期刊导航
期刊开放获取
河南省图书馆
退出
期刊文献
+
任意字段
题名或关键词
题名
关键词
文摘
作者
第一作者
机构
刊名
分类号
参考文献
作者简介
基金资助
栏目信息
任意字段
题名或关键词
题名
关键词
文摘
作者
第一作者
机构
刊名
分类号
参考文献
作者简介
基金资助
栏目信息
检索
高级检索
期刊导航
共找到
2
篇文章
<
1
>
每页显示
20
50
100
已选择
0
条
导出题录
引用分析
参考文献
引证文献
统计分析
检索结果
已选文献
显示方式:
文摘
详细
列表
相关度排序
被引量排序
时效性排序
货币政策公告、信号传递与股市公告溢价效应——来自沪深A股上市公司的证据
1
作者
任俊帆
《云南财经大学学报》
北大核心
2024年第2期48-66,共19页
基于信号传递的资产定价模型,从理论层面剖析了货币政策公告溢价效应产生的内在机制,并数值模拟出相关变量改变后货币政策公告溢价效应的变化情况;使用2010—2021年沪深A股上市公司的日度数据,实证研究了中国股票市场是否存在公告溢价...
基于信号传递的资产定价模型,从理论层面剖析了货币政策公告溢价效应产生的内在机制,并数值模拟出相关变量改变后货币政策公告溢价效应的变化情况;使用2010—2021年沪深A股上市公司的日度数据,实证研究了中国股票市场是否存在公告溢价效应。理论建模和实证分析的结果表明:中国人民银行的货币政策公告确实在A股市场上存在公告溢价效应,且效应随着个股风险系数的提升而加强。另外发现,公告溢价现象产生的根源在于未预期到的货币政策公告向市场释放了一种信号,此种信号传递给投资者带来了不确定性从而需要更大的风险溢价补偿。为防范此类系统性金融风险,建议应当提高中国货币政策公告的前瞻性、透明性和规律性。
展开更多
关键词
货币政策
公告
公告溢价效应
股票市场
信号传递
资产定
价
模型
下载PDF
职称材料
公告溢价效应与资产定价:文本机器学习视角
2
作者
唐国豪
朱琳
陈世程
《经济学动态》
北大核心
2024年第2期72-87,共16页
本文在中国股票市场中,针对上市公司公告文本数据,采用文本分析机器学习方法进行信息提取,旨在揭示公告信息与资产预期回报之间的关系以及对资本市场的影响渠道。本文首先依据监督式训练方法构造了基于公告的情感词典,并以此为基础采用...
本文在中国股票市场中,针对上市公司公告文本数据,采用文本分析机器学习方法进行信息提取,旨在揭示公告信息与资产预期回报之间的关系以及对资本市场的影响渠道。本文首先依据监督式训练方法构造了基于公告的情感词典,并以此为基础采用机器学习方法对公告效应进行实证分析,最后从多个渠道探究了公告溢价效应的市场反馈机制。本文研究发现,基于机器学习的公告文本情感能显著预测股票收益率,且明确存在正向显著的公告溢价效应。异质性分析发现,公告效应在小规模、成长型公司中溢价显著;与国企相比,民营企业的公告效应更显著。机制分析发现,公告溢价产生的主要原因可能是由于散户投资者的过度关注。对于金融机构关注较多和信息披露质量较高的公司,公告溢价效应较弱。
展开更多
关键词
公告溢价效应
文本分析
机器学习
市场反馈
原文传递
题名
货币政策公告、信号传递与股市公告溢价效应——来自沪深A股上市公司的证据
1
作者
任俊帆
机构
南开大学经济学院
出处
《云南财经大学学报》
北大核心
2024年第2期48-66,共19页
基金
教育部人文社会科学基金青年项目“稳增长背景下行业需求尾部风险对制造业企业投资动态的影响研究”(22YJC790149)。
文摘
基于信号传递的资产定价模型,从理论层面剖析了货币政策公告溢价效应产生的内在机制,并数值模拟出相关变量改变后货币政策公告溢价效应的变化情况;使用2010—2021年沪深A股上市公司的日度数据,实证研究了中国股票市场是否存在公告溢价效应。理论建模和实证分析的结果表明:中国人民银行的货币政策公告确实在A股市场上存在公告溢价效应,且效应随着个股风险系数的提升而加强。另外发现,公告溢价现象产生的根源在于未预期到的货币政策公告向市场释放了一种信号,此种信号传递给投资者带来了不确定性从而需要更大的风险溢价补偿。为防范此类系统性金融风险,建议应当提高中国货币政策公告的前瞻性、透明性和规律性。
关键词
货币政策
公告
公告溢价效应
股票市场
信号传递
资产定
价
模型
Keywords
Monetary Policy Announcement
Announcement Premium Effect
Stock Market
Signal Transmission
Capital Asset Pricing Model
分类号
F820.1 [经济管理—财政学]
下载PDF
职称材料
题名
公告溢价效应与资产定价:文本机器学习视角
2
作者
唐国豪
朱琳
陈世程
机构
湖南大学金融与统计学院
出处
《经济学动态》
北大核心
2024年第2期72-87,共16页
基金
国家自然科学基金青年项目(72003062)。
文摘
本文在中国股票市场中,针对上市公司公告文本数据,采用文本分析机器学习方法进行信息提取,旨在揭示公告信息与资产预期回报之间的关系以及对资本市场的影响渠道。本文首先依据监督式训练方法构造了基于公告的情感词典,并以此为基础采用机器学习方法对公告效应进行实证分析,最后从多个渠道探究了公告溢价效应的市场反馈机制。本文研究发现,基于机器学习的公告文本情感能显著预测股票收益率,且明确存在正向显著的公告溢价效应。异质性分析发现,公告效应在小规模、成长型公司中溢价显著;与国企相比,民营企业的公告效应更显著。机制分析发现,公告溢价产生的主要原因可能是由于散户投资者的过度关注。对于金融机构关注较多和信息披露质量较高的公司,公告溢价效应较弱。
关键词
公告溢价效应
文本分析
机器学习
市场反馈
Keywords
Announcement Premium Effect
Textual Analysis
Machine Learning
Market Reaction
分类号
TP181 [自动化与计算机技术—控制理论与控制工程]
TP391.1 [自动化与计算机技术—计算机应用技术]
F832.51 [经济管理—金融学]
F275 [经济管理—企业管理]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
货币政策公告、信号传递与股市公告溢价效应——来自沪深A股上市公司的证据
任俊帆
《云南财经大学学报》
北大核心
2024
0
下载PDF
职称材料
2
公告溢价效应与资产定价:文本机器学习视角
唐国豪
朱琳
陈世程
《经济学动态》
北大核心
2024
0
原文传递
已选择
0
条
导出题录
引用分析
参考文献
引证文献
统计分析
检索结果
已选文献
上一页
1
下一页
到第
页
确定
用户登录
登录
IP登录
使用帮助
返回顶部