股票全流通问题再探

由于我国上市公司的股份分为流通股和非流通股两种,使国有股减持一直找不到行之有效的办法。本文认为,为了解决我国证券市场的制度性缺陷,国有股减持应在全流通平台上进行,树立正确的观念,对不同类型的上市公司实施不同的全流通方案,并实行暂停新股发行、推出股票指数期货等配套方案。

关于全流通问题的再探索

全流通问题是关系到我国股市发展的一个核心问题。随着我国资本市场的发展．原有股市的政策设计已经不能达到促进我国股票市场进一步发展的目的，因此，围绕着如何促进我国股票市场的健康稳定发展产生了很多的讨论．尤其是在股票全流通这个问题上。而这些讨论在很多方面刻意回避一些重大问题，使得一方面对普通投资者产生误导，另一方面不利于管理层的准确决策。为此．对全流通问题进行进一步的探讨无疑是一个十分重要与紧迫的课题。

全流通需要政治勇气和决断能力

经过十多年的畸形运作,中国股市已经分化出若干价值取向不同的利益群体,部分群体还掌握了相当大的话语权。对于决策者来说,最终解决全流通问题,需要拿出当年决定恢复高考和数百万知青回城的政治魄力和勇气。

全流通不宜缓行

平静了一段时间的股票全流通话题,近期又因西安饮食(000721)、吉林敖东(000623)和银鸽投资(600069)申请进行全流通试点,而重新为人们谈及。必须承认,尽早解决我国上市公司股权分裂的问题是社会各界的关注热点和期盼。那么,国有股全流通方案设计需要遵循什么原则?

全流通下股东利益一致性分析

全流通问题一直是资本市场最受关注的问题之一,中国股票市场止步不前,资本市场从结构上说处于一个不正常的状态,这种结构上的不正常状态主要是指股权分置。股权分置造成了非流通股和流通股股东利益的冲突,导致上市公司肆意圈钱,中小股东的利益得不到有效保护,股权结构“一股独大”,经营效率低下,股权分置已公认为阻碍中国资本市场发展的最大障碍。从2005起股权分置问题的解决终于在证监会的推动下加快了进程,如今多家企业完成股改,全流通正在对中国资本市场产生深刻影响,它使得各个股东利益目标在一定程度上趋于一致,但是我国资本市场的一些特殊性却使得全流通成为滋生股东利益新冲突的温床。

从我国股市资金供求看国有股全流通

国有股全流通已成为影响我国股市乃至总体经济发展的重要问题。本文利用有关统计资料,从我国股市资金供求关系的角度分析了国有股全流通对我国股票市场总体价格的可能影响,认为我国股票市场的分割性导致我国股市资金供给长时间的短缺或过剩,股价与国际市场价格背离,并联系实际,提出了解决国有股全流通问题的方法。

中国股市症结在政策机制而不在全流通

2001年7月开始的中国股市暴跌、2001年10月张卫星发表<非流通股全流通解决方案>的划时代文章、以及其后一些学者的继续发扬光大,如刘纪鹏教授陆续发表的<上市公司股权调整是股份全流通的关键>、<补偿式全流通试点可成市场利好>、<突破全流通的现实选择>等,使国人越来越深刻和主流地认识到:中国证券市场持续低迷的核心原因,是在于上市公司股权分裂、以及这一制度设计缺陷所造成的大股东对中小股东的长期大量掠夺等.

推进食品安全流通 加快建设健康龙江

松雷商业在转型发展的道路上，积极响应省委省政府“健康龙江行动”号召，树立提升居民生活品质的发展理念，以商场超市业态为载体，努力让更多健康、安全的食品走向千家万户。在此，我谨就与百姓生活息息相关的商超食品安全流通问题，谈几点看法和建议。

半数以上机构投资者认为：只有全流通才能标本兼治

不久之前，荣正咨询公司对全国部分的机构投资者进行了一项问卷调查，从这次调查的结果当中，或许可以看出机构投资者对于全流通问题的一些看法。

股权分置解决方案呼之欲出——全流通还有多远

不管是愿意还是不愿意，不管是主动迎接还是被动承受，股权分置问题如果不解决，它就是悬在股民头上的达摩克利斯之剑，让股民们不得安宁。有越来越多的专家提出，解决股权分置问题现在已经到了迫在眉睫的时候，国有股流通问题不解决，保护中小投资者就是空话，对于国有股和法人股全流通问题，不能总是久拖不决。

股市现在能否全流通?

近期,为解决股权分置问题而专门设立的"解决股权分置专题小组",使得中国证券市场的全流通问题,再次成为热点。这些迹象是否表明全流通面临突破?现在实行股市全流通利大还是弊大?

“全流通”如箭在弦

对于中国股市7000万投资者来说,“全流通”,这个曾经透不过气来的话题,似乎已不再是那般沉重了。 2003年11月下旬以来,沪深两市均爆发出强劲上扬的走势,元旦之后,更有了加速的势头。2004年1月14日,沪深股市在没有任何突发利好的情况下突然上涨,出人意料地创造了中国股市历史上第八次单日井喷行情。 对于这一轮突如其来的行情,市场人士众说纷纭。从有关争论来看,市场普遍认为管理层在减持国有股问题上,已达成了某种共识,“让利于民”已成为基本原则。这唤起了人们对2004年股市的种种期盼。 业内人士指出,在全流通问题上,政府部门如果能充分顾及流通股股东的利益,不再向市场高价减持国有股,确实会对眼前的股市构成某种利好。

试论"全流通"应缓行

我国上市公司一直存在股权分裂现象,客观上为大股东利用强势地位,侵害中、小股东利益提供了便利,许 多人甚至将股票市场的核心问题归结于"全流通"问题,"全流通"的呼声越来越高。那么,"全流通"真的势在必 行了吗?笔者通过分析发现,"全流通"问题和股票市场的核心问题属两个层面的问题,"全流通"问题的解决, 并不必然促进核心问题的解决,而且可能导致新的问题,在我国股票市场还较脆弱的情况下,建议"全流通"应 缓行。