内部公司治理对银行风险承担行为的影响——基于结构方程模型的银行风险承担度量

区别于现有研究中银行风险承担行为的度量方法,创新性地基于CAMEL评级体系构建了评价我国商业银行风险承担行为的结构方程模型,并基于该模型计算出样本银行的风险承担得分。基于16家上市银行2008-2014年间的数据研究表明,银行股权结构越集中,银行风险水平越高,而股权制衡度则与银行风险承担显著负相关;高管薪酬与银行风险承担之间呈显著倒"U"型关系;董事会规模和监事会规模都与银行风险承担呈显著负相关;资产规模与银行风险承担之间呈显著负相关;年度内董事会会议次数和监事会会议次数对银行风险承担影响不显著。

内部公司治理与内部控制

公司治理与内部控制是目前会计界讨论的较多的两个话题。但对于公司治理,尤其是内部公司治理,与内部控制之间到底是什么关系,人们的认识上并不一致,甚至一定程度上存在混乱。本文认为内部控制与内部公司治理是两个既相互区别又紧密联系的概念。

内部公司治理结构对银行成本效率的影响

本文利用2008~2014年我国59家商业银行的面板数据,实证分析了内部公司治理结构对银行成本效率的影响。实证结果表明:董事会会议次数、监事会会议次数均与银行成本效率呈显著负相关关系;股东大会会议次数、年度内高管人数对银行成本效率的影响均不显著;高管薪酬对银行成本效率的影响呈显著倒U型。鉴于此,本文提出了相应的建议。

上市公司利润操控与内部公司治理关系研究——基于我国制造业的分析

公司治理结构对管理者通过会计政策选择操纵应计利润产生影响。文章通过研究内部公司治理因素与利润操纵的关系,发现这样一些问题:操纵利润和公司治理因素存在显著的相关性;上市公司的规模、负债、上年非标准审计意见及上年净资产收益率,对利润操纵均有影响,国有控股、第一大股东持股比例与操纵性应计利润负相关。

私募股权投资对内部公司治理的影响

私募股权投资经过数十年的发展,已经成长为足以撼动全球金融的重要力量。私募股权投资将一种新的公司治理结构引入目标公司,通过各种手段主导或参与目标公司的价值创造过程,帮助目标企业实现预期的高绩效目标。本文从股东、董事会、管理层角度研究私募股权投资对内部公司治理的影响。

内部公司治理与债务融资成本--基于理论层面的分析

本文从理论层面剖析了股权结构、董事会结构、高管激励和财务信息披露四个内部公司治理机制对债务融资成本的影响。分析得出良好的内部公司治理水平能促进债务融资成本的降低：当企业的股权结构相对集中、董事会独立性越强、对高管给予股权激励以及财务信息披露质量越高时，能降低公司的债务融资成本。

私募股权投资对内部公司治理的影响

为了合理的处理好私募股权投资与公司内部治理的关系,本文从董事会、股东以及管理层的角度对私募股权投资对内部公司治理的影响进行了研究,并且提出来了相应的结论,以期为相关人员提供参考。

沟通关键审计事项对审计质量的影响研究——基于公司内部治理的调节

文章以第1504号新审计报告准则执行前后的2015-2020年全部A股上市公司作为研究样本,实证分析沟通关键审计事项对审计质量的影响以及公司内部治理水平的调节作用。研究表明:披露关键审计事项,可以显著降低上市公司盈余管理水平,有效提升审计质量,披露越多,提升越明显,尤其在披露收入确认与资产减值类事项时提升效果最为显著;在内部治理相对薄弱的公司中,披露关键审计事项更有利于提升审计质量,当披露收入确认类事项时表现尤为明显。

市场约束、内部公司治理与上市公司全要素生产率——基于面板随机前沿模型的分析

本文考察了公司治理及两种市场约束(产品市场竞争与并购接管威胁)对中国上市公司全要素生产率及其构成要素的影响。结果发现:(1)中国上市公司的全要素生产率增长主要来源于技术进步;(2)良好的公司治理机制能够促进全要素生产率尤其是技术进步的提高,并且产品市场竞争促进技术进步,并购接管威胁则阻碍公司技术进步;(3)从机构持股比的视角看,产品市场竞争与公司治理的交互影响对公司技术进步具有替代性,而从股权集中度及管理层薪金工资视角看,并购接管威胁与公司治理的交互影响对公司技术进步具有互补性。

谈内部控制在公司治理应用中注意的几个问题

公司治理与内部控制是目前会计界讨论的较多的两个话题。但对于公司治理，尤其是内部公司治理，与内部控制之间到底是什么关系，人们的认识上并不一致，甚至一定程度上存在混乱。本人认为内部控制与内部公司治理是两个既相互区别又紧密联系的概念。公司治理结构是公司制度的核心，良好的公司治理结构是提高企业经营管理效率的基本要素。

国有企业混合所有制改革中的公司内部治理

中国共产党的十八届三中全会提出要积极发展混合所有制经济,对国有企业进行混合所有制改革,一些国有企业也开始了混合所有制改革试点工作,但股权结构、委托代理关系、董事会构成及运行机制等公司内部治理问题是困扰目前国有企业混合所有制改革的关键问题。本研究首先从理论上界定了国有企业混合所有制改革中公司内部治理的基本概念,对混合所有制改革中的委托代理关系进行了梳理和探讨,并在"股东-董事会-经理人"三者间构建了一个双重委托代理关系。其次从董事会治理模式、董事会构成以及董事会信息共享机制、权力制衡机制和决策机制等方面对国有企业混合所有制改革中的企业内部治理进行了探讨,力图为国有企业解决混合所有制改革中遇到的问题提供借鉴和参考。

公司内部治理与IPO超募资金的使用——来自中国证券市场的研究

本文在对2006-2010年深市A股市场上市公司IPO超募资金使用情况刻画的基础上，探讨公司内部治理与IPO超额募集资金使用之间的关系。研究发现，上市公司在使用IPO超募资金过程中普遍存在着严重的过度投资行为，公司内部治理机制能够有效地缓解IPO超募资金使用过程中的代理问题：其中，董事长和总经理两职合一、高管的货币薪酬较高，会引发IPP超募资金的过度投资，而公司股权制衡度的提高则有利于减少IPP超募资金使用中的过度投资行为。此外，非国有控股上市公司IPO超募资金的过度投资问题比国有控股公司严重。本文的研究结论为证券监管部门确保上市公司合理有效地使用超募资金提供了相应的政策建议。

公司内部治理能阻止财务多元化战略吗

没有资源协同效应的财务多元化战略,是排除了组织寻求自身"价值最大化"动机之后的股东与管理者之间"代理冲突"的直接体现。基于期望理论,本文沿着两条路径分析了公司内部治理作为一种制度设计如何影响高管实施财务多元化战略的行为:(1)公司内部治理中控制机制的不同水平会影响高管实施财务多元化战略的可能性大小,即"期望值";(2)不同程度的利益一致设计会影响高管的风险感知,进而影响其实施财务多元化战略降低雇佣和收入风险的"效价"满足。本研究通过使用2011-2014年沪深两市A股上市公司的面板数据,及根据公司上市板块和所有权性质不同将样本进一步划分,运用FGLS回归发现,控制机制中的董事会独立性及董事长与总经理两职分离能够显著降低财务多元化水平,这在主板上市公司中更为显著。进一步研究发现,当自由现金流水平高的时候,董事会的独立性在降低财务多元化水平时更为有效,表明当存在充裕的自由现金流时,一个独立的董事会能提高监督过程中的"警惕性",更能发挥它的监督职能。与代理理论不同的是,利益一致设计的高管薪酬敏感度增加了高管可感知的风险,进而增加而不是降低了财务多元化水平,这种现象当自由现金流水平较高的时候尤为显著。

公司内部治理机制研究述评与启示

长期以来公司内部治理问题一直是国内外学者研究的热点之一。从公司内部治理的激励合约、董事会及股权结构这三个主要方面对国内外的主要文献进行系统梳理后,得到的启示是,公司内部治理的研究应该重视高层管理人员与公司董事的个体异质性对企业战略及财务决策的影响;应该更多地关注制度因素与股权结构、投资者利益保护的关联性;应该把公司内部治理的研究与外部环境、公共治理相联系。

公司内部治理质量与内部控制互动性研究

公司治理与内部控制的关系一直是理论界探讨的热点话题之一。本文立足于"公司内部治理是企业内部控制的制度环境,内部控制框架是公司内部治理的管理监控系统"这一基点,通过对历史的总结和现状的剖析,深入分析公司内部治理与企业内部控制的关系,进一步探讨公司内部治理质量对内部控制的影响,从而为公司内部治理与内部控制的良性互动提供了一定的理论基础,同时也为企业在实践中加强内部控制提出了行之有效的方法。

上市公司内部治理结构对会计信息质量影响因素分析及对策研究

近年来,国内外一系列会计造假案件的接连发生,引发了来自各方关于会计信息质量的强烈质疑和信任危机。从提高我国上市公司会计信息质量角度出发,在对公司内部治理结构与会计信息质量相关性分析的基础上,探讨了上市公司内部治理结构存在的问题,并提出了相应的解决对策,以提高会计信息质量。

公司内部治理风险评价指标体系的构建研究

公司内部治理风险涉及到公司内部利益相关者之间利益关系引发的风险,是公司治理风险中最核心的部分。用股东、董事会、经理层、监事会、员工以及财务信息披露等评价指标分析公司内部治理风险,并且对这些评价指标的风险要素给出其风险评价指标标准,可以逐级分析或计算各个维度的公司内部治理风险评价指标的风险等级,从而推出公司内部治理风险总的风险状况或风险等级,从更深层次了解公司内部治理风险的来源以及评价标准,以确保内部利益相关者的利益均衡,提高公司绩效,降低公司内部治理风险。

公司内部治理：一个认知视角的展望

公司的性质发生变化,公司治理的范围因此扩大到企业内部治理,治理工作不再仅仅是监督和激励高层管理者,也应包括监督和激励企业里的关键员工。相应地,我们对公司治理的研究也应该进一步深入到公司内部,关注企业内部委托代理关系中的监督和激励,这就有必要将"认知"引入公司内部治理研究之中。本文提出了一个描述性模型,从认知视角对公司内部治理研究作一个综述和探讨。籍此,我们希望本文能有助于管理者与研究者对公司内部治理有一个更加全面、深入的理解。

公司内部治理机制对审计意见类型的影响——基于深市A股上市公司的研究

本文以深市A股上市公司为研究样本,通过构建Logistic回归模型,就上市公司内部治理机制对审计意见类型的影响进行了实证研究,旨在完善公司内部治理机制,有利于公司获得清洁的审计意见;注重对公司内部治理机制的评价,有利于会计师事务所降低审计风险,出具恰当的审计意见。