基于老年消费短缺风险的个人养老金收入策略研究

养老金收入管理是个人养老金领取阶段的关键问题。本文利用生存年金和唐提计划作为长寿保障工具,以固定比例进行分期提取,设计个人养老金综合性收入策略;以长寿保障生效时间为主线,建立包括部分保障、定时保障和延迟保障的综合性收入策略体系;基于我国的微观调查数据,建立老年消费短缺风险最小化框架,并确定各个收入策略的最优决策;根据数值模拟结果,在时间窗口和初始禀赋两个维度下讨论最优收入策略,并形成综合性收入策略的优势布局。研究表明,综合性收入策略可以提供优于纯策略的消费短缺风险管理效果,匹配多样化的养老需求;年金类策略的平稳支付流可以更有效地支撑阶段性的养老消费,唐提类策略后期上扬的支付流可以更有效地提供长寿保障;延迟保障类策略兼具部分保障和定时保障的特征,具有更高的养老财富运用效率。