资本弱化税制改革的两种主要方式:ACE与CBIT

公司所得税法中对负债和股权的不同税收待遇使资本弱化现象日益突出,公司股权津贴(ACE)和综合经营所得税(CBIT)能够比较彻底解决此类问题,近年来在一些国家施行。在ACE下,利息可以在税前扣除;在CBIT下,计算应税利润时,利息不再享受税前扣除。二者都保持投资的税收中性。ACE导致税基变窄、税率提高、资金成本降低;CBIT则导致税基变宽、税率降低、资金成本提高。从对投资区位选择的影响看,在ACE下法定税率的提高会降低投资回报,投资会流向法定税率较低的国家,但资金成本下降相当于提高了公司的投资回报,会产生吸引投资的效果。在CBIT下,资金成本上升会引起投资下降。

澳日企业建立战略联盟

【澳大利亚联盟资源公司网站2012年5月23日报道】澳大利亚联盟资源公司（Alliance Resources）已经同意与日本伊藤忠商事株式会社（ITOCHU）建立战略联盟，此项合作将使伊藤忠能够获得前者或其子公司ACE14．9％的股权，并且有权进一步获得ACE另外25．1％的股权。

资本弱化税制改革之ACE制度研究

ACE是资本弱化税制中最重要的制度之一,其基本理念是通过允许股权资本的机会成本像负债利息一样,从税基中扣除,从而在根源上消除企业由于负债和股权的税收待遇差别而进行资本弱化的动机。ACE具有反避税和避免双重征税、税收中性等理论价值,对国家和纳税人都有一定的积极意义。虽然ACE尚未被大多数国家所采纳,并且还面临几个关键技术因素的考量,但是,鉴于现行主流化资本弱化规则所存在的缺陷,ACE正日益受到理论界和实务界的关注。因此,ACE必将在曲折中发展,从而极具研究价值。