市场的税收制度相对复杂,国债免税政策影响国债的流动性和市场的有效性,进而影响价格机制发挥作用。建议改革国债税收制度,以增强国债的流动性,并以此推动国债收益率曲线更好地发挥利率基准作用。