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股权再融资促进制造业企业创新了吗——基于竞争视角的解释
被引量:
19
1
作者
宋玉臣
任浩锋
张炎炎
《南开管理评论》
CSSCI
北大核心
2022年第5期41-53,I0008,I0009,共15页
创新是企业获得竞争优势的主要途径,股权融资是企业创新的重要资金来源。本文以2006-2019年中国A股制造业上市公司为样本,构建双重差分模型研究股权再融资对企业创新的影响,并基于竞争视角对其影响机制进行解释。研究结果表明,上市公司...
创新是企业获得竞争优势的主要途径,股权融资是企业创新的重要资金来源。本文以2006-2019年中国A股制造业上市公司为样本,构建双重差分模型研究股权再融资对企业创新的影响,并基于竞争视角对其影响机制进行解释。研究结果表明,上市公司在进行股权再融资后,企业创新水平得到了显著提升,但该作用仅在非公开发行和现金认购的再融资中显著。基于竞争视角的影响机制检验发现,行业竞争程度加剧能够促进再融资对创新水平的提升效果;外部竞争压力较大的公司提升其市场地位的动机更强,再融资后创新水平的提升效应也更为显著。此外,企业的内在融资需求和管理层的道德价值倾向也是再融资行为对企业创新产生促进作用的必要条件。本文结论既丰富了股权再融资经济后果的研究,也为监管部门的再融资政策制定提供了理论依据和数据支持。
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关键词
股权再
融资
企业创新
市场竞争
外部竞争压力
内在融资需求
道德价值取向
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题名
股权再融资促进制造业企业创新了吗——基于竞争视角的解释
被引量:
19
1
作者
宋玉臣
任浩锋
张炎炎
机构
吉林大学数量经济研究中心
吉林大学商学与管理学院
出处
《南开管理评论》
CSSCI
北大核心
2022年第5期41-53,I0008,I0009,共15页
基金
教育部人文社会科学重点研究基地重大项目(16JJD790016)
国家自然科学基金项目(71273112、71904107)资助。
文摘
创新是企业获得竞争优势的主要途径,股权融资是企业创新的重要资金来源。本文以2006-2019年中国A股制造业上市公司为样本,构建双重差分模型研究股权再融资对企业创新的影响,并基于竞争视角对其影响机制进行解释。研究结果表明,上市公司在进行股权再融资后,企业创新水平得到了显著提升,但该作用仅在非公开发行和现金认购的再融资中显著。基于竞争视角的影响机制检验发现,行业竞争程度加剧能够促进再融资对创新水平的提升效果;外部竞争压力较大的公司提升其市场地位的动机更强,再融资后创新水平的提升效应也更为显著。此外,企业的内在融资需求和管理层的道德价值倾向也是再融资行为对企业创新产生促进作用的必要条件。本文结论既丰富了股权再融资经济后果的研究,也为监管部门的再融资政策制定提供了理论依据和数据支持。
关键词
股权再
融资
企业创新
市场竞争
外部竞争压力
内在融资需求
道德价值取向
Keywords
Equity Refinancing
Enterprise Innovation
Market Competition
External Competitive Pressure
Internal Financing Demand
Moral Value Orientation
分类号
F832.51 [经济管理—金融学]
F425 [经济管理—产业经济]
F273.1 [经济管理—企业管理]
F271 [经济管理—企业管理]
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作者
出处
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被引量
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1
股权再融资促进制造业企业创新了吗——基于竞争视角的解释
宋玉臣
任浩锋
张炎炎
《南开管理评论》
CSSCI
北大核心
2022
19
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