内控缺陷信息披露、动机选择与经济后果

以沪市上市公司2010-2012年存在违规行为、存在财务报表重述、受到证监会处罚、注册会计师对公司财务报表发布非标审计意见为基础,确定存在内部控制重大缺陷的上市公司样本,并在此基础上依据是否如实披露存在的内部控制重大缺陷信息,对公司管理层"动机选择"行为的经济后果进行了实证研究。研究发现,上市公司越倾向于隐瞒已经存在的内控重大缺陷,其权益资本成本越高,债务资本成本越高,企业价值越低。研究表明,内控信息披露是解决代理问题的有效手段,管理层越规范"动机选择"的机会主义行为,如实披露已经存在的内控重大缺陷,外部资本市场越能够得到良好的市场反应。

内控缺陷修复信息披露的诚信担当激励效应——来自内控缺陷披露和修复的证据

内控缺陷修复信息披露是我国内控信息披露制度的特有设计。以沪深A股披露过内控缺陷信息的企业为样本对象,采用多期双重差分法(DID),从激励企业内控缺陷如实披露和有效修复的视角研究这一特有制度设计的有效性。研究发现,内控缺陷修复信息披露能够促进企业披露内控缺陷数量增多、缺陷严重程度增大和修复有效性提高,即具有激励企业诚信担当的效应。进一步研究发现,内控缺陷修复信息披露的主动性和及时性、高质量的审计鉴证和较强的股权制衡能够强化这种效应。研究结论为坚持内控缺陷修复信息披露这一我国特有制度设计提供了证据支持,也对企业如何有效执行这一制度规定具有启示意义。

内控缺陷修复信息披露与企业创新投入效率

以沪深A股披露内控缺陷信息的企业作为样本对象,采用多期双重差分法(DID)研究内控缺陷修复信息披露对企业创新投入效率的影响及其形成机理。研究发现,内控缺陷修复信息披露能够显著促进企业创新投入效率的提升,且这种提升作用可以通过提高风险承担能力和降低研发操纵程度得以发挥。进一步研究发现,内控缺陷修复信息披露的主动性、全面性和真实性能够显著增强内控缺陷修复信息披露对企业创新投入效率的提升作用。研究结果表明,我国要求在内控评价报告中披露内控缺陷修复信息这一规定,有利于企业创新投入效率的提升;要增强这一规定的实施效果,企业必须努力提高披露的主动性、全面性和真实性。研究结论为坚持和有效实施我国这一规定提供了经验证据。

内部控制质量的感知:基于外部利益群体的视角

我国《企业内部控制基本规范》及配套指引的发布,为实施我国上市公司内部控制综合评价奠定了基础。本文依据我国的内部控制监督评价体系目标和内部控制缺陷认定规范,基于外部利益群体的视角,利用公开的信息和资料,结合内控目标实现程度和内控缺陷信息,实现内控结果与过程的综合评价,来规避目前内控信息披露流于形式等问题,构建一种有效、可靠、可被外界感知的内控质量的度量方法。