-
题名银行授信对公司债二级市场定价的影响研究
- 1
-
-
作者
刘泽敏
王传玉
马睿
-
机构
安徽工程大学数理与金融学院
-
出处
《合肥学院学报(综合版)》
2023年第2期46-53,共8页
-
基金
国家社会科学基金资助项目“基于云理论的非确定性数据综合评价集成技术研究”(20BTJ048)
安徽高校人文社会科学重大研究项目“通货膨胀和违约风险下混合养老金计划应用研究”(SK2021ZD0043)。
-
文摘
基于2015—2021年A股上市公司公开发行公司债的年度交易数据,运用多元回归模型,实证检验了银行授信对公司债二级市场定价的影响。结果表明:较高的银行授信额度能向投资者传递积极的信号,有助于降低公司债二级市场信用利差。进一步研究发现,当发债公司的审计质量较低或公司规模较小时,银行授信对公司债二级市场信用利差的负向影响更强,说明审计质量和公司规模可以有效调节银行授信与公司债二级市场信用利差之间的负相关关系。最后,基于上述结论,对监管部门、发债公司及投资者提出相关建议。
-
关键词
银行授信
公司债二级市场信用利差
审计质量
公司规模
-
Keywords
bank credit
credit spread in the secondary market of corporate bonds
audit quality
com-pany size
-
分类号
F832.5
[经济管理—金融学]
-
-
题名客户集中度与公司债二级市场信用利差
被引量:105
- 2
-
-
作者
王雄元
高开娟
-
机构
中南财经政法大学会计学院
-
出处
《金融研究》
CSSCI
北大核心
2017年第1期130-144,共15页
-
基金
国家自然科学基金面上项目(71672191
71472188)的资助
-
文摘
客户集中度既有收益效应又有风险效应,二级市场公司债投资者如何解读进而影响债券信用利差是值得探讨的重要问题。本文利用我国2007-2014年二级市场公司债数据的研究发现:(1)客户集中度提高了债券信用利差,说明总体而言客户集中度对债券投资者具有风险效应;(2)客户关系风险或商业信用风险较高时,客户集中度更容易被解读为风险,发债公司自身风险会放大客户集中度的风险效应;(3)客户集中度越高,企业未来收入风险与现金流风险越高,说明客户集中度对债券投资者而言确实是一种风险。本文首次探讨债券投资者对客户集中度的解读问题,有助于丰富客户与债券领域相关文献。
-
关键词
客户集中度
公司债信用利差
风险
-
Keywords
Customer - based Concentration, Bond Yield Spread, Risk
-
分类号
F832.51
[经济管理—金融学]
-