汇率结构突变的诱因及给人民币加速升值的警示——来自人民币和日元兑换美元汇率的证据

试图检验人民币兑换美元的汇率在1981年1月2日至2008年6月17日间和日元兑换美元的汇率在1971年1月4日至2008年6月17日间的结构突变,发现中日汇率的结构突变的时间恰好是出现重大汇率事件的时候。经实证发现,货币加速贬值或升值均会导致汇率结构突变。1994年1月1日人民币官方汇率与市场汇率并轨,导致人民币兑美元汇率贬值性的结构突变;1985年9月22日西方五国达成的"广场协议"致使日元兑美元汇率升值性的结构突变。中日汇率结构突变的深层次原因以及日元人民币加速升值为我们提供了可以借鉴的教训:追赶型的经济体制只适应经济转轨期;汇率应渐进地升值,不能使货币政策成为汇率政策的附庸;政策实施不能太突然和过于激烈;金融自由化要慎行等。

基于市场均衡模型的人民币汇率决定的理论与实证分析

在梳理、评述各种汇率决定理论的基础上,构建人民币汇率决定的市场均衡模型,并采集实际数据进行实证分析。结果显示,人民币与美元兑换汇率主要由净出口、净外国直接投资、中外投资品收益率差异共同决定;相比于中国净出口和外国直接净投资,美国长期保持低利息,进而导致中外投资品收益率差异扩大,是导致人民币升值(美元贬值)的主要原因。

中国减少进口泰国天然胶

据统计,2002年上半年尽管中国天然胶总进口量减少,但从马来西亚进口的天然胶增加约7.5％。由于中国增加进口马来西亚天然胶,故从泰国进口的天然胶相应减少9％。

枫叶国里说花钱

加拿大是个美丽丰足的国家,素有“枫叶之国”的称号,它吸引着许多人去旅游或定居。初到加拿大,在使用货币上,你也许会遇到些麻烦,例如:加拿大货币有一些口语的习惯叫法,开始你可能搞不清楚。如:1元硬币又称“loonie”,因为上面画有一只白嘴潜鸟。1分又叫做“penny”,5分叫做“nickle”,10分叫做“dime”,25分叫做“quarter”。这些词指的是硬币本身,在正式描述货币数量时并不使用。 此外,你可以在许多饭店和旅行机构里兑换货币,但是不像在中国有全国统一规定的兑换率,在加拿大每一处的兑换率都不尽相同。如果可能。

人民币在香港

1996年,内地人到香港,揣着一叠人民币就可以去了,可以不带港币和美元。 不过,到了香港这块土地上,商品的交易均以港币为单位,虽然人民币可用,但必须折算成港币,任何一件物品的标价均为港币××元,即使不直接标明港币,而标注××元,那也是指港元。 从深圳罗湖或皇岗入关,踏上香港地界之后,提醒你已经进入香港的一个重要标志就是港币。入关处的水果摊上插着小木牌。

论人民币国际化的路径和方法

人民币国际化已经经历了跨境流动的初步阶段,以及逐渐向贸易货币、金融货币和投资货币发展的第二阶段,开始进入到人民币在资本和金融项目下逐步可兑换的第三阶段。人民币国际化是一个市场推动的过程,但是政府可以影响这个过程。人民币国际化未来的路径和方法,就是在继续推进人民币在资本和金融项目下逐步可兑换的同时,完善人民币汇率的形成机制,从参考一篮子货币定价的汇率制度转变为单独浮动的汇率。