关于企业之间兼并与收购问题的观点综述

一、关于企业兼并与收购的涵义1、企业兼并的涵义:一种观点认为,兼并有广义和狭义之分,广义的兼并不仅指一个企业从法律人格上消灭另一个企业(即通常所说的吸收合并),而且还包括一个企业购买另一企业股票而掌握其控制权的情况。狭义的兼并则仅指吸收合并这种情况。指企业以发行股份、债券或支付现金形式交换另一企业全部有表决权的股票或净资产。

兼并与收购对并购发起方创新绩效影响分析

针对兼并与收购分别对并购发起方企业的创新绩效影响差异问题,从企业层面汇总三十组兼并数据及三十组收购数据,运用数据包络分析方法对涉及兼并和收购的企业进行比较。结果显示:兼并比收购给并购企业带来较高的创新绩效,如果并购发起方企业比较注重创新市场表现,选择收购的效率要好;如果并购发起方企业比较注重自身的资产能力提升,选择兼并会带来更高的创新绩效;如果并购发起方仅仅注重技术能力的提升,那么选择兼并的效率高。鉴于此,政府针对于不同的并购类型制定差异化政策,尤其是在创新导向下的并购活动,更需要政策的扶持与推动。国企应将重点放在兼并方式上,依此提升国企的资源效率和创新绩效,是较为适合国企的并购方式。

兼并与收购的价值创造:并购交易与并购后整合

企业在并购交易本身和并购后的整合都可以实现价值创造。并购交易本身的价值创造来源于横向并购交易所产生的市场势力、纵向交易中所降低的交易费用、混合并购交易所实现的产业效应和绕开进入壁垒以及多元化、预期效应等;并购后整合的价值创造源自于其所产生的协同效应,即管理、经营、财务及无形资产协同效应,这些都会促进企业价值的提升与创造。

论企业资本运营中的兼并与收购

兼并与收购是指企业通过转移所有权或控制权的方式,实现企业扩张和发展的一种经营手段。它包括企业产权交易、股权变动、资产重组、企业联合、合并等多种经济行为。无论何种经济行为,其实质上都涉及到一个企业取得另一个企业的资产(或财产)产权或经营权、或股份(股权),从而使这个企业对另一企业发生直接或间接地支配性影响。

我国银行兼并与收购动机的实证研究

过去十年,经历了并购浪潮的我国银行业发生了结构性变化。本文旨在探讨我国银行兼并和收购事件的动机。首先采用事件研究法,检验2003—2012年我国13家银行发起的71起并购事件的市场反应,进而采用横截面回归分析并购的动机。结果表明,在窗口(0,+2)下,并购能给收购银行的股东带来显著的财富增加,而在窗口(-2,0)下,股东财富有所减少;产品和地域多元化对收购银行的超额回报没有显著影响;盈利能力对收购银行的超额回报有显著的正向影响,是中国银行并购的潜在动机之一。

中国银行业兼并与收购动机的实证研究

本文采用事件研究法,检验2003~2012年中国13家银行发起的71起并购事件的市场反应,实证分析并购的动机。研究结果显示:在窗口(0,+2)下,并购能给收购银行的股东带来显著的财富增加;在窗口(-2,0)下,股东财富有所减少;产品和地域多元化对收购银行的超额回报没有显著影响;盈利能力对收购银行的超额回报有显著的正向影响,是中国银行业并购的潜在动机之一。

国外的银行兼并与收购

九十年代伊始,一股兼并、收购的旋风刮遍国际银行界。规模之大,范围之广,为“二战”以后所罕见。许多著名的大银行,纷纷彼此兼并或收购。这些兼并和收购活动,有的业已完成,有的仍在继续。是什么原因促使这些大银行互相兼并和收购,其结果对本国经济和国际金融产生什么影响,还会有什么新的发展?本文试图就此加以分析和研究。

企业兼并与收购中财务问题的处置

通过对国有企业兼并与收购活动中的价值评估、风险分析、资金筹措、债务安排等问题分析,提出了有关财务工作的处置问题,并就如何规避并购中的风险提出了可行的意见和建议,对企业做出科学的并购决策,实现资源的最佳配置具有参考价值。

被兼并与收购企业资产评估问题初探

被兼并与收购企业资产评估问题初探郭兴海市场经济体制的建立、发展、完善，为投资者带来更多的选择投资的机会．企业间的投资、控股、兼并、收购将会逐渐成为企业投资的重要方式。企业战略的中心目标应是最大限度地提高投资者的收益，支持和鼓励企业兼并与收购，以提高整...

基于信息技术下的公司收购兼并中融资问题研究

随着市场结构不断深化调整,企业为维持自身的生存发展开了激烈的产权交易活动.公司并购在优化市场资源、促进产业结构优化调整将发挥着越来越重要的作用.本文从我国公司收购兼并融资存在的问题出发,对信息技术在解决融资难的应用上进行了研究.

西方银行业兼并、收购的原因及监管

一、银行发生兼并与收购的原因进入９０年代以来，西方各国商业银行再次掀起了兼并与收购（Ｍ＆Ａ－ｍｅｒｇｅｒａｎｄａｃｑｕｉｓｉｔｉｏｎ）的浪潮。银行业发生兼并与收购的原因可能是多方面的，但基本上可以分为主动兼并收购与被动兼并收购两种情况。主动兼并收购是...

大兼并——90年代世界经济的风景线

677亿美元的交易额,旅行者集团和花旗银行创下了美国兼并史之最。下一个兼并路上的“旅行者”会以怎样“疯狂”的代价来改写这一纪录?有人评说:美国经济开始展现出由中央计划控制的苏维埃经济的特点。分久必合,那么合久呢?利弊评说纷至沓来。

《兼并条例》若干问题探讨

在国际企业兼并第五次浪潮汹涌而至、中国经济的结构调整进入关键阶段的背景下,国务院有关部门目前正在加紧起草中国第一部《企业兼并条例》(以下简称《条例》)。现就《条例》起草中涉及的几个重点问题谈点个人看法。 关于兼并的法律界定 “兼并”一词是起草《条例》过程中争论较激烈的一个概念,主要是“兼并”一词现在新闻媒体和实务操作中滥用乱用,什么都往“兼并”这个大篮子里装,如吞并、吸收、合并、收购、联合、接管、整体接收、行政指令性资产无偿划拨,甚至产权交易、租赁、拍卖、破产等等。在法律上甄别与界定“兼并”一词的概念具有重要的意义,它不仅是制定《条例》的基础与前提,也将对《条例》的适用范围、兼并方式、兼并程序、政府监管及兼并鼓励措施等条文的确定产生直接的影响。

企业横向兼并的市场行为分析模型

企业兼并与收购是现代企业实现向外扩张、增强竞争实力和战胜竞争对手的一种重要的战略手段 ,本文利用数学规划的工具 ,对横向兼并做了一些探讨 ,建立模型 ,提出在一定条件下 ,横向兼并与产品价格、厂商利润的密切关系。

英国出版公司兼并频繁

根据安德森公司《2001年欧洲出版业的兼并与收购趋势》的报告,截止到2001年7月底,此前一年中,英国和德国的出版公司在收购与兼并方面超过了美国。该报告跟踪了当年欧洲图书、报纸、杂志出版公司之间的全部兼并和收购活动。

小议企业的兼并被兼并与价值规律的关系

众所周知,企业经营的直接目的是利润,利润是企业经营收入与成本支出之间的差额。为了利润,企业总是千方百计提高营利能力,通过开发新技术、更新设备、扩大规模,增强企业的市场竞争力,为为企业获得更多利润的同时,也在为社会创造更多财富而努力,这些都是价值规律在其中起决定作用。价值规律是指商品的价值量由生产该商品的社会必要劳动时间决定,商品交换以价值量为基础实行等价交换。价值规律是商品经济的基本规律,企业经营的好坏,取决于多种因素,但最终起决定作用的因素就是价值规律。

跨国公司战略性并购对我国产业安全的影响及对策

本文(1)从跨国公司并购的动因出发,深入分析了全球经济一体化条件下跨国并购的新特点;(2)探讨了跨国公司的并购投资对我国产业安全的影响;(3)从招商引资政策、法律法规等几个方面,提出了应对跨国公司战略性并购投资的政策建议。

并购协同效应与企业价值创造

企业并购是兼并与收购的合称,是一种以取得别的企业资产所有权的控制地位为目标的所有权变更行为,其本质上是基于并购价值创造的企业投资行为和整合过程,是企业成长的一种方式。

控制权市场经济影响因素的经验分析——以美国1970-1999年的市场为例

通过对影响控制权市场的三个主要经济因素的剖析,并结合美国1970-1999年控制权市场的数据,本文建立了控制权市场与宏观经济、资本市场以及法律政策等因素的可量化指标体系,运用灰色关联度模型,对各个影响因素的重要性进行了排序。研究的主要结论为:长期来看,影响兼并与收购交易金额的因素与影响交易数量因素的重要性排序是一致的,其首要因素是股票综合指数;影响两次浪潮中并购交易数量的首要因素均为新增直接投资。