内生动态反馈的一致性哈希数据库负载均衡

相比集中式数据库,分布式数据库系统由多个服务器构成,适用于高并发用户访问场景。然而,如果单服务器负载过高,将导致整个分布式数据库系统性能瓶颈。文中提出了一种内生动态反馈(BDF)的一致性哈希算法,动态反馈服务器的CPU、RAM等负载信息,将负载均衡问题与装箱问题相结合,在均衡服务器负载的同时,提高服务器内部各类资源的使用率。构造负载基尼系数,刻画服务器间的负载率差异,基于差异适时梯度式,调整各服务器对应的哈希环虚拟节点数量以均衡负载。同时,通过对负载均衡周期进行动态调整,既能较好地满足动态负载均衡的需求,也能减少额外的资源消耗。通过仿真实验表明,提出的BDF算法能更好地应对负载均衡问题,有效提高了服务器的吞吐量并降低了响应时间。

运输成本内生动态化的经济地理增长模型

运输成本作为新经济地理学理论的“三大基石”之一，是影响经济活动空间分布与增长的核心因素．本文针对传统经济地理增长模型中运输成本外生给定这一问题，引入运输成本内生动态化机制，构建了一个包含技术溢出的运输成本内生动态化条件下分析区域交通政策的经济地理增长模型．结果发现，新模型能够更精准地模拟关键参数相关关系的动态变化趋势，区际运输成本的降低有助于缩小区域差异，发达区域内部运输成本的降低有利于经济增长但会扩大区域差异，而降低较落后区域内部运输成本既有利于经济增长也会缩小区域差异．由此说明引入运输成本内生动态化机制的模型更加符合现实，并且能够为分析区域交通政策提供有力工具．

机构投资者、两权分离与公司资本结构——基于动态内生性视角的经验研究

本文首先对机构投资者持股和公司资本结构之间的动态内生性关系进行了理论分析,并基于GMM模型建立了动态内生性关系分析的基本模型。实证研究中,本文以中国上市公司数据为样本,对两个变量的动态内生关系进行了系统的分析,随后以两权分离度作为刻画控制股东特征的变量,分析了控制股东对这种关系的影响。本文研究认为,两个变量之间存在着显著的动态内生性关系,控制股东对二者的动态内生性关系有显著地影响。

动态内生性视角下的董事会结构与公司绩效关系研究

从动态内生性的视角出发,分析了董事会结构与公司绩效之间的相互作用关系。实证研究表明:董事会结构对公司绩效没有明显的促进作用,不论是同期还是前期的董事会结构均与公司绩效不相关;反之,公司绩效对董事会结构有着明显的反馈作用,当期和前期的公司绩效都与董事会的独立性显著负相关,而与董事会规模不相关。

基于动态内生性视角的公司高管激励与绩效实证研究

从动态内生视角采用动态面板数据和SYS-GMM估计方法,通过对2001～2010年629家上市企业进行实证研究,发现显性激励(货币薪酬和高管持股)并没有促进管理者利益与投资者利益趋于一致,而隐性激励(在职消费)使管理者利益与投资者利益背道而驰;货币薪酬和高管持股与公司绩效具有很强的动态内生性,控制动态内生性后货币薪酬和高管持股与公司绩效并不存在显著关系;在职消费与绩效显著负相关,前期绩效对在职消费存在显著正反馈效应,当期绩效对在职消费存在显著负反馈效应。

股权结构与公司风险承担间的动态关系——基于动态内生性的经验研究

以2002～2011年716家上市公司为样本,在动态内生性的框架下,运用动态面板的System GMM估计方法,通过“内部工具变量”解决了寻找有效工具变量的困难,以动态性视角研究了股权结构与公司风险承担间的关系。研究发现：股权集中度和国有股比例都与风险承担负相关,股权制衡度与风险承担无关；股权结构与风险承担间存在跨时期的相互作用；股权结构与风险承担间存在动态内生性。

大股东身份、融资结构与公司绩效——基于动态内生性视角的经验证据

融资结构通常被视作现代公司的治理机制之一,以往文献大多把融资结构当作一个外生变量来处理。本文从动态内生性的视角出发,分析了大股东身份、融资结构与公司绩效之间的相互作用关系。实证研究表明:大股东身份显著地影响着融资结构,第一大股东持股比例越高,公司的资产负债率越高,而股份性质与资产负债率负相关;融资结构对公司绩效有着明显的影响作用,同期资产负债率越高,公司绩效越差,而前期资产负债率越高则当期公司绩效越好;公司绩效对融资结构有着显著的反馈作用,同期公司绩效越好资产负债率越低,而前期公司绩效越好则当期资产负债率越高。

动态内生性视角下林业上市公司股权结构与绩效的关系

以2010—2015年间沪、深两市31家林业上市公司为研究对象,运用因子分析法得出林业上市公司绩效综合得分,运用SYS-GMM估计法研究林业上市公司股权结构与绩效的关系。研究结果表明:从外生性视角看,股权集中度与经营绩效间存在双向作用,股权制衡度与绩效之间无任何关联;当考虑动态内生性问题时,股权集中度与经营绩效之间的显著相关性减弱,但仍存在相互作用;在动态性分析框架下,仅能证明股权集中度对经营绩效产生跨期作用。

动态内生视角下关键股东增持动因研究——基于创业板的统计数据

从动态内生性视角出发,通过2013年第三季度到2015年第二季度数据对实际控制人为自然人的创业板上市公司进行分析,考察了高管和实际控制人增持动因,并对二者的增持动因进行对比分析。研究发现:实际控制人增持不但是一种财务行为,有时是为稳定市场而采取的一种措施,公司财务绩效是高管增持的主要动因。从股权安排的视角研究降低代理成本的机制,给出完善公司治理结构的路径,以期对股权安排、资本市场监管及中小股东投资决策提供参考和建议。

制造业上市公司高管激励与盈余管理的动态内生性关系

本文选取2007－2011年中国制造业上市公司面板数据,基于动态内生性视角,采用广义矩GMM估计模型,对高管激励与盈余管理的相关性进行实证研究,结果发现：1当期高管激励与当期盈余管理之间并无显著相关关系;2前期盈余管理与当期高管激励之间存在显著的正相关关系;3前期高管激励对当期盈余管理的影响只体现在高管薪酬激励方面,高管股权激励方面并不显著;4高管激励存在跨期影响,即前期的高管激励水平与当期高管激励水平之间存在显著的正相关关系,而盈余管理不存在这种现象。

公司治理机制、替代效应与代理成本——基于动态内生性的经验研究

以2002—2011年716家上市公司为样本,在动态内生性的框架下,运用动态面板的System GMM估计方法,通过"内部工具变量"解决了寻找有效的工具变量的困难,不仅研究了公司治理机制与代理成本间相互作用,还研究了公司治理机制间的交互效应对代理成本的影响。通过研究发现,股权集中度、董事会独立性和管理层持股比例都与代理成本负相关,公司治理机制间存在替代效应。此外,公司治理机制与代理成本间存在动态内生性,即不仅前期公司治理机制对当期代理成本有影响,而且当期代理成本又对下一期公司治理机制产生了反馈效应。

林业上市公司董事会结构特征与公司绩效——基于动态内生性视角的经验研究

选取林业上市公司为研究对象,从动态内生性的视角分析了林业上市公司董事会结构与公司绩效之间的相互作用关系。实证研究发现:(1)在林业上市公司中,董事会结构对公司绩效有着显著的影响,前期董事会规模与公司绩效负相关,前期和当期董事会独立性与公司绩效显著正相关,而当期董事会规模则与公司绩效不相关;(2)在林业上市公司中,公司绩效对董事会结构有着明显的反作用,当期公司绩效与董事会规模显著负相关,与董事会的独立性显著正相关,而前期公司绩效则与当期董事会规模、董事会独立性均不相关。

股权结构与公司绩效关系的实证研究——基于动态内生性的视角

在动态内生性的框架下,以2002年至2011年716家上市公司为样本,同时考虑三种内生性情况,运用动态面板的System GMM估计方法研究股权结构与公司绩效之间的关系,结果显示:股权结构与公司绩效之间存在动态内生性,不仅当期股权结构对公司绩效具有显著影响,而且前期股权结构也对公司绩效有着显著影响,并且前期公司绩效对当期股权结构具有反馈效应。因此,上市公司可以通过提高公司的股权集中度、股权制衡度和降低公司管理层持股比例来提高公司绩效,进而提升公司价值。

机构投资者持股、价值选择与价值创造——基于动态内生性方法的实证研究

本文以我国上市公司为研究对象,选取沪、深两市2008-2013年6年的面板数据建立动态面板数据模型,运用GMM广义矩估计方法研究机构投资者持股比例与公司业绩之间的关系,研究结果表明:机构投资者在整体上具有价值选择效应,而价值创造效应较弱。

股权结构与公司绩效关系研究——基于动态内生性视角的经验证据

文章在动态内生性的框架中分析了股权结构与公司绩效关系。研究表明:公司绩效与"第二至第十大股东的持股量"正相关,但与"第一大股东持股量"不相关;同时,公司绩效也会对股权结构产生一定的反作用,且这种作用具有一定的滞后性,"第一大股东持股量"和"第二至第十大股东持股量"均随着前期公司绩效的增加而下降,而在同期二者并不相关。

股权结构、动态内生性与公司代理成本

本文以716家上市公司为样本,在动态内生性的框架下,运用动态面板的系统GMM估计方法,同时考虑了三种内生性,以动态性的视角,不仅研究了当期股权结构对当期代理成本的影响,还研究了股权结构与代理成本间的跨时期相互作用。通过研究,我们发现:(1)不仅当期股权结构对当期代理成本有影响,而且前期股权结构也对当期代理成本有影响,股权结构对代理成本的影响有持续期;(2)前期代理成本对当期股权结构有反馈效应;(3)股权结构与代理成本间存在动态内生性。

从动态内生性视角看机构投资者持股与信息披露质量的关系

以2006~2015年深交所443家上市公司为研究样本,在动态内生性的分析视角下,运用动态面板系统GMM估计方法,探讨机构投资者持股与信息披露质量二者的交互跨期关系。结果表明:在控制了变量间的动态内生性后,当期机构投资者持股对当期信息披露质量没有显著影响,前期机构投资者持股对当期信息披露质量有显著正向影响,前期和当期信息披露质量均显著正向影响当期机构投资者持股。

创业投资介入特性对企业创新绩效影响路径研究——基于动态内生性视角的经验证据

以2012—2017年我国有创业投资背景的创业板上市公司为样本,选用广义矩估计方法检验创业投资介入对被投企业创新绩效的影响,并探讨其作用机制。研究显示:创业投资持股比例和介入强度未提高被投企业创新绩效,联合介入与创新绩效存在正向作用,但回归结果不显著;对创新程度进行分类研究发现,创业投资的持股比例、介入强度以及联合介入均对被投企业的突破式创新绩效具有一定的抑制作用,对渐进式创新绩效具有促进作用。研究表明,创业投资对被投企业的创新行为具有选择性。

基于动态内生性视角的林业上市公司社会责任与投资效率研究

文章以24家中国林业上市公司2011~2017年的财务数据为样本,运用动态面板的系统广义矩估计(System GMM)方法考察企业社会责任与投资效率的互动影响,并探讨媒体关注度在CSR对公司投资效率影响中的调节作用。结果发现:(1)中国林业上市公司CSR与投资效率存在动态内生性,当期CSR与投资效率存在显著相互促进作用。(2)滞后期CSR与投资效率存在显著的负向跨期互动作用,但是随着滞后期的增加,影响程度变小。(3)当期和滞后期媒体关注度对投资效率影响方向不同,但CSR与媒体关注度的交乘项,无论是当期还是滞后期均对投资效率具有非常显著的正向影响。(4)当期媒体关注度对CSR的履行呈显著负相关,滞后期媒体关注度对CSR有显著的正向作用。最后得出应当从政府部门、企业自身以及大众媒体机构3个角度促进林业上市公司积极承担社会责任并提升投资效率的结论。

公司内部治理水平与公司风险承担间的动态关系——基于动态内生性的经验研究

本文以2002—2011年716家上市公司为样本,在动态内生性的框架下,运用动态面板的System GMM估计方法,同时考虑了三种内生性,以动态性视角研究了公司治理水平与公司风险承担间的关系。研究发现:(1)公司治理水平与公司风险承担正相关;(2)公司治理水平不仅对公司风险承担有短期影响,而且还有长期影响,提高公司治理水平对公司风险承担影响的持续时间大约为4—5年;(3)前期公司风险承担对当期公司治理水平有反馈效应;(4)公司治理水平与公司风险承担间存在动态内生性。