“双碳”目标影响了供应链关系专用性投资吗——基于外部压力和内部机会视角的检验

中国于2020年9月20日提出的“双碳”目标战略意义重大,该目标如何影响供应链布局以及公司投资行为值得深入探讨。基于此,本文采用2009-2022年中国A股上市公司的面板数据,使用双重差分模型和事件研究法实证检验了“双碳”目标对供应链关系专用性投资的影响。研究发现,(1)“双碳”目标显著增加了供应链关系专用性投资,上市公司倾向于加强供应链关系去应对环保规制;(2)异质性分析发现,“双碳”目标对供应链关系专用性投资的增加仅在资源型与重污染型上市公司中存在,且与其他行业上市公司存在显著差异;(3)从外部压力的角度来说,较高的行业竞争压力发挥了正向调节效应,较高的股利分配压力发挥了负向调节效应;(4)从内部机会的角度来说,较高的盈利水平发挥了正向调节效应,较高的经营风险发挥了负向调节效应。

资本市场开放与内部人机会主义减持——基于沪深港通交易制度的准自然实验

内部人利用信息优势从事大额减持套利在我国资本市场时有发生,业已对投资者切身利益与资本市场平稳运行造成不利影响。本文通过切入资本市场开放这一独特视角考察了其对内部人机会主义减持的影响及内在机理。研究发现,以沪深港通交易制度为代表的资本市场开放抑制了内部人机会主义减持,缓解股价高估、改善信息环境与提供自律动机是三条影响机制。资本市场开放还降低了内部人机会主义减持获利水平并通过抑制内部人机会主义减持而降低股价崩盘风险。本研究不仅拓展了资本市场开放与内部人机会主义减持各自领域的研究视角,还对以市场化手段抑制内部人机会主义减持形成启发。

领导成员交换与契约控制对员工职业发展的交互影响

企业对员工的管理面临一个困境:如何在保障员工充分获取职业成功的同时,又能够有效防范员工的内部机会主义与权力寻租行为。员工的职业成功与内部机会主义受到领导成员交换和契约控制的交互影响。领导成员交换与员工职业成功呈现正相关关系,适度的领导成员交换质量能够降低内部机会主义行为,一旦过度则会适得其反;契约控制有利于降低内部机会主义行为,但是在促使员工职业成功的过程中必须保持适度的契约控制,过度的契约控制会阻碍员工职业成功。此外,契约控制与领导成员交换在降低内部机会主义行为与促使员工职业成功中具有一定的替代性。因此,对员工应当实施"软硬兼施"的管理。

员工职业发展过程中的“边界困境”:是机制的原因,还是人的原因?

近年来,"边界困境"(boundary paradox)这一议题逐渐引起学术界的关注和探讨。本研究基于人的因素(领导成员交换)和机制的因素(契约控制)两个视角,整合了领导成员交换理论和交易成本理论,提出了一个整合模型,予以解决员工职业发展过程中的"边界困境"问题。运用分层线性模型,利用具有良好合作关系的13家大型制造企业集团75个工作团队共334份团队成员问卷和101份团队领导问卷检验了整合模型,研究结果表明:(1)领导成员交换对员工职业成功具有显著的正向预测效果,而对员工内部机会主义有正U形的影响,在适度的领导成员交换水平下,员工内部机会主义最低;(2)契约控制对员工职业成功有倒U形影响,在适度的契约控制水平下,员工职业成功最高,而对员工内部机会主义具有显著的负向预测效果;(3)"软"性的领导成员交换与"硬"性的契约控制共同使用降低了员工职业成功而增加了员工内部机会主义,揭示了"软硬兼施"在解决"边界困境"问题中具有明显的替代作用。