内生货币体系下房价波动对货币供求的冲击

在内生货币体系下,房价上涨导致我国内生货币扩张的途径主要有两条:一是基于房地产抵押信贷需求膨胀引致的商业银行内生货币供给的扩张;二是被房价持续上涨及人民币升值预期所吸引的外汇流入导致央行大量基础货币的被动投放。这样会对货币供应量目标有效性带来影响。因此应将房地产市场监测数据列入当前货币供应量调控的参照指标。

内生货币供给理论视野中的货币政策传导机制

内生货币供给理论认为 ,中央银行基础货币的供给并非是由中央银行完全控制的外生变量 ,而主要是由商品流通及经济活动所内在决定及制约的内生变量 ,并由此决定了在市场化金融体制下 ,应采用以利率为中间目标 ,着眼于货币需求的间接货币调控模式。本文首先阐述了内生货币供给理论的主要观点及利率型传导机制的主要内容 ,然后在此视野内 ,分析了我国基础货币供给的内生特性 ,最后建议中央银行采用“盯住利率型 "的货币调控模式以促进经济的持续、稳定发展。当然 。

内生货币与经济增长——理论假说与中国经验事实

本文从内生货币供给角度出发,研究货币与经济增长之间的关系,即货币超中性问题。通过将内生货币加入新古典生产函数,得到了货币供给增长率的增加将降低均衡状态时的资本密度,进而降低了稳定状态的人均产出这一与“托宾效应”截然相反的结论。根据中国1994—2003年季度数据在建立向量自回归模型与向量误差修正模型的基础上,检验货币增长率与经济增长率之间是否存在协整关系,并运用Granger因果性检验考察二者之间的因果关系。最后针对本文提出的理论假说与中国实际情况提出了相应的结论与政策建议。

财政政策与经济增长——基于内生货币框架的分析

在内生的货币金融体系下,财政作为另外一层意义上的货币政策,可以在很大程度上改变银行和企业的资产负债表,调节资本存量和收入分配,从而对经济增长的稳定发挥重要作用。结合中国宏观经济运行状况,具体考察了财政政策手段对宏观经济、企业及货币供应量的影响,发现财政政策只有和货币政策协调配合使用,才能达到存量与流量的平衡,从而保证经济的稳定增长。

内生货币供给理论的回顾与展望

以西方主流经济学为代表的外生货币供给理论越来越受到现实的挑战和理论界的置疑内生货币供给理论,特别是后凯恩斯主义的观点则提供了一种不同于主流经济学的解释 本文简要的回顾了内生货币供给理论的历史,介绍了后凯恩斯主义内生货币供给理论的主要观点.并对其发展做出了展望。

内生货币供给对货币政策传导机制的影响及启示

内生货币供给理论认为,中央银行基础货币的供给并非是由中央银行完全控制的外生变量,而主要是由商品流通及经济活动所内在决定及制约的内生变量,并由此决定了在市场化金融体制下,应采用以利率为中间目标,着眼于货币需求的间接货币调控模式。本文首先阐述了内生货币供给理论的主要观点及利率型传导机制的主要内容,然后在此视野内,分析了我国基础货币供给的内生特性,最后建议中央银行采用“盯住利率型"的货币调控模式以促进经济的持续、稳定发展。当然,这有赖于应首先建立起良性的利率市场形成机制。

内生货币供给理论分析与实证检验

货币外生性一直是主流经济学的一个重要假设前提，长期以来成为经济学理论的一个教条，然而现实经济的发展不断地冲击着这一命题，越来越多的学者开始对货币的外生性提出质疑，并产生了内生性的货币理论，但大多数都不承认货币供给具有完全的内生性，通常认为货币供给的产生还是由中央银行外生决定的，只是在其进入流通领域后会不同程度受到经济内生因素的决定和影响。本文拟在一个完全没有中央银行存在的货币金融体系中讨论货币供给的产生过程及影响因素，阐明在市场经济中货币供给具有完全的内生性，同时结合中国市场经济体制改革以来的实证数据给以经验检验。

内生货币和“中国之谜”：基于存量一流量结构的新解说

外生货币供给是主流理论分析的一个缺陷。本文考察了内生货币理论的起源、发展、争论和症结,提出一个基于宏观存量-流量结构的资产抵押和收入预期一致的内生货币假说,重新解释了货币数量论和收入流通速度。由此对M2/GDP的"中国之谜"提出新的解释:水平高源于高投资、高负债、低工资份额和低资本回报的增长模式;而持续上升源于增长数量和增长质量的不一致,在缺乏企业破产机制和资产价值重估的情况下,形成经济增长越快、居民储蓄越多而不良信贷越高的悖论,固定汇率制下的外汇占款大幅攀升恰好弥补了企业的现金流不足,并进一步造成M2/GDP畸高。

内生货币创造过程:理论阐述与实证检验

货币中性假设必然导致货币外生性的结论。然而,这种普遍被认为是正统经济学的观点遇到了另一种替代的货币分析方法的挑战,这种替代的货币分析方法即内生货币创造理论。如果以内生货币创造理论的角度去考察货币创造过程,并考虑资本市场在这一过程中的作用,将增加我们对经济活动的理解。本文试从内生货币的本质入手,讨论内生货币的创造过程,并用中国的数据做出简单的实证检验。

内生货币供给体系下的财政收支分析

本文介绍了一种基于内生货币供给的宏观经济理论及其模型要点 ,并在此理论基础上对市场经济中财政政策中的收支政策进行了分析。最后用我国 1 984— 2 0 0 1年财政政策和宏观经济运行的主要变量进行实证分析 ,相信会对财政收支的研究有一个新的认识。

内生货币供给下的中国货币政策传导机制

货币政策传导机制是货币政策理论的核心内容,也是影响货币政策有效性的重要因素。本文从内生货币供给理论出发,以中国金融体系为背景,建立了中国货币政策传导机制的理论模型,并从理论和经验事实两方面对其进行了分析。

内生货币体系下的中国资本市场波动研究

在宏观经济中,资本市场的作用已不可或缺,同时,离开内生的货币供给和宏观经济运行状况,资本市场难以维系其二级市场的价格,而中国的资本市场受政策影响的权重颇大,其波动就越发不规则,国内资本市场的走势就是一个恰当的例证。当然,就长期而言,“资本市场是宏观经济的晴雨表”是一个趋势,我们试图分析宏观经济与资本市场内部的运行规律及互动,进而为资本市场的良性发展提供一定的理论依据。

内生货币体系下货币政策与资产价格关系研究

文章在总结已有的资产价格和货币政策之间互动关系理论基础上,从内生货币供给理论出发,考察货币经济体系下资产价格与货币政策的相互作用,研究结果表明货币政策对资产价格变化的最优反应取决于资产价格在货币传导机制中的作用以及冲击的来源。

马克思主义与后凯恩斯主义的货币理论比较分析——内生货币供给的视角

当代主流的货币理论都坚持货币供给是外生的,即中央银行控制货币供给。后凯恩斯主义对此进行了深刻的批判,认为货币供给是内生的,即货币供给是由经济主体的需求内生决定的,中央银行不能有效控制。由于共同反对新古典主义,后凯恩斯主义与马克思主义在理论上不断融合。马克思并没有明确提出货币供给内生的概念,但是在他的货币理论中有丰富的内生货币思想,同时他的内生货币思想又受到当时贵金属货币条件下的限制,因此,本文试图通过结合后凯恩斯主义内生货币理论,在比较分析的基础上发展马克思主义的内生货币理论。

内生货币供应理论的启示

内生货币供应理论的启示姜海林，杨青一、外生货币供应与内生货币供应的概念１、新古典凯恩斯主义与货币主义的货币供应－－外生货币供应。在当代资本主义经济的发展中，出现了两个主要的货币政策学派。一派是主张ＩＳ－ＬＭ微调模型的新古典凯恩斯主义者，另一派是在６０...

我国内生货币供给政策的有效性:二元经济结构增长的实证分析

市场化改革的推进,实现西部地区可持续发展和逐步消除区域经济增长差距,一直是政府关注的问题。针对我国转型经济前提和城乡二元经济结构环境,货币政策是否有效,货币政策对地区经济增长的影响如何,对产业结构调整作用怎样,今后一段时期货币政策应当怎样实施。文章在讨论转型时期货币内生和外生理论的基础上,从我国二元经济发展的现实出发,结合中西部地区目前货币政策运行的实际,通过建立简单的经济增长模型,借助数据进行了实证分析和验证,并在此基础上提出若干政策性的建议。

马克思内生货币思想与我国货币政策选择

当前社会经济不平稳,通胀现象频发,经济大起大落,问题往往症结于外生货币超发,导致流动性泛滥,而马克思有关内生货币的思想,在当今仍然具有重大的现实指导意义。本文在对马克思有关内生货币思想与利率政策论述进行回顾总结基础上,对中国当前货币政策实践提供了另一种视角启示。

内生货币供给下的经济周期性波动——基于经验的实证分析

本文从内生货币供给的角度,通过一个内生的货币供给模型来探讨和考察导致经济周期波动的因素。在内生货币金融体系下,经济的稳定性取决于资产抵押和企业获取利润的动机。资本存量与收入流量结构的变动是导致经济波动的主要原因,因此,从这个角度讲,经济周期具有内生性,本文对此结论进行了实证分析和经验分析。

温特劳布——卡尔多内生货币供应模型及其评述

温特劳布和卡尔多作为后凯恩斯主义货币经济学家 ,他们放弃了货币数量论的基本前提 ,即货币的收入流通速度是稳定的 ,因果关系箭头应由货币供应指向名义收入和物价水平 ,而是在其工资定理和中央银行的“最后贷款人”职能基础上建立了内生货币供应模型 ,以适应西方国家实行宏观调控的需要。但从该模型的理论基础和模型本身来看 ,其仍然存在一定的局限性。