注册会计师助力提高上市公司质量路径探析

2022年11月证监会制定了《推动提高上市公司质量三年行动方案(2022-2025)》。注册会计师作为资本市场“看门人”,如何在新的改革大潮中找准定位、发挥更大作用,为提高上市公司质量贡献注册会计师行业力量,成为行业的当务之急。本文拟根据上市公司及其审计机构监管实践,结合证监会最新工作部署,对上市公司审计业务进行分析,并在此基础上提出相关建议,以期对广大注册会计师有所裨益。

基于市值管理的上市公司质量提升研究

上市公司是推动国民经济高质量发展的重要力量。上市公司发展质量直接关乎资本市场健康运行和国民经济发展质效。加强市值管理,提升发展质量,是上市公司实现长期稳定运营的重要抓手。通过梳理影响上市公司市值的关键因素,运用灰色关联分析模型进行实证研究。结果显示,资产总额、市净率、营业收入、股息率与上市公司市值存在较高关联度,对其影响较为显著,利润相关指标则对其影响相对较弱。根据研究结论,从优化资产结构、强化资本运作、创新驱动发展、重视股东回报等方面提出了上市公司质量提升的实施路径。

股票发行注册制改革能提升上市公司质量吗——基于投资银行声誉视角的考察

股票发行注册制改革的核心在于信息披露和市场化交易,让市场来发挥决定性作用。然而,中国资本市场在A股已经突破5 000家上市公司,量增的同时,相比核准制是否质优,核心的投资银行能否发挥声誉机制是各方密切关注的重点。本文以中国股票发行注册制改革的科创板和创业板为研究对象,实证检验发现:注册制改革的科创板和创业板上市公司质量更优,表现为营收和净利润增长更快,销售毛利率更高,研发投入更多,研发人员占比更高,信息披露更为充分且ESG表现更加突出;在注册制公司样本中,投资银行发挥了较好的声誉机制,表现为投资银行声誉越高,其承销的IPO公司经营绩效更佳、研发投入更多,研发能力更强;高声誉的投资银行拿到注册批文的时间更短,同时其保荐的IPO公司经营绩效下滑更小,即低声誉投资银行承销的公司,在上市后的“变脸”相较更严重。本文的研究结果表明,当前投资银行的执业质量在股票发行注册制改革背景下已体现出较好的声誉机制,其筛选的IPO项目提升了上市公司质量。未来,投资银行应进一步强化其声誉功能,加强对保荐公司上市后的辅导和再融资工作,同时在信息披露上发挥更大的作用。

上市公司质量与证券市场监管研究

本文通过对上市公司质量概念的考察,结合即将实施的保荐制度提出了建立多层次上市公司质量监管体系、完善上市公司质量评价、实现保荐行为监管市场化等建议。

中国上市公司质量及价值分析(1994—2010)——基于剩余收益定价模型的视角

本文根据历史数据,从剩余收益定价模型的角度对我国上市公司1994—2010年期间的质量及价值进行分析。研究发现,平均来讲,我国上市公司的赢利水平在这一时间段内整体有下降的趋势;公司上市后的业绩也呈下滑迹象;同时,上市公司的赢利能力有着较强的均值回归特性。

确保上市公司质量 建立股市淘汰机制

上市公司作为股票市场的基本要素，其质量是股票发行和交易的基础，也是股票价格决定和变动的前提条件。一直以来，我国上市公司质量不高，这是一个不争的事实。对于如何提高上市公司的质量，很多专家作了大量的研究。本文认为，重要的是在股票市场，特别是二级市场上建立...

全面推进注册制与上市公司质量提升

新《证券法》实施后,国内资本市场注册制改革进入全面推进阶段。作为资本市场的二次股改,能否提升上市公司质量值得探究。文章以2020年年报为依据,分析了资本市场上市公司质量的整体水平,并以2019—2020年实行注册制的公司和核准制下创业板公司的财务数据为样本进行对比分析,结果发现注册制改革提升了上市公司的质量水平。从具体作用机制来看,注册制下形成"优胜劣汰"机制,严格事中事后监管,强化外部约束,改善了上市公司运营的生态环境,从而提升了上市公司的质量水平。

承销商声誉、发行公司质量与IPO抑价的实证研究

承销商声誉理论认为,高声誉的承销商承销好质量的IPO,而且其IPO的抑价低于普通承销商的IPO。在我国目前的证券市场,高声誉的承销商并没有选择低风险的发行人,IPO上市抑价与承销商声誉的相关性不显著。同时,IPO抑价与低风险的发行企业之间也没有相关性,我国的承销商声誉还不能向市场传递有效信息。承销商声誉与IPO抑价水平的关系出现异常,其原因与我国IPO定价机制的市场化程度不高密切相关。承销商只是给企业提供了一个上市的通道,并没有发挥其金融服务、财务咨询、信息披露和监管等功能。实证研究结果表明,承销商声誉模型结论并不适用于我国,我国承销商和发行市场的信息效率并不高。

提高上市公司质量 赋能我省高质量发展

党的十九届五中全会提出加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局,把推动高质量发展做为"十四五"时期我国经济社会发展的主题。近期,国务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》(国发[2020] 14号)对提高上市公司质量提出具体要求和工作安排。李克强总理主持召开国务院常务会议,对《意见》进行全面部署,推动上市公司做优做强。

上市公司质量与H股市场运行的相关关系研究

上市公司质量与Ｈ股市场运行的相关关系研究蔡宇平耿志民、中国企业Ｈ股市场表现从青岛啤酒１９９３年７月１５日率先在香港联交所挂牌上市迄今，共有４１家中国内地企业成功地在港发行Ｈ股并上市，对于企业筹资、产权重组和经营机制的转换，以及巩固香港的国际金融中心地...

制度导向下的公司质量研究——基于中美上市公司监管制度的差异

本文选取中美两国IPO制度、信息披露制度以及退市制度来体现监管制度的差异,以我国2008-2010三年间在美IPO的上市公司和国内IPO的公司为研究样本,对其上市后续三年内财务效益、偿债能力、资产质量、市场表现及发展能力几个方面进行综合对比,从而分析中美两国上市公司监管制度下的上市公司质量差异。

提高上市公司质量的关键问题

上市公司质量对于中国资本市场健康发展及投资者对资本市场的信心具有重要影响。针对我国上市公司存在的大股东“掏空”及审计质量和财务信息披露方面存在的突出问题,提出应当加大对大股东控制权滥用的精准打击以遏制大股东蓄意违规的“侵占之手”,同时建立激励相容的会计师事务所监督机制,改革审计服务模式,关注新型审计风险,充实财务信息披露的内容和深度。

泰州市泰华公司质量检验方法应用研究

合理有效的质量检验方法不仅能提高质量检验水平,还能节省检验时间,降低检验成本。所以,越来越多的企业在实行质量检验时开始注重质量检验方法的选择。

上市公司质量与股市非系统风险防范

股票市场有风险，古今中外概莫能外。股市的风险是由多种因素造成的，就目前我国股市而言，因上市公司质量问题造成的非系统风险，特别值得研究和重视。综合来看，造成目前上市公司质量差的原因主要有以下几个方面：第一，上市公司行业发展和经营差异。从１９９７年亏损上...

对提高上市公司质量的制度思考

对提高上市公司质量的制度思考姜新旺一、上市公司质量不高，影响股市健康发展由于股份制改革目标上的误区，使很多上市公司认为股市是圈钱的场所，上市的好处是可以轻而易举地募集到“不必还本的无期贷款”，而不是通过推行股份制，形成独立的法人财产权，转变经营机制。...

后股权分置时代上市公司质量问题研究

一、问题的提出 上市公司的质量问题是证券市场的根本，是证券市场投资价值的源泉，因而是广大投资者最关心的事，也是学者和管理层最关心的事。2004年初《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若于意见》（以下简称“国九条”）指出,要“提高上市公司质量，上市公司的质量是证券市场投资价值的源泉”。

上市公司质量待提高

A股零贝塔率（β值衡量一种证券或一个证券组合相对于总体市场的波动性）的估计值不仅明显低干相同期限的定期存款和国债的收益，而且小于1，意味着A股股市净零贝塔率为负值。这表明了A股上市公司长期经营状况和长期成长能力的欠佳程度。

透视上市公司质量问题

从管理角度看,上市公司质量太差的根源在于:不同质量的上市公司缺乏相应的股票市场上市机制,即缺乏多层次股票市场,缺乏上市公司的退市机制,缺乏上市公司辖区的直接监管。

制度创新:提高上市公司质量的关键

上市公司的质量是推进股份制改革,发展股票市场的物质基础。只有上市公司有良好的业绩,其股市才能有良好的表现,从而增强股市的信心;也只有上市公司效益上去了,现代企业制度的优越性才能够真正表现出来,股票市场才能得到稳定健康的发展。纵观几年来我国上市公司的业绩水平,其形势不容乐观。拿1997年上市公司年终业绩报告为例,截止4月30日,沪深两市775家A、B股中的772家都已公布业绩报告,