金融行业发展对经济增长的影响——基于VAR模型的实证分析

基于金融发展服务于经济增长视角,构建两个VAR模型,选择1978年到2022年的GDP、M2、社会融资规模、股票成交额、债券成交额、期货成交额以及保险公司保费的时间面板数据分别实证分析了金融及其行业发展与经济增长的影响。主要分析了各指标与经济增长指标的Granger因果关系、Johansen协整关系以及脉冲响应函数等情况。通过分析发现,金融发展是经济增长的Granger原因,金融各行业发展均不是经济增长的Granger原因;经济发展受自身影响同时,金融及其行业发展变化对其也产生不小影响,债券成交额、M2、保险公司保费等影响较大。基于分析结论,提出了监管货币流通、畅通融通渠道、加强股票市场调整和监管、扩大保险业务范围、严厉整顿债券和期货市场等5条建议。

区域金融服务能力对中国经济增长的影响效应研究

以金融资源、金融效率和金融生态三个维度构建中国省级区域金融服务能力评价指标体系,测算结果表明:2003-2020年中国区域金融服务能力呈现明显上升趋势,东、中、西部地区与全国变化趋势基本一致,东部各省份的金融服务能力整体上高于中部、西部省份。选定的基准模型估计结果表明:2003-2020年区域金融服务能力对中国经济增长存在显著促进作用;三大地区子样本情形的分析也表明区域金融服务能力对其经济增长均存在显著促进作用;两类经济发展水平地区子样本分析表明:相对发达地区金融服务能力对其经济增长的促进作用更为明显,而欠发达地区这种促进作用相对较弱。全国样本情形下的修正模型估计结果表明:当经济系统遭受外生冲击影响时,区域金融服务能力对经济增长仍存在正向促进作用,但提升区域金融服务能力则对中国经济波动存在一定的反向抑制效应。进一步讨论表明:在全国样本和两类经济发展水平地区子样本情形下,区域金融服务能力对经济增长的贡献率基本上呈现出先波动变化再稳定上升的趋势;相较于增加金融资源而言,提高金融效率或改善金融生态手段在抑制外生冲击、平滑经济波动方面更为有效。优化金融生态环境和区域金融布局将为中国经济发展提供进一步支持。

数字金融、创新创业效应与区域经济增长——基于规模与质量视角的分析

文章利用2011—2021年中国284个城市的面板数据,基于经济规模和质量的视角探讨了数字金融对区域经济增长的影响,检验了创新效应、创业效应、创新创业效应在此影响过程中的作用机制,考察了数字金融对区域经济增长的门槛效应。研究发现:数字金融对区域经济增长的作用存在差异,对经济规模型增长的作用程度大于经济质量型增长,该结论在经过内生性检验和稳健性检验后依然成立,并且这种影响具有政策和区位的异质性;创新效应、创业效应和创新创业效应在数字金融促进区域经济增长的影响过程中起到部分中介作用;数字金融对经济规模型增长的影响呈边际效用递增的双门槛效应,对经济质量型增长的影响呈现“U”型特征的三门槛效应。

金融深化、技术创新与经济增长的关系研究——以宁夏为例

金融是现代经济的血脉,创新是引领发展的第一动力。通过金融深化与技术创新驱动经济增长,是加快经济发展的科学有效途径。本文运用协整检验和向量误差修正模型,并引入脉冲响应函数,以宁夏为例研究金融深化、技术创新和经济增长之间的长期稳定关系和短期调整关系,以期为各地建设现代化经济体系提供一定的参考。实证结果表明,金融深化对技术创新有正向促进作用,且对技术创新的影响呈上升趋势;金融深化和技术创新是影响宁夏经济增长的重要因素,金融深化的两个指标变量与经济增长存在长期均衡关系,但作用方向不同,金融相关率与经济增长正相关,而货币化率与经济增长负相关。

基于空间杜宾模型的绿色金融经济增长效应研究

为研究绿色金融对经济增长的效应,首先利用2011‑2020年我国各省份绿色金融面板数据,基于熵权法测度各省域的绿色金融发展体系,建立空间杜宾模型,分析基于地理位置的0‑1空间权重矩阵下我国各省域绿色金融对经济增长的影响效应,同时进行适配性检验和稳健性检验。研究结果表明绿色金融对本地区经济增长呈显著的正向效应,邻近地区的绿色金融发展对本地区经济增长呈负向效应;政府支出对本地区经济增长呈正向效应,对邻近地区呈负向效应,绿色金融的发展有待培育和完善。

数字普惠金融对中部地区经济增长的空间溢出效应研究

在中国经济发展区域不平衡背景下,研究数字普惠金融对区域经济增长的空间溢出效应具有理论与现实意义。通过构建空间计量模型,采集2011—2021年中国中部地区80个地级市的数据,实证分析表明:第一,数字普惠金融发展和经济增长均存在空间集聚性,且总体上呈现显著的正向空间相关性;第二,数字普惠金融的发展可以推动本地区的经济增长;第三,数字普惠金融的发展阻碍了邻近地区的经济增长。据此建议:一是加强数字普惠金融基础设施建设,普及金融知识;二是深化区域金融合作;三是制定行业进入准则,提高相应补贴;四是推动产业结构升级;五是强化风险监管,保护客户合法权益。

数字普惠金融对江苏省经济增长的影响研究

数字普惠金融能够有效扩大金融服务的覆盖面、降低金融服务成本,刺激居民消费,促进产业结构升级,对经济增长产生有利影响。文章以江苏省13个城市2017—2021年的面板数据为样本,按照人均GDP水平将江苏省各市分为A、B、C三区,采用固定效应模型分析了数字普惠金融对江苏省经济增长的影响以及影响的区域差异性。结果表明:数字普惠金融可以有效促进江苏省经济增长,其正向促进作用存在一定的区域差异性。

江苏省金融发展与经济增长关系实证研究

本文使用江苏省1999年~2021年的数据,将内生增长理论和金融自身的经济功能作为依据,从理论方面阐述金融发展对经济增长的促进作用。选用储蓄率、储蓄投资转化率、金融相关比率和资本边际生产率对金融发展作为衡量的变量,选用名义GDP作为对经济增长的衡量,通过建立Var模型对江苏省金融发展和经济增长关系进行分析,进行了单位根检验、自相关性检验、格兰杰因果检验、脉冲响应等,对其实证分析得到经济增长和金融发展两者之间的相互关系,并根据当前宏观政策和江苏省的当前发展状况提出相应的建议。This paper uses the data of Jiangsu Province from 1999 to 2021, takes the endogenous growth theory and the economic function of finance as the basis, and expounds on the promotion effect of financial development on economic growth from the theoretical aspect. Savings rate, savings and investment conversion rate, financial correlation ratio and capital marginal productivity were selected as the variables to measure financial development, nominal GDP was selected as the measure of economic growth, Var model was established to analyze the relationship between financial development and economic growth in Jiangsu Province, and unit root test, autocorrelation test, Granger causality test and impulse response were carried out. Based on the empirical analysis, the relationship between economic growth and financial development is obtained, and the corresponding suggestions are put forward according to the current macro policy and the current development situation of Jiangsu Province.

数字普惠金融、能源效率与经济增长——基于省级面板数据的PVAR分析

基于全国30个省份(市、自治区)2011年至2019年的面板数据,通过构建PVAR模型研究数字普惠金融、能源效率与经济增长相互之间的动态影响关系。实证结果显示,数字普惠金融、能源效率、经济增长三者之间存在着一定相互作用关系,且其作用关系会随着时间推移发生变化:数字普惠金融和经济增长之间存在效果随时间递减的长期促进关系;数字普惠金融与能源效率之间存在短期促进但长期抑制的动态影响关系;能源效率与数字普惠金融之间存在短期抑制但长期促进的动态影响关系。

数字技术、农村金融发展与农村经济增长———以内蒙古自治区9个地级市为例

推动农村经济增长,对于缩小城乡差距,扎实推进共同富裕具有重要意义。较长时间内,传统农村金融发展在农村经济增长中发挥了关键性作用。数字技术水平的提升,为解决传统农村金融覆盖面低、农民融资成本高等问题提供了新的角度。本研究以2011~2018年内蒙古自治区9个地级市作为研究样本,评估并实证检验了数字经济、农村金融发展和农村经济增长之间的复杂关系,有助于厘清数字经济时代下农村金融发展对农村经济增长的影响效果,对于政策制定者把握农村经济发展规律,制定科学化的政策促进农村经济增长具有一定的参考价值。

内生金融发展的二元经济增长模型

本文通过吸收内生增长理论思想,修正了外生技术进步假设,建立了一个内生金融发展的二元经济增长封闭模型。研究表明,发展中国家金融发展能够通过提高部门资本存量及其积累速度,实现二元经济总产出的增长。但是,受银行主导型金融体系配置资本内在机制的影响,金融资源配置在部门之间会出现流动性失衡,而这种失衡最终会在促进经济总量增长的同时,强化二元经济结构。研究还发现,农村剩余劳动力的转移会促进二元经济的良性转化,但受生产要素配置比例的影响,劳动力转移速度受农业部门资本存量增长速度和非农业部门产出增长率的限制。

我国农村地区金融发展与经济增长——内生增长模型分析

根据内生经济增长理论 ,影响经济增长的决定因素主要是社会边际资本生产率、储蓄—投资转化率和储蓄率。通过分析农村金融发展对这三个决定因素的影响机制 ,建立农村地区金融发展与其经济增长相互影响的内生增长模型 ,运用相关数据分析衡量我国农村金融对经济增长的支持程度。实证结果表明 ,金融支持对农村经济增长具有推动作用 ,我们应进一步深化农村金融体制改革 ,提升金融对农村经济发展的支持力度。

金融效率、经济增长与收入不平等——一个内生增长模型的解释

在Garcia-Penalosa和Turnovsky(2006)的内生增长模型框架内加入金融部门,分析金融效率对经济增长和收入不平等的影响。结论显示,金融效率的提高虽然会导致更高的经济增长率,但是也会扩大收入不平等的程度。金融效率提高拉大收入不平等主要是由于金融资源配置不均造成的。政府在金融发展问题上应当兼顾效率和公平,赋予金融部门一定的社会责任,消除人为不公平的信贷配给,建立普惠性金融体系。

中国金融体系选择与经济增长关系的比较研究——文献评述与一个简单内生增长模型的分析

本文对银行主导型金融体系与市场主导型金融体系促进经济增长优劣进行比较的实证文献进行综述,总结出四种观点及理论支持。基于内生增长模型对银行主导金融体系与市场主导金融体系对经济增长的促进作用进行比较分析,得出的结论是两种金融体系在促进经济增长上没有明显的优劣之分,但银行主导型金融体系在某些方面存在优势,因而作者认为目前中国银行主导型金融体系在促进经济增长上是有效的,强行将中介主导型金融体系转变为市场主导型金融体系的政策可能是误导的。

金融效率、经济增长与收入不平等——一个内生增长模型的解释

用金融发展规模来表示金融发展水平存在很多局限性,所以很多学者在实证研究中选择金融效率来替代。但学者们并没有从理论上构建模型分析金融效率对收入不平等的影响,导致其实证结论缺乏理论支撑。因此,在Garcia-Penalosa和Turnovsky(2006)的内生增长模型框架内加入金融部门,分析金融效率对经济增长和收入不平等的影响。结论显示,金融效率的提高虽然会导致更高的经济增长率,但是也会扩大收入不平等的程度。金融效率提高拉大收入不平等主要是由于金融资源配置不均造成的。政府在金融发展问题上应当兼顾效率和公平,赋予金融部门一定的社会责任,消除人为不公平的信贷配给,建立普惠性金融体系。

科技金融对区域经济增长的影响——基于空间计量模型

基于科技金融的空间溢出性,本文通过构建科技金融发展水平指标体系,采用熵值法计算了我国30个省、市、自治区(除西藏和港澳台)2011—2020年的科技金融发展指数,并运用机器学习研究了科技金融与经济增长的相关性。此外,本文还运用空间滞后模型探究了科技金融对区域经济增长的影响和空间溢出效应。研究结果表明:我国各区域的经济增长以及科技金融发展水平有明显的差距,总体体现出东部强、西部弱的局面;科技金融对经济增长有明显的促进作用,通过了显著性水平5%的检验,并在直接效应、间接效应和总体效应上通过了显著性水平1%的检验。并提出制定有效政策,减少或消除地区间的发展差距;加强区域间科技金融的合作、知识与资源的流动,发挥科技金融的空间辐射作用,提高落后地区的经济实力;发挥市场作用,合理配置电信资源,减少信息化水平对经济增长的负向影响等措施以加快区域经济增长。

基于VAR模型的黑龙江省金融发展与经济增长研究

随着全世界经济增长与经济的可持续发展,金融发展与经济增长一直是其中重要组成部分。为促进黑龙江省经济发展,本文收集了1990—2020年黑龙江省金融与经济相关时间序列,建立VAR模型,分析黑龙江省金融发展与经济增长之间的关联。研究发现,金融发展对经济增长有着正向的影响。

非金融企业部门杠杆率、经济增长与政策调控——基于VECM模型的实证分析

本文通过构建VECM模型,从长期视角,分析非金融企业部门杠杆率与经济增长的长期相关关系,并在此基础上,进一步考察货币供应和财政支出与杠杆率的长期相关性。VECM模型分析显示,两组协整方程的存在性显示出杠杆率和资本积累之间存在正相关长期均衡关系,而资本积累和经济增长之间也存在正相关性,该结论支持投资扩张渠道的存在性,即杠杆率上升通过增加资本积累进而刺激产出提高;财政支出与杠杆率表现出长期正相关,而货币供给与杠杆率则为长期负相关。脉冲响应和方差分解分析显示:一单位正向杠杆率冲击对资本积累和经济产出的影响都是永久性的,长期内为正向,这同样符合投资扩张渠道的存在性;一单位正向货币供给冲击对杠杆率有正向影响,但随着时间的推移逐步衰减,在第八期之后几近衰减至零;一单位正向财政支出冲击对杠杆率有负向影响,但第二期后转为正向,且随着时间的推移逐渐增强。

数字普惠金融、产业结构升级与经济增长的关系——基于PVAR模型的实证研究

以2011—2018年期间的31个省级面板数据为基础,采用面板向量自回归模型进行实证研究,分析数字普惠金融与产业升级、经济增长的相互动态关系。实证结果表明:数字普惠金融与产业结构升级具有双向的因果关系、具有互动性。数字普惠金融发展可以对产业结构进行积极的调整,而产业结构的优化也会对普惠金融产生积极的影响。数字普惠金融与经济发展具有互为促进作用,数字普惠金融的发展可以对经济产生积极的推动作用,同时也会带动数字普惠金融的进一步发展。经济发展对产业结构升级有着重要作用,在三者动态关系中产业结构升级对经济增长的促进效应不明显。

家庭资产配置行为与我国系统性金融风险——基于内生增长模型与金融效率的经济分析

基于内生增长模型的传统形式,并为之增加包含同质性代表性家庭资产配置行为的微观基础,本文构建了包含居民部门投资结构、金融深化的内生经济增长模型。采用我国地市级数据证明,由于中央计划者单一均衡解与家庭分散均衡解存在固有差异,当居民部门对于房地产投资的偏好引致投资结构偏离社会最优化水平时,房地产投资占比的增长将对金融资源的配置效率产生显著的抑制效应,并拖累长期潜在经济增速的实现。在缺乏中央计划者的市场经济环境下,加杠杆可能并不意味着金融深化,反而有可能降低金融效率、积聚系统性金融风险。